多选题如果该公司预计销售收入为400万元，按照最佳方案筹资后的财务杠杆系数为（ ）。A3.22B3.24C3.00D3.28
多选题
如果该公司预计销售收入为400万元，按照最佳方案筹资后的财务杠杆系数为（ ）。
A
3.22
B
3.24
C
3.00
D
3.28
参考解析
解析：
当收入为400万元时，EBIT＝400×（1－40%）－60＝180（万元）；财务杠杆系数＝息税前利润÷利润总额＝180/[180－800×10%－200×15%/（1－25%）]＝3.00。
当收入为400万元时，EBIT＝400×（1－40%）－60＝180（万元）；财务杠杆系数＝息税前利润÷利润总额＝180/[180－800×10%－200×15%/（1－25%）]＝3.00。
相关考题：
A企业某年实现销售收入560万元,息税前利润160万元,固定成本为64万元,变动成本率60%;全部资本总额400万元,债权资本比率为40%,债务利率为12%。要求计算:A企业的营业杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数。
某公司目前的资本来源包括每股面值2元的普通股800万股和平均利率为10%的3000万元债务。该公司现在拟投产一个新产品，该项目需要投资4000万元，预期投产后每年可增加销售收入400万元（增加部分的变动成本率为60%），增加固定成本（不含利息）20万元。该项目备选的筹资方案有两个：方案一：按11%的利率发行债券；方案二：按20元/股的价格增发普通股。该公司目前的销售收入为3000万元，变动成本率为70%，固定成本（不含利息）为150万元。公司适用的所得税率为40%，证券发行费可忽略不计。要求：（1）计算按不同方案筹资后的普通股每股收益；（2）计算增发普通股和债券筹资的每股收益无差别点；（3）计算筹资前的复合杠杆系数和筹资后的复合杠杆系数；（4）根据以上计算结果分析，该公司应当选择哪一种筹资方式?理由是什么?（5）如果新产品可提供1000万元的销售收入，增加部分的变动成本率仍然是60%，固定成本（不含利息）增加仍然是20万元，在不考虑财务风险的情况下，根据每股收益无差别点断，公司应选择哪一种筹资方式?（6）按照（4）中选择的筹资方式筹资后，若该公司的销售额会在每股利润无差别点上增长10%，计算每股利润的增长幅度。
某公司2005年销售收入200万元,税后利润18万元,财务杠杆系数1.6,固定成本48万元,所得税税率25%,该公司不发行优先股,预计2006年销售收入为240万元。要求:(1)计算2006年经营杠杆系数。(2)计算2006年复合杠杆系数。(3)计算2006年的每股净利润较2005年增加的百分比。
某企业资本总额为2000万元,负债和权益融资额的比例为2:3,债务利率为12%,当前销售额1000万元,息税前利润为200万,求财务杠杆系数()。 A、该公司的财务杠杆系数为3.12B、该公司的财务杠杆系数为3.92C、该公司的财务杠杆系数为1.92D、该公司的财务杠杆系数为2.35
已知某公司当前资本结构如下：因生产发展需要，公司年初准备增加资本2500万元，现有两个筹资方案可供选择；甲方案为增加发行1000万股普通股，每股市价2.5元；乙方案为按面值发行每年年末付息、票面利率为10％的公司债券2500万元，假定股票与债券的发行费用均可忽略不计；适用的企业所得税税率为33％。要求：（1）计算两种筹资方案下每股盈余无差别点的息税前利润。（2）计算处于每股盈余无差别点时乙方案的财务杠杆系数。（3）如果公司预计息税前利润为1200万元，指出该公司应采用的筹资方案（4）如果公司预计息税前利润为1600万元，指出该公司应采用的筹资方案。（5）若公司预计息税前利润在每股盈余无差别点的基础上增长10％，计算采用乙方案时该公司每股盈余的增长幅度。
某公司目前拥有资金2 000万元，其中，长期借款800万元，年利率10%；权益资金1 200万元，股数100万股，上年支付的每股股利2元，预计股利增长率为5%，目前价格为20元，公司目前的销售收入为1 000万元，变动成本率为50%，固定成本为100万元，该公司计划筹集资金100万元投入新的投资项目，预计项目投产后企业会增加200万元的销售收入，变动成本率仍为50%，固定成本增加20万元，企业所得税率为40%，有两种筹资方案：方案1：增加长期借款100万元，借款利率上升到12%，股价下降到19元，假设公司其他条件不变。方案2：增发普通股47 619股，普通股市价增加到每股21元，假设公司其他条件不变。要求：根据以上资料1)计算该公司筹资前加权平均资金成本。2)计算该公司筹资前经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数3)分别计算采用方案1和方案2后的加权平均资金成本4)分别计算采用方案1和方案2后的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数5)计算采用方案1和方案2后的每股利润无差别点6)分别采用比较资金成本法和每股利润无差别点法确定该公司最佳的资金结构，并解释二者决策一致或不一致的原因是什么？
（2003年）A公司是一个生产和销售通讯器材的股份公司。假设该公司适用的所得税税率为25%。对于明年的预算出现三种方案： 方案1：维持目前的生产和财务政策。预计销售45000件，售价为240元/件，单位变动成本为200元，固定成本为120万元。公司的资本结构为400万元负债（利息率5%），20万股普通股。 方案2：更新设备并用负债筹资。预计更新设备需投资600万元，生产和销售量不会发生变化，但单位变动成本将降低至180元/件，固定成本将增加至150万元。借款筹资600万元，预计新增借款的利率为6.25%。 方案3：更新设备并用股权筹资。更新设备后的情况与第二方案相同，不同的只是用发行新的普通股筹资。预计新股发行价为每股30元，需要发行20万股，以筹集600万元资金。 要求：（1）计算三个方案下的每股收益、经营杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数。（2）计算三个方案下，每股收益为零的销售量。要求：（3）根据上述结果分析：哪个方案的总风险最大哪个方案的报酬最高如果公司销售量下降至3万件，第二和第三方案哪一个更好些请分别说明理由。
A公司是一家上市公司，主营甲产品，正在考虑是否扩大生产规模，相关资料如下：资料一：目前的销量为30万件，单价为80元，变动成本率为25%，固定成本为600万元。A公司目前的资本结构为债务资本2500万元，平均年利率8%；权益资本2400万元，发行在外普通股总股数800万股。资料二：如果扩大生产规模，预计需要新增投资3000万元，投资所需资金有下列两种方案可供选择：方案一：平价发行债券2000万元，票面利率10%；向银行借款1000万元，利息率为8%。方案二：发行普通股股票2000万元，每股发行价格25元，同时发行优先股1000万元，股息率12%。资料三：预计扩大生产能力后，销售量会增加10万件，固定成本会增加300万元，假设其他条件不变，公司适用所得税税率为25%。要求：（1）以目前数据为基础计算该公司的经营杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数。（2）计算扩大生产能力后该公司的预计息税前利润。（3）计算方案一和方案二的每股收益无差别点息税前利润。（4）判断该企业应该采用哪个方案进行筹资。（5）根据（4）的结果，以扩大生产能力后的数据为基础计算该公司的经营杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数。
甲公司是一家上市公司，目前的长期资金来源包括：长期借款7500万元，年利率5%，每年付息一次，5年后还本；优先股30万股，每股面值100元，票面股息率8%，普通股500万股，每股面值1元。为扩大生产规模，公司现需筹资4000万元，有两种筹资方案可供选择：方案一是平价发行长期债券，债券面值1000元，期限10年，票面利率6%，每年付息一次；方案二是按当前每股市价16元增发普通股，假设不考虑发行费用。目前公司年销售收入1亿元，变动成本率为60%，除财务费用外的固定成本2000万元，预计扩大规模后每年新增销售收入3000万元，变动成本率不变，除财务费用外的固定成本新增500万元。公司的企业所得税税率25%。（2017年）要求：（1）计算追加筹资前的经营杠杆系数、财务杠杆系数、联合杠杆系数。（2）计算方案一和方案二的每股收益无差别点的销售收入，并据此对方案一和方案二做出选择。（前面已讲）（3）基于要求（2）的结果，计算追加筹资后的经营杠杆系数、财务杠杆系数、联合杠杆系数。
A公司是一个生产和销售通讯器材的股份公司。该公司适用的所得税税率为25%。公司的资本结构为：400万元负债（利息率5%），普通股20万股。对于明年的预算有三种方案：方案一：维持目前的经营决策和财务政策。预计销售45000件，售价为240元/件，单位变动成本为200元/件，固定成本为120万元。方案二：更新设备并用负债筹资。预计更新设备需投资600万元，生产和销售量不会变化，但单位变动成本将降低至180元/件，固定成本将增加至150万元。借款筹资600万元，预计新增借款的利率为6.25%。方案三：更新设备并用股权筹资。更新设备的情况与第二方案相同，不同的只是用发行新的普通股筹资。预计新股发行价为每股30元，需要发行20万股，以筹集600万元资金。要求：（1）计算三个方案下的每股收益、经营杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数（请将联合杠杆系数结果填入下列表格中，不必列示计算过程）；金额单位：元（2）计算方案二和方案三每股收益相等的销售量；（3）计算三个方案下，每股收益为零的销售量；（4）根据上述结果分析：哪个方案的总风险最大？哪个方案的报酬最高？如果公司销售量下降至30000件，方案二和方案三哪一个更好些？请分别说明理由。
甲公司是一家上市公司，目前的长期资金来源包括：长期借款 7500 万元，年利率 5%，每年付息一次，5 年后还本；优先股 30 万股，每股面值 100 元，票面股息率 8%，普通股 500万股，每股面值 1 元。 为扩大生产规模，公司现需筹资 4000 万元，有两种筹资方案可供选择：方案一是平价发行长期债券，债券面值 1000 元，期限 10 年，票面利率 6%，每年付息一次；方案二是按当前每股市价 16 元增发普通股，假设不考虑发行费用。 目前公司年销售收入 1 亿元，变动成本率为 60%，除财务费用外的固定成本 2000 万元，预计扩大规模后每年新增销售收入 3000 万元，变动成本率不变，除财务费用外的固定成本新增 500 万元。 公司的企业所得税税率 25%。 要求： （1）计算追加筹资前的经营杠杆系数、财务杠杆系数、联合杠杆系数。 （2）计算方案一和方案二的每股收益无差别点的销售收入，并据此对方案一和方案二做出选择。 （3）基于要求（2）的结果，计算追加筹资后的经营杠杆系数、财务杠杆系数、联合杠杆系数。
已知某公司当前资本结构如下：因生产发展需要，公司年初准备增加资金2500万元，现有两个筹资方案可供选择：甲方案为增加发行1000万股普通股，每股市价2．5元；乙方案为按面值发行每年年末付息、票面利率为10％的公司债券2500万元。假定股票与债券的发行费用均可忽略不计，适用的企业所得税税率为25％。要求：(1)计算两种筹资方案下每股收益无差别点的息税前利润。(2)计算处于每股收益无差别点时乙方案的财务杠杆系数。(3)如果公司预计息税前利润为1200万元，指出该公司应采用的筹资方案。(4)如果公司预计息税前利润为1600万元，指出该公司应采用的筹资方案。(5)若公司预计息税前利润在每股收益无差别点上增长10％，计算采用乙方案时该公司每股收益的增长幅度。
某公司2008年只经营一种产品，息税前利润总额为90万元，变动成本率为40%，债务筹资的利息为40万元，单位变动成本100元，销售数量10000台，预计2009年息税前利润会增加10%。要求：（1）计算该公司2009年的经营杠杆系数、财务杠杆系数、总杠杆系数。（2）预计2009年该公司的每股收益增长率？
问答题甲公司是一家上市公司，目前的长期资金来源包括：长期借款7500万元，年利率5%，每年付息一次，5年后还本；优先股30万股，每股面值100元，票面股息率8%；普通股500万股，每股面值1元。为扩大生产规模，公司现需筹资4000万元，有两种筹资方案可供选择：方案一是平价发行长期债券，债券面值1000元，期限10年，票面利率6%，每年付息一次；方案二是按当前每股市价16元增发普通股，假设不考虑发行费用。目前公司年销售收入1亿元，变动成本率为60%，除财务费用外的固定成本2000万元，预计扩大规模后每年新增销售收入3000万元，变动成本率不变，除财务费用外的固定成本新增500万元。公司的企业所得税税率为25%。要求：（1）计算追加筹资前的经营杠杆系数、财务杠杆系数、总杠杆系数。（2）计算方案一和方案二的每股收益无差别点的销售收入，并据此对方案一和方案二做出选择。（3）基于要求（2）的结果，计算追加筹资后的经营杠杆系数、财务杠杆系数、总杠杆系数。
单选题案例二（一）资料某公司目前拥有资金1500万元，其中长期借款800万元，年利率10%，优先股200万元，年股息率15%，普通股50万股，每股市价10元，企业变动,成本率为40%，固定成本为60万元。所得税税率25%，现准备追加筹资360万元，有两种筹资方式可供选择：方案A：发行债券360万元，年利率12%；方案B：发行普通股360万元，增发30万股，每股发行价12元。（二）要求：根据上述资料回答下列问题。如果该公司预计销售收入为400万元，按照最佳方案筹资后的财务杠杆系数为：A3.22B3.24C3.00D3.28
问答题某企业目前拥有资本1000万元，债务资本占20%，负债平均利率为10%，发行普通股100万股（每股面值6元），发行优先股100万股（每股面值2元），优先股股利率为15%。目前企业的销售收入为500万元，全部的固定成本和财务费用为220万元，变动成本率为40%。现准备投产一新产品，需要追加筹资400万元，有两种筹资方案可供选择：甲方案：全部发行普通股，增发50万股，每股发行价8元。乙方案：全部筹借长期债务：利率为10%，利息为40万元。企业追加筹资后，预计销售收入会提高50%，固定成本增加50万元，变动成本率不变，所得税税率为25%。要求：（1）计算追加筹资前的息税前利润、每股收益、经营杠杆系数、财务杠杆系数、联合杠杆系数。（2）计算追加筹资后的息税前利润。（3）计算每股收益无差别点及无差别点的每股收益额，并据此进行筹资决策。（4）计算按乙方案追加筹资后的每股收益、经营杠杆系数、财务杠杆系数、总杠杆系数、盈亏临界点销售额。
问答题A公司是一个生产和销售通讯器材的股份公司。假设该公司适用的所得税税率为25%。对于明年的预算有以下三种方案：方案一：维持目前的生产和财务政策。预计销售45000件，售价为240元／件，单位变动成本为200元，固定成本为120万元。公司的资本结构为负债400万元（利息率5%），普通股20万股。方案二：更新设备并用负债筹资。预计更新设备需投资600万元，生产和销售量不会变化，但单位变动成本将降低至180元／件，固定成本将增加至150万元。借款筹资600万元，预计新增借款的年利率为6.25%。方案三：更新设备并用股权筹资。更新设备的情况与方案二相同，不同的只是用发行新的普通股筹资。预计新股发行价为每股30元，需要发行20万股，以筹集600万元资金。要求：（1）计算三个方案下的每股收益、经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。（2）计算三个方案下，每股收益为零的销售量。（3）根据上述结果分析：哪个方案的风险最大？哪个方案的报酬最高？如果公司销售量下降至30000件，方案二和方案三哪一个更好些？请分别说明理由。
问答题某公司2008年只经营一种产品，息税前利润总额为90万元，变动成本率为40%，债务筹资的利息为40万元，单位变动成本100元，销售数量10000台，预计2009年息税前利润会增加10%。要求：（1）计算该公司2009年的经营杠杆系数、财务杠杆系数、总杠杆系数。（2）预计2009年该公司的每股收益增长率？
单选题案例二（一）资料某公司目前拥有资金1500万元，其中长期借款800万元，年利率10%，优先股200万元，年股息率15%，普通股50万股，每股市价10元，企业变动,成本率为40%，固定成本为60万元。所得税税率25%，现准备追加筹资360万元，有两种筹资方式可供选择：方案A：发行债券360万元，年利率12%；方案B：发行普通股360万元，增发30万股，每股发行价12元。（二）要求：根据上述资料回答下列问题。如果该公司预计销售收入为400万元，按照最佳方案筹资后的经营杠杆系数为：A1.33B1.26C1.34D1.23
问答题某企业目前拥有资本1000万元，债务资本占20%，负债平均利率为10%，发行普通股100万股（每股面值6元），发行优先股100万股（每股面值2元），支付优先股股利30万元。目前企业的销售收入为500万元，全部的固定成本和财务费用为220万元，变动成本率为40%。现准备投产一新产品，需要追加筹资400万元，有两种筹资方案可供选择： 甲方案：全部发行普通股，增发50万股，每股发行价8元。 乙方案：全部筹借长期债务：利率为10%，利息为40万元。 企业追加筹资后，预计销售收入会提高50%，固定成本增加50万元，变动成本率不变。所得税税率为25%。 要求： （1）计算追加筹资前的息税前利润、每股收益、经营杠杆系数、财务杠杆系数、总杠杆系数； （2）计算追加筹资后的息税前利润； （3）计算每股收益无差别点及无差别点的每股收益额，并据此进行筹资决策； （4）计算按乙方案追加筹资后的每股收益、经营杠杆系数、财务杠杆系数、总杠杆系数、盈亏临界点销售额。
多选题如果该公司预计销售收入为400万元，按照最佳方案筹资后的联合杠杆系数为（ ）。A3.99B4.36C4.56D4.79