单选题在市场上处于无套利均衡条件下，股票I的期望收益率为19％，β值为1.7；股票Ⅱ的期望收益率为14％，β值为1.2。假设CAPM理论成立，则市场组合的期望收益率及无风险收益率分别为（ ）。A9.7％，2.4% B8.6％，1.5% C12％，2%D10％，1.9% E9.6%，2.3%
单选题
在市场上处于无套利均衡条件下，股票I的期望收益率为19％，β值为1.7；股票Ⅱ的期望收益率为14％，β值为1.2。假设CAPM理论成立，则市场组合的期望收益率及无风险收益率分别为（ ）。
A
9.7％，2.4%
B
8.6％，1.5%
C
12％，2%
D
10％，1.9%
E
9.6%，2.3%
参考解析
解析：
根据CAPM理论，在市场上处于无套利均衡条件下有，
E（Ri）=rf+βi[E（RM）-rf]
代入可得如下方程组：
19%=rf+1.7[E（RM）-rf]
14%=rf+1.2[E（RM）-rf]
其中E（RM）为市场组合的期望收益率，rf为无风险收益率，解得：
rf＝2％，E（RM）＝12％
根据CAPM理论，在市场上处于无套利均衡条件下有，
E（Ri）=rf+βi[E（RM）-rf]
代入可得如下方程组：
19%=rf+1.7[E（RM）-rf]
14%=rf+1.2[E（RM）-rf]
其中E（RM）为市场组合的期望收益率，rf为无风险收益率，解得：
rf＝2％，E（RM）＝12％
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