1、某公司准备购入一套设备以扩充生产能力，现有乙方案可供选择。乙方案需投资72000元，采用直线法折旧，使用寿命5年，5年后有残值收入12000元，5年中每年营业现金收入为34000元，付现成本第1年为12000元，以后每年增加600元，另需垫支营运资本6000元。假设所得税税率为25%。 要求：估算乙方案的各个时点现金净流量。
1、某公司准备购入一套设备以扩充生产能力，现有乙方案可供选择。乙方案需投资72000元，采用直线法折旧，使用寿命5年，5年后有残值收入12000元，5年中每年营业现金收入为34000元，付现成本第1年为12000元，以后每年增加600元，另需垫支营运资本6000元。假设所得税税率为25%。 要求：估算乙方案的各个时点现金净流量。
参考答案和解析
C
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D企业拟购买新设备以扩充生产能力：①甲方案需投资200,000元，可使用5年，采用直线法提取折旧，无残值。5年中每年实现销售收入150,000元，每年付现成本50,000元。②乙方案需投资300,000元，直线法提取折旧，可使用5年，预计残值40,000元，5年中每年实现销售收入170,000元，付现成本第一年为50,000元，以后逐年增加修理费用2,000元。假定所得税率25%，资金成本率10%。要求计算：①各方案的每年现金净流量;②各自的净现值(保留到元);③各自的获利指数;④进行方案比较。附：10%复利现值系数为：0.9091 0.82640.7513 0.6830 0.62090.5645 0.5132 0.4665 0.4241 0.385510%年金现值系数为：0.9091 1.73552.4869 3.1700 3.7908 4.3553 4.8684 5.3349 5.7590 6.1446
D企业因业务发展需要，准备购入一套设备。现有两个方案可供选择。甲方案需投资40万元，使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，5年后无残值;5年中每年销售收入为18万元，每年付现成本6万元。乙方案需投资48万元，可使用5年，5年后有残值收入8万元;5年中每年销售收入为20万元，第一年付现成本8万元，以后逐年增加付现成本0.4万元，并且开始时垫支营运资金6万元。所得税率25%，折现率10%.要求计算：①两个方案每年的营业现金流量;②两个项目的净现值;③对两个方案进行取舍。附：10%复利现值系数为：0.9091 0.82640.7513 0.6830 0.62090.5645 0.5132 0.4665 0.4241 0.385510%年金现值系数为：0.9091 1.73552.4869 3.1700 3.7908 4.3553 4.8684 5.3349 5.7590 6.1446
（四）某公司准备购入一台设备以扩充生产能力。现有甲乙两方案可供选择，两个方案的现金流量表如下：某公司投资项目现金流量计量表 单位：元t012345甲方案：固定资产投资-10 000营业现金流量33403340334033403340现金流理合计-10 00033403340334033403340乙方案：固定资产投资-12 000营运资金垫支-3000营业现金流量40103742347432062938固定资产残值2000营运资金回收3000现金流量合计-15 00040103742347432067938根据上述资料，回答下列问题：93．甲、乙两个方案的投资回收期相差（ ）年。A．1.08B．1.26C．1.53D．1.59
某公司准备购入一设备以扩充生产能力，现有甲、乙两个方案可供选择，有关资料如下：(1)甲方案需固定资产投资30000元，建设期为零，设备使用寿命5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值，5年中每年销售收入为15000元，每年的经营成本为5000元：(2)乙方案需固定资产投资36000元，建设期为零，采用直线法计提折旧，使用寿命也是5年，5年后有残值收入6000元，5年中每年销售收入为17000元，经营成本第一年为6000元，以后随着设备陈旧，逐年将增加修理费300元，投产时另需垫付营运资金3000元。(3)该公司适用的所得税税率为25%，资本成本率为10%。【要求】(1)计算两个方案的所得税后净现金流量；(2)计算两个方案的净现值；(3)计算两个方案的静态投资回收期。
某公司准备购入一设备以扩充生产能力，现有甲、乙两个方案可供选择，有关资料如下：(l)甲方案需固定资产投资30000元，建设期为零，设备使用寿命5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值，5年中每年销售收入为15000元，每年的，经营成本为5000元。(2)乙方案需固定资产投资36000元，建设期为零，采用直线法计提折旧，使用寿命也是5年，5年后有残值收入6000元，5年中每年销售收入为17000元，经营成本第一年为6000元，以后随着设备陈旧，逐年将增加修理费300元，投产时另需垫付营运资金3000元。(3)该公司适用的所得税税率为25%，资本成本率为10%。【要求】(1)计算两个方案的所得税后净现金流量：(2)计算两个方案的净现值；(3)计算两个方案的静态投资回收期。
华联公司准备购入设备以扩充生产能力，所需设备购买资金通过银行专门借款解决，借款期限为7年，借款利息率为10%。该方案筹建期为2年。该方案需投资3 000万元，预计投产后使用寿命为5年，残值为原值的10%，采用直线法计提折旧。该方案投产后预计销售单价40元，单位变动成本24元，每年经营性固定付现成本100万元。该方案另需垫支营运资金300万元，所得税税率为40%。假设该方案的内含报酬率为20%。要求：该方案的投资报酬率达到其内含报酬率时：(1)经营现金净流量为多少?(2)息税前利润为多少?(3)销售量为多少?
（四）某公司拟向银行贷款购入一设备以扩充生产能力。现有甲、乙两方案可供选择甲，方案需投资20万元，设备使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值。乙方案需投资24万元，设备使用寿命也为5年，也采用直线法计提折旧，5伞后设备残值为4万元，第l年末的税后净利为l3 400元。根据上述资料，回答下列问题：92．公司在进行投资决策时，许多指标的计算都是以现金流量为基础的。（ ） 属于初始现金流量。A.设备折旧B.设备购置和安装成本C.设备操作人员培训费D.营业现金收入
某公司准备扩充生产能力，该项目需要设备投资400 万元，预计使用寿命为5 年，期满无残值，采用直线法计提折旧。营业期间每年可实现销售收入为200 万元，每年付现成本为100 万元。公司所得税率为25%。则该项目的投资回收期约为（ ）。A.4年B.4.21年C.4.33年D.4.62年
某企业准备投资一个工业建设项目，其资本成本为10%，适用的所得税税率为25%，分别有甲、乙两个方案可供选择。（1）甲方案的有关资料如下：单位：元（2）乙方案需要投资60000元，第一年年初投资40%，第二年年初投资剩余的60%，建设期为2年，营业期为5年，预计投产后第一年营业收入为80000元，以后各年每年营业收入为100000元，变动成本率为40%，每年付现的固定成本为15000元。项目终结后残值变现价值为5000元。税法规定折旧年限为4年，残值率为10%。项目需增加营运资本10000元，在营业期期初垫支，项目终结时收回。要求：（1）计算甲方案的下列指标：①建设期；②包括建设期的静态回收期；③包括建设期的动态回收期。（2）计算乙方案各年的现金净流量。（3）计算乙方案的净现值。（4）若甲、乙两个方案为互斥方案，判断该企业应投资哪个方案，并说明理由。
F公司为一家上市公司，适用的所得税率为20%。该公司20×1年有一项固定资产投资计划（资本成本为9%），拟定了两个方案： 甲方案：需要投资50万元，预计使用寿命为5年，折旧采用直线法，预计净残值为2万元。当年投资当年完工并投入运营。投入运营时需要垫支营运资金20万元，投入运营后预计年营业收入100万元，第1年付现成本66万元，以后在此基础上每年增加维修费1万元。 乙方案：需要投资80万元，在建设期起点一次性投入， 项目寿命期为6年，净现值为75万元。 已知：（P／F，9%，1）＝0.9174，（P／F，9%，2）＝0.8417，（P／F，9%，3）＝0.7722，（P／F，9%，4）＝0.7084，（P／F，9%，5）＝0.6499。 要求： （1）计算甲方案每年的营业现金净流量； 单位：万元 （2）编制甲方案投资项目现金流量表，并计算净现值； 单位：万元 （3）如果甲乙方案为互斥方案，请选择恰当方法选优。
ABC公司拟投资一个项目，为此有甲、乙两个方案可供选择。 甲方案：投资期1年，第一年年初投入建设资金270万元，在投资期末垫支营运资金125万元。 项目投产后，估计每年可获税后营业利润60万元。固定资产使用年限为7年(与税法折旧年限相同)，使用后第5年预计进行一次改良，估计改良支出80万元，分两年平均摊销。资产使用期满后，估计有残值净收入11万元(与税法相同)，采用直线法计提折旧。项目期满时，垫支营运资金全额收回。 乙方案：需要投资200万元，垫支营运资金50万元，当年完工并投产。固定资产使用年限为5年(与税法折旧年限相同)，采用直线法计提折旧，资产使用期满后，最终报废残值20万元，税法残值为15万元。项目投产后，预计年销售收入为150万元，年付现成本为60万元。项目期满时，垫支营运资金全额收回。 ABC公司所得税税率为20％，行业基准折现率为10％，不考虑除所得税之外的其他税费。 要求： (1)根据甲方案的资料计算：①年折旧；②年改良支出摊销；③各年现金净流量；④不包括投资期的静态回收期；⑤净现值。 (2)根据乙方案的资料计算：①年折旧；②残值变价收入；③残值净收益纳税；④第1—4年现金净流量和第5年现金净流量；⑤静态回收期；⑥净现值。 (3)做出ABC公司应投资哪个方案的决策，并说明理由。
某公司计划增添一条生产流水线，以扩充生产能力。现有甲、乙两个方案可供选择。甲方案需要投资500000元，乙方案需要投资750000元。两方案的预计使用寿命均为5年，折旧均采用直线法，预计残值甲方案为20000元，乙方案为30000元，假定均与税法规定一致。 甲方案预计年销售收入为1000000元，第一年付现成本为660000元，以后在此基础上每年增加维修费10000元（允许税前抵扣）。项目投入营运时，甲方案需垫支营运资金200000元， 乙方案预计年销售收入为1400000元，年付现成本为1050000元。项目投入营运时，乙方案需垫支营运资金250000元。公司所得税税率为25%。 要求： （1）计算甲、乙方案投资期现金流量 （2）计算甲、乙方案营业期现金流量 （3）计算甲、乙方案终结期现金流量 （4）计算甲、乙方案各年现金流量合计（NCFt）
乙公司现有生产线已满负荷运转，鉴于其产品在市场上供不应求，公司准备购置一条生产线，公司及生产线的相关资料如下： 资料一：乙公司生产线的购置有两个方案可供选择： A方案：生产线的购买成本为3500万元，预计使用5年，采用直线法计提折旧，预计净残值率为10％，生产线投产时需要投入营运资金500万元，以满足日常经营活动需要，生产线运营期满时垫支的营运资金全部收回，生产线投入使用后，预计每年新增销售收入6000万元，每年新增付现成本4500万元，假定生产线购入后可立即投入使用。 B方案：生产线的购买成本为5000万元，预计使用8年，当设定折现率为12％时，净现值为3600万元。 资料二：乙公司适用的企业所得税税率为25％，不考虑其他相关税金，公司要求的最低投资收益率为12％，部分时间价值系数如下表所示： 要求： (1)根据资料一和资料二，计算A方案的下列指标： ①投资始点现金净流量；②年折旧额；③生产线投入使用后第1～4年每年的营业现金净流量；④生产线投入使用后第5年的现金净流量；⑤净现值。 (2)分别计算A、B方案的年金净流量，据以判断乙公司应选择哪个方案，并说明理由。
某公司拟投资一个项目，需要投资75000元，预计使用寿命为5年，折旧采用直线法，预计残值为3000元，预计年销售收入为140000元，年付现成本为105000元。方案投入营运时，需垫支营运资金25000元。假设不考虑所得税。根据上述资料计算的下列各项，正确的有()。
某公司计划增添一条生产流水线，以扩充生产能力。现有甲、乙两个方案可供选择。甲方案需要投资500 000元，乙方案需要投资750 000元。两方案的预计使用寿命均为5年，折旧均采用直线法，甲方案预计残值为20 000元，乙方案预计残值为30 000元。甲方案预计年销售收入为 1 000 000元，第一年付现成本为660 000元，以后在此基础上每年增加维修费10 000元。乙方案预计年销售收入为1 400 000元，年付现成本为1 050 000元。项目投入营运时，甲方案需垫支营运资金200 000元，乙方案需垫支营运资金250 000元。公司所得税税率为20%。要求：计算甲、乙方案的现金净流量。
大华公司准备购入一设备以扩充生产能力，现有甲、乙两方案可供选择。甲方案：需投资10000元，使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值。5年中，没变销售收入6000元，每年的付现成本为2000元。乙方案：需投资12000元，采用直线法这就，使用寿命也是5年，5年后，有残值收入2000元，5年中每年的销售收入为8000元，付现成本第1年为3000元，以后随着设备的陈旧，逐年增加修理费400元，另需垫支营运资金3000元，设所得税税率为40%，试计算两方案两方案的现金流量
某公司准备购入一套设备以扩充生产能力，现有甲、乙两个方案可供选择：甲方案需投资30000元，使用寿命为5年，采用直线法折旧，5年后设备无残值。5年中每年销售收入为15000元，每年付现成本为5000元。乙方案需投资36000元，采用直线法计提折旧，使用寿命也是5年，5年后有残值收入6000元，5年中每年销售收入为17000元，付现成本第一年为6000元，以后随着设备陈旧，逐年将增加修理费300元，另外需垫支流动资金3000元。假设所得税税率40%，资金成本为10%。计算两个方案的净现值、净现值率、获利指数、内含报酬率、投资回收期和投资报酬率。
现有一投资方案，其初始投资为1500万，营业周期10年，项目残值为10万，直线法计提折旧，不需垫支流动资金。预计该项目每年营业收入为1000万元，年付现成本为400万元，所得税率为25%，资金成本率为10%。要求：用NPV法决策该方案是否可行。
某企业准备购入一台设备以扩充生产能力。现有甲、乙两个方案可供选择。甲方案需投资20000元，使用寿命5年，采用直线法计提折旧，5年后无残值，5年中每年可实现销售收入为15000元，每年付现成本为5000元。乙方案需投资30000元，采用直线法计提折旧，使用寿命也是5年，5年后有残值收入4000元，5年中每年销售收入为17000元，付现成本第一年为5000元，以后逐渐增加修理费用200元，另需垫支营运资金3000元。假设所得税税率为40%，资金成本为12%。计算两个方案的内含报酬率。
某企业准备购入一台设备以扩充生产能力。现有甲、乙两个方案可供选择。甲方案需投资20000元，使用寿命5年，采用直线法计提折旧，5年后无残值，5年中每年可实现销售收入为15000元，每年付现成本为5000元。乙方案需投资30000元，采用直线法计提折旧，使用寿命也是5年，5年后有残值收入4000元，5年中每年销售收入为17000元，付现成本第一年为5000元，以后逐渐增加修理费用200元，另需垫支营运资金3000元。假设所得税税率为40%，资金成本为12%。两方案的现值指数。
某企业准备购入一台设备以扩充生产能力。现有甲、乙两个方案可供选择。甲方案需投资20000元，使用寿命5年，采用直线法计提折旧，5年后无残值，5年中每年可实现销售收入为15000元，每年付现成本为5000元。乙方案需投资30000元，采用直线法计提折旧，使用寿命也是5年，5年后有残值收入4000元，5年中每年销售收入为17000元，付现成本第一年为5000元，以后逐渐增加修理费用200元，另需垫支营运资金3000元。假设所得税税率为40%，资金成本为12%。计算两个方案的投资回收期。
某公司准备购入一套设备以扩充生产能力，现有甲、乙两个方案可供选择：甲方案需投资30000元，使用寿命为5年，采用直线法折旧，5年后设备无残值。5年中每年销售收入为15000元，每年付现成本为5000元。乙方案需投资36000元，采用直线法计提折旧，使用寿命也是5年，5年后有残值收入6000元，5年中每年销售收入为17000元，付现成本第一年为6000元，以后随着设备陈旧，逐年将增加修理费300元，另外需垫支流动资金3000元。假设所得税税率40%，资金成本为10%。计算两个方案的年折旧额。
某企业准备购入一台设备以扩充生产能力。现有甲、乙两个方案可供选择。甲方案需投资20000元，使用寿命5年，采用直线法计提折旧，5年后无残值，5年中每年可实现销售收入为15000元，每年付现成本为5000元。乙方案需投资30000元，采用直线法计提折旧，使用寿命也是5年，5年后有残值收入4000元，5年中每年销售收入为17000元，付现成本第一年为5000元，以后逐渐增加修理费用200元，另需垫支营运资金3000元。假设所得税税率为40%，资金成本为12%。试判断应采用哪个方案？
某饭店准备购入一设备以扩充生产能力，该设备需投资12000元，使用寿命为8年，采用直线法计提折旧，8年后设备无残值。该设备在8年中每年的营业收入为7000元，每年的营业现金成本为2500元。若该饭店的所得税率为25％，则该设备每年的净现金流量为（）元。A、1500B、2250C、3750D、4250
问答题某公司决定进行一项投资，投资期为3年。每年年初投资2000万元，第四年初开始投产，投产时需垫支500万元营运资金，项目寿命期为5年，5年中会使企业每年增加营业收入3600万元，每年增加付现成本1200万元，假设该企业的所得税率为30%，资本成本率为10%，固定资产无残值。要求：计算该项目的净现值。
问答题某公司计划增添一条生产线，以扩充生产能力。该生产线预计投资750 000元，估计使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，预计净残值为30 000元，生产线投入使用后，每年增加营业收入1400000元，增加付现成本l 050 000元，项目投入运营时，需要垫支营运资本250000元，公司适用的所得税税率为25%，该项目要求的最低报酬率为12%。 要求： (1)计算该生产线的年折旧费。 (2)计算该项目的现金流量。 (3)计算项目的净现值。
问答题大华公司准备购入一设备以扩充生产能力。现在甲乙两个方案可供选择，甲方案需投资10000元，使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值。5年中每年销售收入为6000年，每年的付现成本为2000元。乙方案需投资12000元，采用直线折旧法计提折旧，使用寿命为5年，5年后有残值收入2000元。5年中每年的销售收入为8000元，付现成本第一年为3000元，以后随着设备陈旧，逐年增加修理费400年，另需垫支营运资金3000元，假设所得税率为40%。要求：①计算两个方案的现金流量②计算两个方案的回收期③计算两个方案的平均报酬率
问答题大华公司准备购入一设备以扩充生产能力，现有甲、乙两方案可供选择。甲方案：需投资10000元，使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值。5年中，没变销售收入6000元，每年的付现成本为2000元。乙方案：需投资12000元，采用直线法这就，使用寿命也是5年，5年后，有残值收入2000元，5年中每年的销售收入为8000元，付现成本第1年为3000元，以后随着设备的陈旧，逐年增加修理费400元，另需垫支营运资金3000元，设所得税税率为40%，试计算两方案两方案的现金流量