2、试说明如何做出股票上市的决策。
2、试说明如何做出股票上市的决策。
参考答案和解析
股份公司为实现其上市目标需在申请上市前对公司状况进行分析对上市股票的股利政策、上市方式和上市时机作出决策。 (1)公司状况分析。申请股票上市的公司需分析公司及其股东的状况全面分析权衡股票上市的各种利弊及其影响确定关键因素。例如如果公司面临的主要问题是资本不足现有股东风险过大则可通过股票上市予以解决；倘若公司目前存在的关键问题是一旦控制权外流就会导致公司的经营不稳定从而影响公司长远的稳定发展则可放弃上市计划。 (2)上市股票的股利决策。股利决策包括股利政策和股利分派方式的选择。股利决策既影响上市股票的吸引力又影响公司的支付能力因此必须作出合理的选择。 股利政策通常有固定股利额、固定股利率、正常股利加额外股利等。固定股利额能给市场以稳定的信息有利于保持上市股票价格的稳定性增强投资者的信心有利于投资者有计划地安排股利的使用但这也成为公司的固定财务负担。固定股利率可与公司盈利水平相衔接但股利额不稳定。正常股利加额外股利的政策既能保持股利的稳定性又能实现股利与盈利之间的配合故为许多上市公司所采用。 股利分派方式主要有现金股利、股票股利、财产股利等。现金股利在公司具有充足的现金时才便于采用。股票股利可在公司现金短缺时选用。财产股利一般是指公司以其投资的短期有价证券代替现金分派股利由于这种证券变现能力强股东可以接受而公司不必立即支付现金因此可以暂时弥补公司现金的不足。 (3)股票上市方式的选择。股票上市的方式一般有公开出售、反向收购等。申请上市的公司需要根据股市行情、投资者和本公司的具体情况进行选择。 公开发售是股票上市的最基本方式。申请上市的公司通常采用这种上市方式。它有利于达到公司增加现金资本的需要有利于原股东转让其所持有的部分股份。 反向收购是指申请上市的公司收购已上市的较小公司的股票然后向被收购的公司股东配售新股以达到筹资的目的。 (4)股票上市时机的选择。股票上市的最佳时机是在公司预计来年会取得良好业绩的时间。当然还须考虑当时的股市行情是否适宜。 股份公司为实现其上市目标,需在申请上市前对公司状况进行分析,对上市股票的股利政策、上市方式和上市时机作出决策。(1)公司状况分析。申请股票上市的公司,需分析公司及其股东的状况,全面分析权衡股票上市的各种利弊及其影响,确定关键因素。例如,如果公司面临的主要问题是资本不足,现有股东风险过大,则可通过股票上市予以解决；倘若公司目前存在的关键问题是,一旦控制权外流,就会导致公司的经营不稳定,从而影响公司长远的稳定发展,则可放弃上市计划。(2)上市股票的股利决策。股利决策包括股利政策和股利分派方式的选择。股利决策既影响上市股票的吸引力,又影响公司的支付能力,因此,必须作出合理的选择。股利政策通常有固定股利额、固定股利率、正常股利加额外股利等。固定股利额能给市场以稳定的信息,有利于保持上市股票价格的稳定性,增强投资者的信心,有利于投资者有计划地安排股利的使用,但这也成为公司的固定财务负担。固定股利率可与公司盈利水平相衔接,但股利额不稳定。正常股利加额外股利的政策既能保持股利的稳定性,又能实现股利与盈利之间的配合,故为许多上市公司所采用。股利分派方式主要有现金股利、股票股利、财产股利等。现金股利在公司具有充足的现金时才便于采用。股票股利可在公司现金短缺时选用。财产股利一般是指公司以其投资的短期有价证券代替现金分派股利,由于这种证券变现能力强,股东可以接受,而公司不必立即支付现金,因此可以暂时弥补公司现金的不足。(3)股票上市方式的选择。股票上市的方式一般有公开出售、反向收购等。申请上市的公司需要根据股市行情、投资者和本公司的具体情况进行选择。公开发售是股票上市的最基本方式。申请上市的公司通常采用这种上市方式。它有利于达到公司增加现金资本的需要,有利于原股东转让其所持有的部分股份。反向收购是指申请上市的公司收购已上市的较小公司的股票,然后向被收购的公司股东配售新股,以达到筹资的目的。(4)股票上市时机的选择。股票上市的最佳时机,是在公司预计来年会取得良好业绩的时间。当然,还须考虑当时的股市行情是否适宜。
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