图10-2说明了收益率变动对基差的影响，期货的票面利率为Y0，当前时刻收益为Yl，券A的久期小于券B的久期。下列表述正确的有（）。Ⅰ.收益率等于Y1时，最便宜可交割债券为券AⅡ.收益率等于Y1时，最便宜可交割债券为券BⅢ.收益率在Y1和Y0之间时，最便宜可交割债券为券AⅣ.收益率超过Y2且仍然上涨时，基差扩大，基差交易的收益增加 A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅰ.Ⅱ.ⅣC、Ⅱ.Ⅲ.ⅣD、Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ
图10-2说明了收益率变动对基差的影响，期货的票面利率为Y0，当前时刻收益为Yl，券A的久期小于券B的久期。下列表述正确的有（）。
Ⅰ.收益率等于Y1时，最便宜可交割债券为券A
Ⅱ.收益率等于Y1时，最便宜可交割债券为券B
Ⅲ.收益率在Y1和Y0之间时，最便宜可交割债券为券A
Ⅳ.收益率超过Y2且仍然上涨时，基差扩大，基差交易的收益增加
A、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
B、Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
C、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
D、Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ
Ⅰ.收益率等于Y1时，最便宜可交割债券为券A
Ⅱ.收益率等于Y1时，最便宜可交割债券为券B
Ⅲ.收益率在Y1和Y0之间时，最便宜可交割债券为券A
Ⅳ.收益率超过Y2且仍然上涨时，基差扩大，基差交易的收益增加
A、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
B、Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
C、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
D、Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ
参考解析
解析：当市场整体收益率水平小于期货的票面利率时，久期较小的券会成为最便宜可交割债券。如图所示，当收益率等于Y1时，Y1小于期货的票面利率Y0，此时的最便宜可交割债券是券A。当收益率小幅上涨，但没有超过期货的票面利率Y0，最便宜可交割债券仍然是券A，两者基差不会有显著变化。当收益率大幅上涨，超过期货票面利率Y0，到达Y2的位置，则最便宜可交割债券由券A变成了久期较大的券B。由于券B的久期大于券A的久期，因此在收益率上涨时，券B和期货的下跌幅度会超过券A，因此期货和原最便宜可交割债券券A的基差会扩大，基差扩大，则基差交易的收益增加。
相关考题：
以下关于国债期货最便宜可交割债券的描述，正确的是（ ）。A. 卖方拥有最便宜可交割债券的选择权B. 买方拥有最便宜可交割债券的选择权C. 最便宜可交割债券可使期货多头获取最高收益D. 可以通过计算隐含回购利率确定最便宜可交割债券
下列对△1ny=a+b×1nx的说法正确的有（ ）。A.y是债券组合的收益率B.x是国债期货最便宜可交割券收益率C.该公式是债券的β套期保值公式D.债券的β比例套期保值，调整了不同期限收益率变化幅度不同的问题
找最便宜可交割债券的经验法则是（）。A、对收益率在国债期货票面利率以下的国债而言，久期最小的国债是最便宜可交割债券。B、对收益率在国债期货票面利率以上的国债而言，久期最大的国债是最便宜可交割债券。C、对具有同样久期的国债而言，收益率最低的国债是最便宜可交割债券。D、对具有同样久期的国债而言，收益率最高的国债是最便宜可交割债券。
国债期货合约可以用（）来作为期货合约DV01和久期的近似值。A、“最便宜可交割券的DV01”和“最便宜可交割券的久期”B、“最便宜可交割券的DV01/对应的转换因子”和“最便宜可交割券的久期”C、“最便宜可交割券的DV01”和“最便宜可交割券的久期/对应的转换因子”D、“最便宜可交割券的DV01/对应的转换因子”和“最便宜可交割券的久期/对应的转换因子”
对于中金所10年期国债期货，根据寻找CTD券的经验法则，下列说法正确的是（）A、到期收益率在3%之下，久期最小的国债是CTD券B、到期收益率在3%之上，久期最小的国债是CTD券C、相同久期的国债中，收益率最低的国债是CTD券D、相同久期的国债中，收益率最高的国债是CTD券
下列对△1ny=a+b×1nx的说法正确的有（）。A、y是债券组合的收益率B、x是国债期货最便宜可交割券收益率C、该公式是债券的β套期保值公式D、债券的β比例套期保值，调整了不同期限收益率变化幅度不同的问题
单选题下列说法中正确的是（ ）。A非可交割债券套保的基差风险比可交割券套保的基差风险更小B央票能有效对冲利率风险C利用国债期货通过beta来整体套保信用债券的效果相对比较差D对于不是最便宜可交割券的债券进行套保不会有基差风险
单选题对于中金所5年期国债期货而言，当可交割国债收益率高于3%时，久期（）的债券越容易成为CTD券；当可交割国债收益率低于3%时，久期（）的债券越容易成为CTD券。A越大；越大B越小；越小C越大；越小D越小；越大
多选题下图说明了收益率变动对基差的影响，期货的票面利率为YO当前时刻收益为Y1，券A的久期小于券B的久期。下列表述正确的有()。A收益率等于Y1时，最便宜可交割债券为劵AB收益率等于Y1时，最便宜可交割债券为劵BC收益率在Y1和Y0之间时，最便宜可交割债券为劵AD收益率超过Y2且仍然上涨时，基差扩大，基差交易的收益增加
多选题找最便宜可交割债券的经验法则是（）。A对收益率在国债期货票面利率以下的国债而言，久期最小的国债是最便宜可交割债券。B对收益率在国债期货票面利率以上的国债而言，久期最大的国债是最便宜可交割债券。C对具有同样久期的国债而言，收益率最低的国债是最便宜可交割债券。D对具有同样久期的国债而言，收益率最高的国债是最便宜可交割债券。
多选题下列对△1ny=a+b×1nx的说法正确的有（）。Ay是债券组合的收益率Bx是国债期货最便宜可交割券收益率C该公式是债券的β套期保值公式D债券的β比例套期保值，调整了不同期限收益率变化幅度不同的问题
判断题在对可交割券的套期保值研究中，针对最便宜可交割券的套期保值是最直接的也是最有效的。（ ）A对B错