某公司是一家生物制药企业，目前正处于高速增长阶段。公司计划发行10年期限的附认股权证债券进行筹资。下列说法中，正确的有（ ）。A.认股权证是一种看涨期权，但不可以使用布莱克——斯科尔斯模型对认股权证进行定价B.使用附认股权证债券筹资的主要目的是当认股权证执行时，可以以高于债券发行日股价的执行价格给公司带来新的权益资本C.使用附认股权证债券筹资的缺点是当认股权证执行时，会稀释股价和每股收益D.为了使附认股权证债券顺利发行，其内含报酬率应当介于债务市场利率和税前普通股成本之间
某公司是一家生物制药企业，目前正处于高速增长阶段。公司计划发行10年期限的附认股权证债券进行筹资。下列说法中，正确的有（ ）。
A.认股权证是一种看涨期权，但不可以使用布莱克——斯科尔斯模型对认股权证进行定价
B.使用附认股权证债券筹资的主要目的是当认股权证执行时，可以以高于债券发行日股价的执行价格给公司带来新的权益资本
C.使用附认股权证债券筹资的缺点是当认股权证执行时，会稀释股价和每股收益
D.为了使附认股权证债券顺利发行，其内含报酬率应当介于债务市场利率和税前普通股成本之间
B.使用附认股权证债券筹资的主要目的是当认股权证执行时，可以以高于债券发行日股价的执行价格给公司带来新的权益资本
C.使用附认股权证债券筹资的缺点是当认股权证执行时，会稀释股价和每股收益
D.为了使附认股权证债券顺利发行，其内含报酬率应当介于债务市场利率和税前普通股成本之间
参考解析
解析：选项A是正确的：布莱克——斯科尔斯模型假设没有股利支付，股票看涨期权可以适用。认股权证不能假设有效期限内不分红，5至10年不分红很不现实，因此不能用布莱克一斯科尔斯模型定价。
选项B是错误的：附带认股权证债券发行的主要目的是发行债券而不是发行股票，是为了发债而附带期权。
选项C是正确的：使用附认股权债券筹资时，债券持有人行权会增加普通股股数，所以，会稀释股价和每股收益。
选项D是正确的：使用附认股权证债券筹资时，如果内含报酬率低于债务市场利率，投资人不会购买该项投资组合，如果内含报酬率高于税前普通股成本，发行公司不会接受该方案，所以，附认股权证债券其内含报酬率应当介于债务市场利率和税前普通股成本之间。
选项B是错误的：附带认股权证债券发行的主要目的是发行债券而不是发行股票，是为了发债而附带期权。
选项C是正确的：使用附认股权债券筹资时，债券持有人行权会增加普通股股数，所以，会稀释股价和每股收益。
选项D是正确的：使用附认股权证债券筹资时，如果内含报酬率低于债务市场利率，投资人不会购买该项投资组合，如果内含报酬率高于税前普通股成本，发行公司不会接受该方案，所以，附认股权证债券其内含报酬率应当介于债务市场利率和税前普通股成本之间。
相关考题：
A公司拟发行附认股权证的公司债券筹资，债券的面值为1000元，期限10年，票面利率为6％，同时，每张债券附送10张认股权证。假设目前长期公司债的市场利率为9％，则每张认股权证的价值为( )元。A.807.46B.19.25C.80.75D.192.53
某公司是一家生物制药企业，目前正处于高速成长阶段。公司计划发行10年期限的附认股权债券进行筹资。下列说法中，正确的有（ ）。 A．认股权证是一种看涨期权，可以使用布莱克一斯科尔斯模型对认股权证进行定价 B．使用附认股权债券筹资的主要目的是当认股权证执行时，可以以高于债券发行日股价的执行价格给公司带来新的权益资本 C．使用附认股权债券筹资的缺点是当认股权证执行时，会稀释股价和每股收益 D．为了使附认股权债券顺利发行，其内含报酬率应当介于债务市场利率和普通股成本之间
下列关于认股权证筹资的表述中，正确的是（ ）。 A．认股权证的执行价格，一般比发行时的股价低20%至30% B．认股权证筹资的灵活性较大 C．认股权证的发行人主要是有实力的大公司 D．发行附有认股权证的债券，认股权证筹资可以降低相应债券的利率
下列关于附认股权证债券筹资的表述中，正确的是（ ）。A.认股权证的执行价格，一般比发行时的股价低20%至30%B.附认股权证债券筹资的灵活性较大C.分离型附认股权证债券发行目的是为了将来行使认股权证而发行股票D.发行附有认股权证的债券，认股权证筹资可以降低相应债券的利率
下列关于附认股权证债券筹资的表述中，错误的是（ ）。A.附认股权证债券的税前资本成本介于等风险普通债券市场利率和税前普通股资本成本之间B.发行附认股权证债券是以潜在的股权稀释为代价换取较低的利息C.降低认股权证的执行价格可以降低公司发行附认股权证债券的筹资成本D.公司在其价值被市场低估时，相对于直接增发股票，更倾向于发行附认股权证债券
甲公司为扩大产能，拟平价发行分离型附认股权证债券进行筹资。方案如下：债券每份面值 1000 元，期限 5 年，票面利率 5%，每年付息一次；同时附送 20 张认股权证，认股权证在债券发行 3 年后到期，到期时每张认股权证可按 11 元的价格购买 1 股甲公司普通股票。 甲公司目前有发行在外的普通债券，5 年后到期，每份面值 1000 元，票面利率 6%，每年付息一次，每份市价 1020 元（刚刚支付过最近一期利息）。 公司目前处于生产经营的稳定增长期，可持续增长率 5%。普通股每股市价 10 元。 公司的企业所得税税率 25%。要求： （1）计算公司普通债券的税前资本成本。 （2）计算该分离型附认股权证债券的税前资本成本。 （3）判断筹资方案是否合理，并说明理由；如果不合理，给出调整建议。
下列关于附认股权证债券的说法中，错误的有( )。A. 附认股权证债券的筹资成本略高于公司直接增发普通股的筹资成本B. 每张认股权证的价值等于附认股权证债券的发行价格减去纯债券价值 C. 附认股权证债券可以吸引投资者购买票面利率低于市场利率的长期债券 D. 认股权证在认购股份时会给公司带来新的权益资本，行权后股价不会被稀释
A公司是一家经营电子产品的上市公司，目前正处于高速成长时期，公司目前无负债，发行在外的普通股3000万股，目前股价5元/股，预计A公司可持续增长率为7%。为了开发新项目，目前该公司急需筹集债务资金5000万元，准备发行10年期限的附认股权证债券。债券面值为每份1000元，票面利率设定为6%。债券按照面值发行，同时每张债券附送10张认股权证，认股权证在5年后到期，在到期前每张认股权证可以按6元的价格购买1股普通股。假设等风险普通债券的市场利率为7%。要求：（1）计算每张认股权证的价值。（2）计算发行债券后的公司总价值，债券本身的总价值和认股权证的价值。（3）计算投资该附认股权证债券的内含报酬率。
下列关于附认股权证债券筹资的表述中，正确的是（ ）。 A.认股权证的执行价格，一般比发行时的股价低20%至30%B.附认股权证债券筹资的灵活性较大C.认股权证的发行人主要是有实力的大公司D.发行附有认股权证的债券，认股权证筹资可以有效降低融资成本
（2010年）某公司是一家生物制药企业，公司计划发行10年期限的附认股权证债券进行筹资。下列说法中，正确的有（）。A.认股权证是一种看涨期权，可以使用布莱克－斯科尔斯模型对认股权证进行定价B.使用附认股权证债券筹资的主要目的是当认股权证执行时，可以以高于债券发行日股价的执行价格给公司带来新的权益资本C.使用附认股权证债券筹资的缺点是当认股权证执行时，会稀释股价和每股收益D.为了使附认股权证债券顺利发行，其内含报酬率应当介于债务市场利率和税前普通股成本之间
某高速成长的芯片企业计划发行10年期附认股权债券筹资。下列说法中，正确的有（ ）。A.认股权证是一种看涨期权，可以使用布莱克—斯科尔斯模型对认股权证进行定价B.使用附认股权证债券筹资的主要目的是当认股权证执行时，可以以高于债券发行日股价的执行价格给公司带来新的权益资本C.使用附认股权证债券筹资，当认股权证执行时，会稀释股价和每股收益D.为了使附认股权证债券顺利发行，其内含报酬率应当介于债务市场利率和税前普通股资本成本之间
与可转换债券筹资相比，发行附认股权证债券的特点有()。A.附带认股权证债券的承销费用高于可转换债券筹资的承销费用B.附带认股权证债券的灵活性较强C.发行附带认股权证债券的公司，比发行可转换债券的公司规模小、风险更高D.附带认股权证债券的发行者，主要目的是发行债券而不是股票
下列关于附认股权证债券的说法中，正确的是（ ）。A.附认股权证债券的筹资成本略高于公司直接增发普通股的筹资成本B.附带认股权权证债券筹资承销费用和普通债券一样C.附认股权证债券可以吸引投资者购买票面利率低于市场利率的长期债券D.认股权证在认购股份时会给公司带来新的权益资本，行权后股价不会被稀释
下列有关可转换债券和附认股权证债券的说法中，不正确的有（）。A.可转换债券转换和附认股权证债券行权都会增加公司资本B.可转换债券的灵活性比附认股权证债券强C.可转换债券转换和附认股权证债券行权都会增加权益资本D.发行附带认股权证债券和发行可转换债券的主要目的都是发行股票而不是债券
（2012年）甲公司是一家高科技上市公司，目前正处于高速成长时期。公司为了开发新的项目，急需筹资10000万元，甲公司拟采取发行附认股权证债券的方式筹资并初拟了筹资方案，相关资料如下：（1）发行10年期附认股权证债券10万份，每份债券面值为1000元，票面利率为7%，每年年末付息一次，到期还本。债券按面值发行，每份债券同时附送20张认股权证，认股权证只能在第五年年末行权，行权时每张认股权证可以按25元的价格购买1股普通股。（2）公司目前发行在外的普通股为1000万股，每股价值24.06元，预计公司未来的可持续增长率为8%。（3）当前等风险普通债券的平均利率为8%，发行费用可以忽略不计。由于认股权证和债券组合的风险比普通债券风险大，投资所要求的必要报酬率为9%。要求：（1）计算拟发行的每份纯债券的价值；（2）计算拟附送的每张认股权证的价值；（3）预计第五年年末的股票价格；（4）计算投资人购买1份附认股权证债券的净现值，判断筹资方案是否可行并说明原因。
下列关于附认股权证债券的说法中，正确的有（ ）。A.发行附认股权证债券可以起到一次发行、二次融资的作用，而且可以有效降低融资成本B.附认股权证债券的发行者，主要目的是发行债券而不是股票，是为了发债而附带期权C.附认股权证债券的承销费用低于一般债务融资D.发行附认股权证债券，是以潜在的股权稀释为代价换取较低的利息
多选题下列关于附认股权证债券筹资的表述中，正确的有（ ）。A可以有效降低融资成本B发行价格比较容易确定C附认股权证债券筹资灵活性较高D附带认股权证的债券发行者，主要目的是发行债券而不是股票，是为了发债而附带期权
多选题下列关于附认股权证债券的表述中，正确的有（ ）。A附认股权证债券的资本成本介于债务市场利率和普通股成本之间B发行附认股权证债券是以潜在的股权稀释为代价换取支付较低的利息C降低认股权证的执行价格可以降低公司发行附认股权证债券的筹资成本D公司在其价值被市场低估时，相对于直接增发股票，更倾向于发行附认股权证债券
问答题甲公司是一家高科技上市公司，目前正处于高速成长时期。公司为了开发新的项目，急需筹资10000万元，甲公司拟采取发行附送认股权证债券的方式筹资并初拟了筹资方案，相关资料如下：（1）发行10年期附认股权证债券10万份，每份债券面值为1000元，票面利率为7％，每年年末付息一次，到期还本。债券按面值发行，每份债券同时附送20张认股权证，认股权证只能在第五年年末行权，行权时每张认股权证可以按25元的价格购买1股普通股。（2）公司目前发行在外的普通股为1000万股，每股价值24．O6元，预计公司未来的可持续增长率为8％。（3）当前等风险普通债券的平均利率为8％，发行费用可以忽略不计。由于认股权证和债券组合的风险比普通债券风险大，投资所要求的必要报酬率为9％。计算拟发行的每份纯债券的价值。
多选题下列关于附认股权证券的说法中，错误的有（）。A附认股权证债券的筹资成本略高于公司直接增发普通股的筹资成本B每章认股权证的价值等于附认股权证债券的发行价格减去纯债劵价值C附认股权证债券可以吸引投资者购买票面利率低于市场利率的长期债劵D认股权证在认购股份时会给公司带来新的权益资本，行权后股价不会被稀释
问答题甲公司是一家高科技上市公司，目前正处于高速成长时期。公司为了开发新的项目，急需筹资10000万元，甲公司拟采取发行附送认股权证债券的方式筹资并初拟了筹资方案，相关资料如下：（1）发行10年期附认股权证债券10万份，每份债券面值为1000元，票面利率为7％，每年年末付息一次，到期还本。债券按面值发行，每份债券同时附送20张认股权证，认股权证只能在第五年年末行权，行权时每张认股权证可以按25元的价格购买1股普通股。（2）公司目前发行在外的普通股为1000万股，每股价值24．O6元，预计公司未来的可持续增长率为8％。（3）当前等风险普通债券的平均利率为8％，发行费用可以忽略不计。由于认股权证和债券组合的风险比普通债券风险大，投资所要求的必要报酬率为9％。计算投资人购买1份附送认股权证债券的净现值，判断筹资方案是否可行并说明原因。
问答题甲公司是一家高科技上市公司，目前正处于高速成长时期。公司为了开发新的项目，急需筹资10000万元，甲公司拟采取发行附送认股权证债券的方式筹资并初拟了筹资方案，相关资料如下：（1）发行10年期附认股权证债券10万份，每份债券面值为1000元，票面利率为7％，每年年末付息一次，到期还本。债券按面值发行，每份债券同时附送20张认股权证，认股权证只能在第五年年末行权，行权时每张认股权证可以按25元的价格购买1股普通股。（2）公司目前发行在外的普通股为1000万股，每股价值24．O6元，预计公司未来的可持续增长率为8％。（3）当前等风险普通债券的平均利率为8％，发行费用可以忽略不计。由于认股权证和债券组合的风险比普通债券风险大，投资所要求的必要报酬率为9％。预计第五年年末的股票价格。
多选题下列关于认股权证筹资的表述中，不正确的有（ ）。A发行附认股权证的债券，认股权证筹资可以降低相应债券的利率B发行价格比较容易确定C认股权证筹资灵活性较高D附带认股权证的债券发行者，主要目的是发行债券
问答题甲公司是一家高科技上市公司，目前正处于高速成长时期。公司为了开发新的项目，急需筹资10000万元，甲公司拟采取发行附送认股权证债券的方式筹资并初拟了筹资方案，相关资料如下：（1）发行10年期附认股权证债券10万份，每份债券面值为1000元，票面利率为7％，每年年末付息一次，到期还本。债券按面值发行，每份债券同时附送20张认股权证，认股权证只能在第五年年末行权，行权时每张认股权证可以按25元的价格购买1股普通股。（2）公司目前发行在外的普通股为1000万股，每股价值24．O6元，预计公司未来的可持续增长率为8％。（3）当前等风险普通债券的平均利率为8％，发行费用可以忽略不计。由于认股权证和债券组合的风险比普通债券风险大，投资所要求的必要报酬率为9％。计算拟附送的每张认股权证的价值。
问答题甲公司是一家高科技上市公司，目前正处于高速成长时期。公司为了开发新的项目，急需筹资10000万元，甲公司拟采取发行附认股权证债券的方式筹资并初拟了筹资方案，相关资料如下： （1）发行10年期附认股权证债券10万份，每份债券面值为1000元，票面利率为7%，每年年末付息一次，到期还本。债券按面值发行，每份债券同时附送20张认股权证，认股权证只能在第五年年末行权，行权时每张认股权证可以按25元的价格购买1股普通股。 （2）公司目前发行在外的普通股股数为1000万股，每股市价22元，无负债。股东权益账面价值与其市值相同。公司未来仅依靠利润留存提供增长资金，不打算增发或回购股票，也不打算增加新的债务筹资，债券发行后公司总资产的预计年增长率为8%。 （3）当前等风险普通债券的平均利率为8%，发行费用可以忽略不计。由于认股权证和债券组合的风险比普通债券风险大，投资所要求的必要报酬率为9%。 要求： （1）计算拟发行的每份纯债券的价值； （2）计算拟附送的每张认股权证的价值； （3）计算第五年年末认股权证行权前及行权后的股票价格； （4）计算投资人购买1份附认股权证债券的净现值，判断筹资方案是否可行并说明原因。
多选题某公司是一家生物制药企业，目前正处于高速成长阶段。公司计划发行10年期限的附认股权证债券进行筹资。下列说法中，正确的有（ ）。[2010年真题]A认股权证是一种看涨期权，可以使用布莱克-斯科尔斯模型对认股权证进行定价B使用附认股权证债券筹资的主要目的是当认股权证执行时，可以以高于债券发行日股价的执行价格给公司带来新的权益资本C使用附认股权证债券筹资的缺点是当认股权证执行时，会稀释股价和每股收益D为了使附认股权债券顺利发行，其内含报酬率应当介于债务市场利率和普通股成本之间