单选题在有企业所得税的情况下，下列关于MM理论的表述中，不正确的是（ ）。A企业的资本结构与企业价值无关B随着企业负债比例的提高，企业价值也随之提高，在理论上全部融资来源于负债时，企业价值达到最大C有负债企业的加权平均资本成本随着债务筹资比例的增加而降低D有负债企业的股权成本比无税时的要小
单选题
在有企业所得税的情况下，下列关于MM理论的表述中，不正确的是（ ）。
A
企业的资本结构与企业价值无关
B
随着企业负债比例的提高，企业价值也随之提高，在理论上全部融资来源于负债时，企业价值达到最大
C
有负债企业的加权平均资本成本随着债务筹资比例的增加而降低
D
有负债企业的股权成本比无税时的要小
参考解析
解析：
根据有税MM理论的命题Ⅰ：有负债企业的价值等于具有相同风险等级的无负债企业的价值加上债务利息抵税收益的现值。其表达式如下：VL＝VU＋T×D。式中，VL表示有负债企业的价值；VU表示无负债企业的价值；T为企业所得税税率；D表示企业的债务数量。债务利息的抵税价值T×D又称为杠杆收益。在有企业所得税的情况下，MM理论认为，企业的价值随着负债程度增大而增加，即企业的资本结构与企业价值有关。
根据有税MM理论的命题Ⅰ：有负债企业的价值等于具有相同风险等级的无负债企业的价值加上债务利息抵税收益的现值。其表达式如下：VL＝VU＋T×D。式中，VL表示有负债企业的价值；VU表示无负债企业的价值；T为企业所得税税率；D表示企业的债务数量。债务利息的抵税价值T×D又称为杠杆收益。在有企业所得税的情况下，MM理论认为，企业的价值随着负债程度增大而增加，即企业的资本结构与企业价值有关。
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