（2009年）D公司是一家上市公司，其股票于2009年8月1日的收盘价为每股40元。有一种以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为42元，到期时间是3个月。3个月以内公司不会派发股利，3个月以后股价有2种变动的可能：上升到46元或者下降到30元。3个月到期的国库券利率为4%（年名义利率）（注：报价利率）。 要求： （1）利用风险中性原理，计算D公司股价的上行概率和下行概率，以及看涨期权的价值。 （2）如果该看涨期权的现行价格为2.5元，请根据套利原理，构建一个投资组合进行套利。
（2009年）D公司是一家上市公司，其股票于2009年8月1日的收盘价为每股40元。有一种以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为42元，到期时间是3个月。3个月以内公司不会派发股利，3个月以后股价有2种变动的可能：上升到46元或者下降到30元。3个月到期的国库券利率为4%（年名义利率）（注：报价利率）。
要求：
（1）利用风险中性原理，计算D公司股价的上行概率和下行概率，以及看涨期权的价值。
（2）如果该看涨期权的现行价格为2.5元，请根据套利原理，构建一个投资组合进行套利。
要求：
（1）利用风险中性原理，计算D公司股价的上行概率和下行概率，以及看涨期权的价值。
（2）如果该看涨期权的现行价格为2.5元，请根据套利原理，构建一个投资组合进行套利。
参考解析
解析：（1）股价上升百分比＝（46－40）/40×100%＝15%
股价下降百分比＝（30－40）/40×100%＝－25%
Cu＝46－42＝4（元）
Cd＝0
会计【彩蛋】压轴卷，考前会在瑞牛题库考试软件更新哦~ 软件下载链接www.niutk.com
期望报酬率＝4%/4＝上行概率×15%＋（1－上行概率）×（－25%）
上行概率＝0.65
下行概率＝1－上行概率＝0.35
看涨期权价值＝（4×0.65＋0×0.35）/（1＋1%）＝2.57（元）
（2）套期保值比率＝（4－0）/（46－30）＝0.25
借款＝30×0.25/（1＋1%）＝7.43（元）
由于期权价格（2.5元）低于期权价值（2.57元），可以卖空0.25股股票，借出款项7.43元，同时买入1股看涨期权。
卖出0.25股股票，借出款项7.43元，此时获得0.25×40－7.43＝2.57（元）
买入1股看涨期权，支付2.5元期权费用
获利2.57－2.5＝0.07（元）
股价下降百分比＝（30－40）/40×100%＝－25%
Cu＝46－42＝4（元）
Cd＝0
会计【彩蛋】压轴卷，考前会在瑞牛题库考试软件更新哦~ 软件下载链接www.niutk.com
期望报酬率＝4%/4＝上行概率×15%＋（1－上行概率）×（－25%）
上行概率＝0.65
下行概率＝1－上行概率＝0.35
看涨期权价值＝（4×0.65＋0×0.35）/（1＋1%）＝2.57（元）
（2）套期保值比率＝（4－0）/（46－30）＝0.25
借款＝30×0.25/（1＋1%）＝7.43（元）
由于期权价格（2.5元）低于期权价值（2.57元），可以卖空0.25股股票，借出款项7.43元，同时买入1股看涨期权。
卖出0.25股股票，借出款项7.43元，此时获得0.25×40－7.43＝2.57（元）
买入1股看涨期权，支付2.5元期权费用
获利2.57－2.5＝0.07（元）
相关考题：
D公司是一家上市公司，其股票于2009年8月1日的收盘价为每股40元。有一种以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为42元，到期时间是3个月。3个月以内公司不会派发股利，3个月以后股价有2种变动的可能：上升到46元或者下降到30元。3个月到期的国库券利率为4％(年名义利率)。要求：(1)利用风险中性原理，计算D公司股价的上行概率和下行概率，以及看涨期权的价值。(2)如果该看涨期权的现行价格为2．5元，请根据套利原理，构建一个投资组合进行套利。
假设某公司的股票现在的市价为60元。有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为62元，到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能：上升33.33%，或者降低25%。无风险利率为每年4%，则利用复制原理确定期权价格时，下列复制组合表述正确的是（ ）。A．购买0.4536股的股票B．以无风险利率借入28.13元C．购买股票支出为30.85元D．以无风险利率借入30.26元
假设甲公司股票的现行市价为20元，有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为22.25元。到期时间为8个月，分为两期，每期4个月，每期股价有两种可能：上升25%或下降20%。无风险利率为每个月0.5%。要求：（1）计算8个月后各种可能的股票市价以及期权到期日价值；（2）按照风险中性原理计算看涨期权的现行价格。
假设该公司的股票现在市价为45元。有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为48元，到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能：上升33.33%，或者下降25%，年无风险报价利率为4%，则利用复制原理确定期权价格时，下列说法错误的有（ ）。A.股价上行时期权到期日价值12元B.套期保值比率为0.8C.购买股票支出20.57元D.以无风险利率借入14元
D公司是一家上市公司，其股票于2009年8月1日的收盘价为每股50元。有一种以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为52.08元，到期时间是6个月。6个月以内公司不会派发股利，6个月以后股价有2种变动的可能：上升到66.67元或者下降到37.5元。国库券年报酬为4%。 要求：（1）利用风险中性原理，计算D公司股价的上行概率和下行概率，以及看涨期权的价值。要求：（2）如果该看涨期权的现行价格为6.6元，请根据套利原理，构建一个投资组合进行套利。
假设某公司股票现行市价为55元。有1份以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为60元，到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能：上升42%，或者下降29%。无风险年利率为4%，则利用风险中性原理所确定的期权价值为（ ）元。A、7.75B、5.93C、6.26D、4.37
假设甲公司股票现在的市价为10元，有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为12元，到期时间是9个月。9个月后股价有两种可能：上升25%或者降低20%，无风险利率为每年6%。现在打算购进适量的股票以及借入必要的款项建立一个投资组合，使得该组合9个月后的价值与购进该看涨期权相等。 要求：（1）确定可能的到期日股票价格；（2）根据执行价格计算确定到期日期权价值；（3）计算套期保值比率；（4）计算购进股票的数量和借款数额；（5）计算期权的价值。
ABC公司的股票目前的股价为10元，有1股以该股票为标的资产的欧式看涨期权，执行价格为10元，期权价格为2元，到期时间为6个月。＜1>、若到期日ABC公司的股票市价是每股15元，计算买入期权的净损益；＜2>、若到期日ABC公司的股票市价是每股15元，计算卖出期权的净损益；＜3>、若3个月后ABC公司的股票市价是每股9元，计算3个月后期权的内在价值；＜4>、假设年无风险利率为4%，计算1股以该股票为标的资产、执行价格为10元、到期时间为6个月的欧式看跌期权的价格；＜5>、接上问，某投资者采用保护性看跌期权投资策略，计算到期时股票价格为多少时投资者能获得2元的净收益；＜6>、某投资者采用抛补性看涨期权投资策略，计算投资者能获得的最大净收益。
D公司是一家上市公司，其股票于2019年8月1日的收盘价为每股50元。有一种以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为53元，到期时间是6个月。6个月以内公司不会派发股利，6个月以后股价有两种变动的可能：上升到60元或者下降到41．67元。6个月到期的政府债券利率为4％（年名义利率）。要求：（1）利用复制原理，计算套期保值比率以及看涨期权的价值。（2）如果该看涨期权的现行价格为3元，请根据套利原理，构建一个投资组合进行套利。
假设C公司股票现在的每股市价为10元，有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为6元，到期时间为6个月。6个月后股价有两种可能：上升25%或者降低20%，无风险利率为每年4%。现在打算购进适量的股票以及借入必要的款项建立一个投资组合，使得该组合6个月后的价值与购进该看涨期权相等。要求：（1）确定可能的到期日股票价格。（2）根据执行价格计算确定期权到期日价值。（3）计算套期保值比率。（4）计算购进股票的数量和借款数额。（5）根据上述结果计算期权价值。（6）如果该看涨期权的现行价格为6.12元，请根据套利原理，构建一个投资组合进行套利，并计算获利金额。
假设A公司目前的股票价格为20元/股，有1股以该股票为标的资产的看涨期权，到期时间为6个月，执行价格为24元， 6个月内公司不派发股利，预计半年后股价有两种可能，上升30%或者下降23%，半年的无风险利率为4%。 要求：（1）用复制原理计算该看涨期权的价值。 （2）用风险中性原理计算该看涨期权的价值。 （3）如果该看涨期权的现行价格为2.5元，请根据套利原理，构建一个投资组合进行套利。
D公司股票当前市价为每股50元。有一种以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为52.08元，到期时间是6个月。6个月以内公司不会派发股利，6个月以后股价有2种变动的可能：上升到66.67元或者下降到37.5元。国库券年报酬为4%。要求：利用风险中性原理，计算股价上行时的期权价值、上行概率以及该看涨期权的价值。
公司是一家上市公司，其股票于2009 年8 月1 日的收盘价为每股40 元。有一种以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为42 元，到期时间是3 个月。3 个月以内公司不会派发股利，3 个月以后股价有2 种变动的可能：上升15%或者下降25%。已知政府债券利率为4％。要求：单期二叉树定价模型计算期权价值
假设该公司的股票现在市价为45元。有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为48元，到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能：上升33.33%，或者下降25%，年无风险利率为4%，则利用复制原理确定期权价格时，下列说法错误的有（ ）A、股价上行时期权到期日价值12元B、套期保值比率为0.8C、购买股票支出20.57元D、以无风险利率借入14元
D公司是一家上市公司，其股票于20×1年8月1日的收盘价为每股40元。有一种以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为42元，到期时间是3个月。3个月以内公司不会派发股利，3个月以后股价有2种变动的可能：上升到46元或者下降到30元。3个月到期的国库券利率为4％（年报价利率）。利用风险中性原理，计算D公司股价的上行概率和下行概率，以及看涨期权的价值。
ABC公司的股票目前的股价为10元，有1股以该股票为标的资产的欧式看涨期权，执行价格为10元，期权价格为2元，到期时间为6个月。假设年无风险利率为4％，计算1股以该股票为标的资产、执行价格为10元、到期时间为6个月的欧式看跌期权的价格；
ABC公司的股票目前的股价为10元，有1股以该股票为标的资产的欧式看涨期权，执行价格为10元，期权价格为2元，到期时间为6个月。若到期日ABC公司的股票市价是每股15元，计算卖出期权的净损益；
ABC公司的股票目前的股价为10元，有1股以该股票为标的资产的欧式看涨期权，执行价格为10元，期权价格为2元，到期时间为6个月。若3个月后ABC公司的股票市价是每股9元，计算3个月后期权的内在价值；
问答题ABC公司的股票目前的股价为10元，有1股以该股票为标的资产的欧式看涨期权，执行价格为10元，期权价格为2元，到期时间为6个月。假设年无风险利率为4％，计算1股以该股票为标的资产、执行价格为10元、到期时间为6个月的欧式看跌期权的价格；
问答题D公司是一家上市公司，其股票于20×1年8月1日的收盘价为每股40元。有一种以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为42元，到期时间是3个月。3个月以内公司不会派发股利，3个月以后股价有2种变动的可能：上升到46元或者下降到30元。3个月到期的国库券利率为4％（年报价利率）。如果该看涨期权的现行价格为2．5元，请根据套利原理，构建一个投资组合进行套利。
问答题D公司是一家上市公司，其股票于20×1年8月1日的收盘价为每股40元。有一种以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为42元，到期时间是3个月。3个月以内公司不会派发股利，3个月以后股价有2种变动的可能：上升到46元或者下降到30元。3个月到期的国库券利率为4％（年报价利率）。利用风险中性原理，计算D公司股价的上行概率和下行概率，以及看涨期权的价值。
单选题假设ABC公司的股票现在的市价为40元。有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为45元，到期时间6个月。6个月以后股价有两种可能：上升20%，或者降低16.67%。无风险利率为每年8%，则上行概率为（ ）。A67.27%B56.37%C92.13%D73.54%
问答题ABC公司的股票目前的股价为10元，有1股以该股票为标的资产的欧式看涨期权，执行价格为10元，期权价格为2元，到期时间为6个月。若到期日ABE公司的股票市价是每股15元，计算买入期权的净损益；
问答题计算分析题：假设A公司日前的股票价格为20元／股，以该股票为标的资产的看涨期权到期时间为6个月，执行价格为24元，6个月以内公司不会派发股利，预计半年后股价有两种可能，上升30%或者下降23%，半年的无风险利率为1%。要求：（1）应复制原理计算该看涨期权的价值；（2）用风险中性原理计算该看涨期权的价值；（3）如果该看涨期权的现行价格为2.5元，请根据套利原理，构建一个投资组合进行套利。
问答题假设ABC公司的股票现在的市价为30元。有1份以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为30．5元，到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能：上升35％，或者下降20％。无风险利率为每年4％。拟利用复制原理，建立一个投资组合，包括购进适量的股票以及借入必要的款项，使得该组合6个月后的价值与购进该看涨期权相等。期权的价值为多少？
单选题假设ABC公司的股票现在的市价为56．26元。有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为62元，到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能：上升42．21％，或者下降29．68％。无风险利率为每年4％，则利用风险中性原理所确定的期权价值为（）元。A7.78B5.93C6.26D4.37
问答题甲公司是一家上市公司，其股票2015年8月1日的收盘价为每股50元。有一种以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为53元，到期时间是3个月。3个月以内甲公司不会派发股利，3个月以后股价有2种变动的可能：上升到58元或者下降到40元。3个月到期的政府债券利率为4%（年名义利率）。要求：（1）利用风险中性原理，计算甲公司股价的上行概率和下行概率以及看涨期权的价值。（结果保留4位小数）（2）如果该看涨期权的现行价格是2.5元，请根据套利原理，构建一个投资组合进行套利。