某公司是一家钢铁生产企业。最近公司准备投资建设一个汽车制造厂。资料一：投资建设汽车制造厂需要投资70000万元，同时消耗该公司以前购进的价值为1500万元的材料，但因不符合规格拟以1000万元变价处理，如果该项目使用可避免损失500万元。不需要为新项目垫支流动资金。该资产预计1年后完工投产，预计的使用年限为8年，期末无残值，每年的现金净流量为25000万元。资料二：公司财务人员对已经上市的汽车生产企业A进行了分析，相关财务数据如下：公司税前债务资本成本是8%，预计继续增加借款不会发生明显变化；公司所得税税率是25%；公司目标资本结构是权益资本占40%，债务资本占60%。当前的无风险报酬率是4%，市场组合平均风险报酬率是8%。要求：（1）计算汽车制造厂建设项目的必要报酬率（计算时β值取小数点后4位）；（2）根据第1问，计算该项目净现值并判断项目是否可行。（为了计算简便，必要报酬率四舍五入保留整数百分比）。
某公司是一家钢铁生产企业。最近公司准备投资建设一个汽车制造厂。
资料一：投资建设汽车制造厂需要投资70000万元，同时消耗该公司以前购进的价值为1500万元的材料，但因不符合规格拟以1000万元变价处理，如果该项目使用可避免损失500万元。不需要为新项目垫支流动资金。该资产预计1年后完工投产，预计的使用年限为8年，期末无残值，每年的现金净流量为25000万元。
资料二：公司财务人员对已经上市的汽车生产企业A进行了分析，相关财务数据如下：
公司税前债务资本成本是8%，预计继续增加借款不会发生明显变化；公司所得税税率是25%；公司目标资本结构是权益资本占40%，债务资本占60%。当前的无风险报酬率是4%，市场组合平均风险报酬率是8%。
要求：
（1）计算汽车制造厂建设项目的必要报酬率（计算时β值取小数点后4位）；
（2）根据第1问，计算该项目净现值并判断项目是否可行。（为了计算简便，必要报酬率四舍五入保留整数百分比）。
资料一：投资建设汽车制造厂需要投资70000万元，同时消耗该公司以前购进的价值为1500万元的材料，但因不符合规格拟以1000万元变价处理，如果该项目使用可避免损失500万元。不需要为新项目垫支流动资金。该资产预计1年后完工投产，预计的使用年限为8年，期末无残值，每年的现金净流量为25000万元。
资料二：公司财务人员对已经上市的汽车生产企业A进行了分析，相关财务数据如下：
公司税前债务资本成本是8%，预计继续增加借款不会发生明显变化；公司所得税税率是25%；公司目标资本结构是权益资本占40%，债务资本占60%。当前的无风险报酬率是4%，市场组合平均风险报酬率是8%。
要求：
（1）计算汽车制造厂建设项目的必要报酬率（计算时β值取小数点后4位）；
（2）根据第1问，计算该项目净现值并判断项目是否可行。（为了计算简便，必要报酬率四舍五入保留整数百分比）。
参考解析
解析：（1）折现率应采用加权平均资本成本。计算该项目的必要报酬率，也就是计算该项目的加权平均资本成本。
A公司β资产=1.1000/[1＋（1－15%）×4/6]=0.7021
公司的β权益=0.7021×[1＋（1－25%）×6/4]=1.4920
权益资本成本=4%＋1.4920×8%=15.94%
加权平均资本成本=8%×（1－25%）×60%＋15.94%×40%=9.98%
（2）必要报酬率保留整数百分比为10%
净现值=-70000-1000+25000×（P/A，10%，8）×（P/F，10%，1）=-71000+25000×5.3349×0.9091=50248.94（万元）
由于使用的材料现变价为1000万元，所以这里对于项目而言，实际流出量为1000万元，不能按1500万元计算的。
由于净现值大于0，所以方案可行。
A公司β资产=1.1000/[1＋（1－15%）×4/6]=0.7021
公司的β权益=0.7021×[1＋（1－25%）×6/4]=1.4920
权益资本成本=4%＋1.4920×8%=15.94%
加权平均资本成本=8%×（1－25%）×60%＋15.94%×40%=9.98%
（2）必要报酬率保留整数百分比为10%
净现值=-70000-1000+25000×（P/A，10%，8）×（P/F，10%，1）=-71000+25000×5.3349×0.9091=50248.94（万元）
由于使用的材料现变价为1000万元，所以这里对于项目而言，实际流出量为1000万元，不能按1500万元计算的。
由于净现值大于0，所以方案可行。
相关考题：
海荣公司是一家钢铁生产企业。最近公司准备投资建设一个汽车制造厂。公司财务人员对三家已经上市的汽车生产企业A、B、C进行了分析，相关财务数据如下：ABCβ权益1.10001.20001.4000资本结构债务资本40%50%60%权益资本60%50%40%公司所得税率15%33%30%海荣公司税前债务资本成本为10%，预计继续增加借款不会发生明显变化，公司所得税税率为33%.公司目标资本结构是权益资本60%，债务资本40%.公司投资项目评价采用实体现金流量法。当前的无风险收益率为5%，平均风险收益率为10%.要求：计算评价汽车制造厂建设项目的必要报酬率（计算时β值取小数点后4位）。
甲公司是一家制冷设备生产企业。最近公司准备投资建设一个汽车制造厂。公司财务人员对三家已经上市的汽车生产企业A、B、C进行了分析，相关财务数据如下：ABCβ权益1．151.251.45资本结构债务资本40%50%60%权益资本50%50%40%公司所得税率20%25%30%甲公司税前债务资本成本为8%，预计继续增加借款不会发生明显变化，公司所得税税率为25%。公司目标资本结构是权益资本60%，债务资本40%。公司投资项目评价采用实体现金流量法。当前的无风险收益率为5%，平均股票必要收益率为10%。 要求：计算评价气车制造厂建设项目的必要报酬率(采用计算β资产产平均值的方法，β值取小数点后2位)。
下列投资活动中，属于间接投资的有（）。A.某公司购买了一家公用企业发行的基金B.某公司收购了一家信息内容企业15%的股票C.某公司投资50亿元扩容现有网络D.某公司投资5亿元进行人工智能技术开发E.某公司购买了一栋办公楼
H公司是一家生产中档电动汽车的高新技术企业。以下选项中，可以成为H公司直接竞争对手的是（ ）。A、一家生产中档电动自行车的企业 B、一家生产中档电动汽车的企业 C、一家生产低档电动汽车的企业 D、一家生产高档电动汽车的企业
H公司是一家生产中档电动汽车的高新技术企业。以下选项中，可以成为H公司直接竞争对手的是（ ）。A.一家生产中档电动自行车的企业B.一家生产中档电动汽车的企业C.一家生产低档电动汽车的企业D.一家生产高档电动汽车的企业
我国第一个五年建设计划的各项指标大都大幅度地超额完成，工业、交通运输业和基本建设各条战线喜报频传。其中下列事件发生在1956年的是（）A、飞架南北的武汉长江大桥建成B、中国第一家飞机制造厂试制成功第一架喷气式飞机C、鞍山钢铁公司无缝钢管厂等三大工程举行开工生产典礼D、中国第一家生产载重汽车的工厂沈阳第一汽车制造厂建成投产
下列采购事例中属于生产的资本性需求的是（）A、一家生产制造企业采购四辆职工上下班用的班车B、某印刷企业采购两台印刷机C、一家汽车制造厂采购一批数控机床的钻头D、某公司采购一批办公室照明用日光灯管
多选题甲公司是一家多元化的集团企业，旗下包括钢铁、电子信息和金融业务。最近国家出台了对钢铁产业进行限制发展的决策，不再批准新的钢铁项目。对于甲公司而言，要想继续扩大钢铁业务的规模，则下列选项中适合该企业的具体途径包括（ ）A购买B合并C内生增长D特许经营
问答题某公司是一家钢铁生产企业。最近公司准备投资建设一个汽车制造厂。资料一：投资建设汽车制造厂需要投资70000万元，同时消耗该公司以前购进的价值为1500万元的材料，但因不符合规格拟以1000万元变价处理，如果该项目使用可避免损失500万元。不需要为新项目垫支流动资金。该资产预计1年后完工投产，预计的使用年限为8年，期末无残值，每年的现金净流量为25000万元。资料二：公司财务人员对已经上市的汽车生产企业A进行了分析，相关财务数据如下：公司税前债务资本成本是8％，预计继续增加借款不会发生明显变化；公司所得税税率是25％；公司目标资本结构是权益资本占40％，债务资本占60％。当前的无风险报酬率是4％，市场组合平均风险报酬率是8％。要求：根据上一题，计算该项目净现值并判断项目是否可行。（为了计算简便，必要报酬率，四舍五入保留整数百分比）。
单选题以下发展战略可选择的途径中，属于内部发展的是（）。A某钢铁制造企业通过发行股票融资，用来投资一条新的汽车生产线B某航空公司为降低经营风险而并购一家石油公司C某几家民营科技企业为增强竞争力而合并D某汽车制造厂为实现规模经济而购买了另一家小型汽车制造厂
单选题某汽车制造厂2012年9月将自产轿车10辆向某汽车租赁公司进行投资，双方协议投资作价120000元/辆，将自产轿车3辆转作本企业固定资产，将自产轿车4辆奖励给对企业发展有突出贡献的员工。该企业生产的上述轿车售价为180000元/辆（不含增值税）。该汽车制造厂应纳车辆购置税（ ）元。A36000B54000C84000D126000
问答题某公司是一家钢铁生产企业。最近公司准备投资建设一个汽车制造厂。资料一：投资建设汽车制造厂需要投资70000万元，同时消耗该公司以前购进的价值为1500万元的材料，但因不符合规格拟以1000万元变价处理，如果该项目使用可避免损失500万元。不需要为新项目垫支流动资金。该资产预计1年后完工投产，预计的使用年限为8年，期末无残值，每年的现金净流量为25000万元。资料二：公司财务人员对已经上市的汽车生产企业A进行了分析，相关财务数据如下：公司税前债务资本成本是8％，预计继续增加借款不会发生明显变化；公司所得税税率是25％；公司目标资本结构是权益资本占40％，债务资本占60％。当前的无风险报酬率是4％，市场组合平均风险报酬率是8％。要求：计算汽车制造厂建设项目的必要报酬率（计算时β值取小数点后4位）；