你向老王用无套利原理解释了利率平价关系后,老王告诉你,利率平价与直观不符,他说:“利率平价意味着当美元利率上升时,以美元计价的日元期货价格将会上涨,也就是说日元会在日后升值。但是我们都知道美元利率上升会使得美元相对日元更强势,所以利率平价是不对的”。请分析老王所说的话,指出其中哪些是正确的,哪些是错误的并说明理由。
你向老王用无套利原理解释了利率平价关系后,老王告诉你,利率平价与直观不符,他说:“利率平价意味着当美元利率上升时,以美元计价的日元期货价格将会上涨,也就是说日元会在日后升值。但是我们都知道美元利率上升会使得美元相对日元更强势,所以利率平价是不对的”。请分析老王所说的话,指出其中哪些是正确的,哪些是错误的并说明理由。
参考解析
解析:1、评价:老王说的话缺少一定的限定条件,因而不成立,根据套补的利率评价说理论,当美元利率上升时,相对于日元,其会在即期升值,远期贬值。 2、理由如下——套补的利率评价说(以下涉及到汇率的表示均为直接标价法) 1)根据利率评价说,从金融市场上短期资金供求的角度分析汇率,若提高本国利率,则会使远期本币贬值,当前本币升值,这是由套补的交易决定的。 2)将书中对利率评价论的推动列出(CIP的就可以) 3)CIP的经济含义,汇率的远期升贴水等于两国货币的利率之差,即汇率的变动会抵消两国之间的利率差异 实现条件:对两国利差的套利活动+远期套补活动 运用:题中美国利率上升,即外国利率上升,操作中,则即期买美元,买远期卖出 的美元合约,那么远期抛美元,体现在美元汇率上,美元即期升值,远期就贬值,日元则相反。
相关考题:
有关利率平价理论的叙述中,正确的是()。 A.利率平价理论认为汇率的变动源于投资者的套利行为B.利率平价论仅研究了利率对汇率的影响,而没有考虑汇率对利率的影响C.利率平价理论认为高利率国货币远期汇率会上升,低利率国货币远期汇率会下跌D.利率平价理论在理论上有意义,在实践上没法运用E.利率平价理论是由英国经济学家凯恩斯提出并完善的
假设美元兑英镑的即期汇率为1英镑=0000美元,美元年利率为3%,英镑年利率为4%,则按照利率平价理论,1年期美元兑英镑远期汇率为( )。A.1英镑=1.9702美元B.1英镑=2.0194美元C.1英镑=2.0000美元D.1英镑=1.9808美元请帮忙给出正确答案和分析,谢谢!
有关利率平价理论的叙述中,正确的是( )。 A、利率平价理论是由英国经济学家凯恩斯提出并完善的B、利率平价理论认为汇率的变动源于投资者的套利行为C、利率平价理论认为高利率国货币远期汇率会上升,低利率国货币远期汇率会下跌D、利率平价理论仅研究了利率对汇率的影响,而没有考虑汇率对利率的影响
根据汇率效应,扩张性货币政策会导致()。A、国内利率上升,美元升值,净出口下降;B、国内利率下降,美元贬值,净出口下降;C、国内利率上升,美元贬值,净出口上升;D、国内利率下降,美元贬值,净出口上升。
单选题根据利率平价理论如果美国利率高于香港,美元对港币的即期汇率会()A升值B贬值C既不升值也不贬值D无法确定