单选题甲公司因生产升级需要筹集资本3000万元，该公司目前资本结构中仅有普通股2000万股，现有两个方案：①全部用股权进行筹资，增发1000万股普通股，每股市价3元；②全部用债务进行筹资，发行面值为3000万元，年利率为5%的长期债券，已知公司适用的所得税税率为25%。则两种筹资方式的每股收益无差别点的息税前利润是（ ）。A337.5万元B600万元C450万元D300万元
单选题
甲公司因生产升级需要筹集资本3000万元，该公司目前资本结构中仅有普通股2000万股，现有两个方案：①全部用股权进行筹资，增发1000万股普通股，每股市价3元；②全部用债务进行筹资，发行面值为3000万元，年利率为5%的长期债券，已知公司适用的所得税税率为25%。则两种筹资方式的每股收益无差别点的息税前利润是（ ）。
A
337.5万元
B
600万元
C
450万元
D
300万元
参考解析
解析：
相关考题：
某公司拟筹集资金1000万元，现有甲、乙两个备选方案。有关资料如下：(l)甲方案：按面值发行长期债券500万元，票面利率10%，筹资费用率1%；发行普通股500万元，筹资费用率5%，预计第一年股利率为10%，以后每年按4%递增；(2)乙方案：发行普通股400万元，筹资费用率为4%，预计第一年股利率12%，以后每年按5%递增；利用公司留存收益筹资600万元。该公司适用的所得税税率为25%。【要求】按平均资本比较确定该公司的最佳筹资方案。
某企业在投资初创期拟投资500万元，现有两个备选方案，资料见下表： 方案甲 方案乙 筹资方式 筹资额 个别资本成本(%) 筹资额 个别资本成本(%) 长期借款公司债券普通股票 80120300 7.0(税后)8.5(税后)14.0 11090300 7.5(税后)8.0(税后)14.0 合计 500 500 要求：计算两个方案的加权平均资本成本，并比较方案的优劣。
某公司拟筹资1000万元创建一子公司，现有甲、乙两个备选筹资方案，其相关资料经测算列人下表，除表中所列内容外，甲、乙两个方案的其他情况相同。该公司筹资决策的依据是( )。A.个别资本成本率B.综合资本成本率C.资本的边际成本D.财务杠杆
共用题干（一）资料某公司2012年末的长期资本总额为8000万元，其中包括长期借款3000万元，年利率6%；普通股股本4000万元（每股面值1元，4000万股），留存收益1000万元。公司采用固定股利政策，每年每股现金股利为0.3元。公司拟在2013年实施扩张计划，需要追加筹资3000万元，董事会需要对甲、乙两个备选筹资方案进行决策：方案甲：全部通过增发普通股筹资，按目前市场价格每股3元发行，增发普通股1000万股；方案乙：全部通过发行公司债券筹资，平价发行面值为100元的债券3000万元，票面利率为7%，每年付息一次。不考虑筹资费用，公司股利政策保持不变，公司适用的所得税税率为25%。（二）要求：根据上述资料，为下列问题从备选答案中选出正确的答案。甲、乙两个筹资方案的每股收益无差别点处的息税前利润为：A:502.5万元B:670万元C:922.5万元D:1230万元
共用题干（一）资料某公司2012年末的长期资本总额为8000万元，其中包括长期借款3000万元，年利率6%；普通股股本4000万元（每股面值1元，4000万股），留存收益1000万元。公司采用固定股利政策，每年每股现金股利为0.3元。公司拟在2013年实施扩张计划，需要追加筹资3000万元，董事会需要对甲、乙两个备选筹资方案进行决策：方案甲：全部通过增发普通股筹资，按目前市场价格每股3元发行，增发普通股1000万股；方案乙：全部通过发行公司债券筹资，平价发行面值为100元的债券3000万元，票面利率为7%，每年付息一次。不考虑筹资费用，公司股利政策保持不变，公司适用的所得税税率为25%。（二）要求：根据上述资料，为下列问题从备选答案中选出正确的答案。乙方案的资本成本为：A:5.25%B:6.5%C:7%D:8.75%
共用题干（一）资料某公司2012年末的长期资本总额为8000万元，其中包括长期借款3000万元，年利率6%；普通股股本4000万元（每股面值1元，4000万股），留存收益1000万元。公司采用固定股利政策，每年每股现金股利为0.3元。公司拟在2013年实施扩张计划，需要追加筹资3000万元，董事会需要对甲、乙两个备选筹资方案进行决策：方案甲：全部通过增发普通股筹资，按目前市场价格每股3元发行，增发普通股1000万股；方案乙：全部通过发行公司债券筹资，平价发行面值为100元的债券3000万元，票面利率为7%，每年付息一次。不考虑筹资费用，公司股利政策保持不变，公司适用的所得税税率为25%。（二）要求：根据上述资料，为下列问题从备选答案中选出正确的答案。在公司预计2013年息税前利润为3590万元的情况下，应选择的筹资方案及相应的每股收益为：A:甲方案，0.60元B:乙方案，0.60元C:甲方案，0.80元D:乙方案，0.80元
甲公司因生产升级需要筹集资本3000万元，该公司目前资本结构中仅有普通股2000万股，现有两个方案：①全部用股权进行筹资，增发1000万股普通股，每股市价3元；②全部用债务进行筹资，发行面值为3000万元，年利率为5%的长期债券，已知公司适用的所得税税率为25%。则两种筹资方式的每股收益无差别点的息税前利润是：A、337.5万元B、600万元C、450万元D、300万元
甲公司需要进行一项投资，需要资金5000万元，有以下三种筹资方案，如下表所示：该公司准备采用资本成本比较法确定最佳方案。要求：（1）该公司应采用哪种方案进行筹集资金。（2）阐述资本成本比较法的优缺点。
假设一个公司的资本结构由 2000 万元的股权资本和 3000 万元的债券资本构成，该公司股权资本的融资成本是 15%，债权资本的融资成本是 5%，同时假设该公司税率是 40%，那么该公司的加权平均资本成本（ WACC ）是多少A.7.8%B.9%C.10%D.6%
东大公司现有资金15000万元，普通股股本8000万元，长期借款7000万元。已知长期借款资本成本为7.5％，无筹资费用，普通股资本成本为12.5％，公司此时的息税前利润为2000万元。公司拟筹资5000万元，有A、B两个筹资方案可供选择。方案一：发行债券取得5000万元，年利率为12％、期限为3年，假设发行债券不影响股票资本成本，债券的筹资费用率是2%；方案二：增发普通股筹资取得5000万元，预期股利为1.15元，普通股当前市价为10元，股东要求每年股利增长2％，筹资费用率为2.5%。公司适用的所得税税率为25％，长期借款和公司债券均为年末付息，到期还本。根据上述资料，回答下列问题。、筹资前，公司现有资本结构下，采用公司价值分析法计算的权益资本的市场价值为（ ）万元。A.7500B.7800C.7300D.8000
东大公司现有资金15000万元，普通股股本8000万元，长期借款7000万元。已知长期借款资本成本为7.5％，无筹资费用，普通股资本成本为12.5％，公司此时的息税前利润为2000万元。公司拟筹资5000万元，有A、B两个筹资方案可供选择。方案一：发行债券取得5000万元，年利率为12％、期限为3年，假设发行债券不影响股票资本成本，债券的筹资费用率是2%；方案二：增发普通股筹资取得5000万元，预期股利为1.15元，普通股当前市价为10元，股东要求每年股利增长2％，筹资费用率为2.5%。公司适用的所得税税率为25％，长期借款和公司债券均为年末付息，到期还本。根据上述资料，回答下列问题。、采用方案二筹资后，该公司普通股的资本成本为（ ）。A.13.79%B.12.50%C.10%D.13.5%
东大公司现有资金15000万元，普通股股本8000万元，长期借款7000万元。已知长期借款资本成本为7.5％，无筹资费用，普通股资本成本为12.5％，公司此时的息税前利润为2000万元。公司拟筹资5000万元，有A、B两个筹资方案可供选择。方案一：发行债券取得5000万元，年利率为12％、期限为3年，假设发行债券不影响股票资本成本，债券的筹资费用率是2%；方案二：增发普通股筹资取得5000万元，预期股利为1.15元，普通股当前市价为10元，股东要求每年股利增长2％，筹资费用率为2.5%。公司适用的所得税税率为25％，长期借款和公司债券均为年末付息，到期还本。根据上述资料，回答下列问题。、采用方案二筹资后，该公司的加权资本成本为（ ）。A.7.2％B.11.59％C.11.4％D.12.5％
甲公司是一家上市公司，正在考虑改变它的资本结构。相关资料如下：（1）公司目前债务的账面价值为6 000万元，利息率为5％，普通股5 000万股，每股价格12元，所有者权益账面金额60 000万元（与市价相同）；每年的息税前利润为8 000万元。该公司适用的所得税税率为25％。（2）公司将保持现有的资产规模和资产息税前利润率，每年将全部税后净利分派给股东，因此预计未来增长率为零。（3）为了提高企业价值，该公司拟改变资本结构，借入新的债务并回购部分普通股。可供选择的资本结构调整方案有两个：①借入新债务6 000万元，从而使债务总额达到12 000万元。预计总的债务利息率为5．2％，由于债务比重提高，股票的β系数将在目前基础上提高3％；②借入新债务12 000万元，从而使债务总额达到18 000万元。预计总的债务利息率为5．5％，由于债务比重提高，股票的β系数将在目前基础上提高5％。（4）当前资本市场上无风险利率为3％，证券市场平均收益率为8％。（5）假设资本市场有效，债务的市场价值与账面价值相同，确定债务资本成本时不考虑筹资费用和货币时间价值。要求：（1）计算该公司目前的企业价值、普通股资本成本、股票的β系数、债务的税后资本成本和按市场价值权重计算的加权平均资本成本；（2）计算采用第1种资本结构调整方案下该公司的普通股资本成本、债务的税后资本成本、权益资本价值、企业价值和按市场价值权重计算的加权平均资本成本；（3）计算采用第2种资本结构调整方案下该公司的普通股资本成本、债务的税后资本成本、权益资本价值、企业价值和按市场价值权重计算的加权平均资本成本；（4）判断企业应否调整资本结构并说明依据，如果需要调整应选择哪一个方案?
某上市公司所得税税率为25%。计划建造一项固定资产，寿命期为10年，需要筹集资金1000万元。该公司筹资方式有股权、银行借款和发行债券，各种筹资方式的相关资料如下： 资料一：目前市场组合风险溢价为6%，无风险报酬率为5%，该投资的β系数为0.6。 该公司最近一次支付股利为每股0.2元，当前该公司股票市价为4元，股利将按照3%的比率增长。 资料二：如果向银行借款，则手续费率为2%，年利率为6%，每年计息一次，到期一次还本。 资料三：如果发行债券，债券面值1000元、期限10年、票面利率为10%，每年计息一次，发行价格为1200元，发行费率为4%。 资料四：公司目前的资产总额为2000万元，资本结构为：普通股40%、长期借款30%、公司债券30%，目前资本结构下的加权平均资本成本为7%。计划通过此次投资所需资金的筹集来调节资本结构，目标资本结构为普通股50%、长期借款25%、公司债券25%。 相关的时间价值系数表要求：（1）根据资料一计算： ①计算市场组合的资金报酬率； ②利用资本资产定价模型计算股权资本成本； ③利用股利增长模型计算股权资本成本； ④以两种方法计算的简单平均资本成本作为本次股权的筹资成本； （2）根据资料二计算长期借款筹资成本； （3）根据资料三采用贴现模式计算债券筹资成本； （4）根据资料四计算： ①公司为实现资本结构的调整，本次筹资普通股、长期借款和公司债券分别为多少？ ②计算为此次投资筹集资金的边际资本成本。 ③通过本次筹资后的企业全部资金的加权平均资本成本为多少？
A公司拟添置一套市场价格为6000万元的设备，需筹集一笔资金。现有两个筹资方案可供选择（假定各方案均不考虑筹资费用）：（1）发行普通股。该公司普通股的β系数为2，一年期国债利率为4%，市场平均收益率为10%。（2）发行债券。该债券期限10年，票面利率8%，按面值发行。公司适用的所得税税率为25%。要求：（1）利用资本资产定价模型计算普通股资本成本。（2）利用非贴现模式（即一般模式）计算债券资本成本。（3）根据以上计算结果，为A公司选择筹资方案。
（2019年）甲公司发行在外的普通股总股数为3000万股，全部债务为6000万（年利息率为6%），因业务发展需要，追加筹资2400万元，有AB两个方案： A方案：发行普通股600万股，每股4元。 B方案：按面值发行债券2400万，票面利率8%。 公司采用资本结构优化的每股收益分析法进行方案选择，假设不考虑两个方案的筹资费用，公司追加投资后的销售总额达到3600万元，变动成本率为50%，固定成本为600万元，企业所得税税率为25%。 要求： （1）计算两种方案的每股收益无差别点的息税前利润。 （2）公司追加筹资后，计算预计息税前利润。 （3）根据前两个问题计算的结果，选择最优方案。
甲公司为一家制造类企业，公司原有资本700万元，其中债务资本200万元（每年负担利息24万元），普通股资本500万元（发行普通股500万股，每股面值1元）。公司拟于下一年度扩大业务，需追加筹资300万元，没有筹资费用。现有两种筹资方案：方案一：全部按面值发行普通股，增发60万股，每股发行价5元；方案二：全部增加长期借款，借款利率为12%。预计扩大业务后的息税前利润为400万元，所得税税率为25%。假定不考虑其他因素。?、计算每股收益无差别点的息税前利润，并据此作出筹资方式的决策。?、从理论与实务管理角度，指出公司资本结构决策的目标定位。
A公司拟添置一套市场价格为6000万元的设备，需筹集一笔资金。现有两个筹资方案可供选择（假定各方案均不考虑筹资费用）： （1）发行普通股。该公司普通股的B系数为2，一年期国债利率为4％，市场平均报酬率为10％。 （2）发行债券。该债券期限10年，票面利率8％，按面值发行。公司适用的所得税税率为25％。利用资本资产定价模型计算普通股资本成本。
A公司2009年资本总额为1000万元，其中普通股600万元（24万股），债务400万元。债务利率为10%，假定公司所得税税率25%。该公司2010年预定将资本总额增至1200万元，需追加资本200万元。 现有两个追加筹资方案可供选择：（1）发行债券，年利率12%， （2）增发普通股8万股。预计2010年息税前利润为200万元。 要求：用每股利润分析法选择追加筹资的方案。
某公司2011年拟投资2000万元引进一条生产线以扩大生产能力，该公司目标资本结构为：股权资本占60%，债务资本占40%，该公司2010年税后利润为1000万元，采用固定股利政策，该年度应分配的股利为300万元。要求：计算2011年度该公司为引进生产线需要从外部筹集股权资本的数额。
不定项题某公司2012年末的长期资本总额为8000万元，其中包括长期借款3000万元，年利率6%；普通股股本4000万元（每股面值1元，4000万股），留存收益1000万元。公司采用固定股利政策，每年每股现金股利为0.3元。公司拟在2013年实施扩张计划，需要追加筹资3000万元，董事会需要对甲、乙两个备选筹资方案进行决策：方案甲：全部通过增发普通股筹资，按目前市场价格每股3元发行，增发普通股1000万股；方案乙：全部通过发行公司债券筹资,平价发行面值为100元的债券3000万元，票面利率为7%，每年付息一次。不考虑筹资费用，公司股利政策保持不变，公司适用的所得税税率为25%。要求：根据上述资料，为下列问题从备选答案中选出正确的答案。（5）与发行普通股筹资相比，发行公司债券筹资的特点有（ ）。A具有财务杠杆作用B可降低公司的财务风险C具有节税功能，筹资成本较低D不利于保障股东对公司的控制权
问答题A公司拟添置一套市场价格为6000万元的设备，需筹集一笔资金。现有两个筹资方案可供选择（假定各方案均不考虑筹资费用）：（1）发行普通股。该公司普通股的B系数为2，一年期国债利率为4％，市场平均报酬率为10％。（2）发行债券。该债券期限10年，票面利率8％，按面值发行。公司适用的所得税税率为25％。利用资本资产定价模型计算普通股资本成本。
单选题甲公司目前的资本总额为2000万元，其中普通股800万元、长期借款700万元、公司债券500万元。计划通过筹资来调节资本结构，目标资本结构为普通股50%、长期借款30%、公司债券20%。现拟追加筹资1000万元，个别资本成本率预计分别为：普通股15%，长期借款7%，公司债券12%。则追加的1000万元筹资的边际资本成本为（ ）。A13.1%B12%C8%D13.2%
单选题甲公司因生产升级需要筹集资本3000万元，该公司目前资本结构中仅有普通股2000万股，现有两个方案：①全部用股权进行筹资，增发1000万股普通股，每股市价3元；②全部用债务进行筹资，发行面值为3000万元，年利率为5%的长期债券，已知公司适用的所得税税率为25%。则两种筹资方式的每股收益无差别点的息税前利润是（ ）。A337.5万元B600万元C450万元D300万元