问答题甲公司是一家高科技上市公司，目前正处于高速成长时期。公司为了开发新的项目，急需筹资10000万元，甲公司拟采取发行附认股权证债券的方式筹资并初拟了筹资方案，相关资料如下： （1）发行10年期附认股权证债券10万份，每份债券面值为1000元，票面利率为7%，每年年末付息一次，到期还本。债券按面值发行，每份债券同时附送20张认股权证，认股权证只能在第五年年末行权，行权时每张认股权证可以按25元的价格购买1股普通股。 （2）公司目前发行在外的普通股股数为1000万股，每股市价22元，无负债。股东权益账面价值与其市值相同。公司未来仅依靠利润留存提供增长资金，不打算增发或回购股票，也不打算增加新的债务筹资，债券发行后公司总资产的预计年增长率为8%。 （3）当前等风险普通债券的平均利率为8%，发行费用可以忽略不计。由于认股权证和债券组合的风险比普通债券风险大，投资所要求的必要报酬率为9%。 要求： （1）计算拟发行的每份纯债券的价值； （2）计算拟附送的每张认股权证的价值； （3）计算第五年年末认股权证行权前及行权后的股票价格； （4）计算投资人购买1份附认股权证债券的净现值，判断筹资方案是否可行并说明原因。
问答题
甲公司是一家高科技上市公司，目前正处于高速成长时期。公司为了开发新的项目，急需筹资10000万元，甲公司拟采取发行附认股权证债券的方式筹资并初拟了筹资方案，相关资料如下： （1）发行10年期附认股权证债券10万份，每份债券面值为1000元，票面利率为7%，每年年末付息一次，到期还本。债券按面值发行，每份债券同时附送20张认股权证，认股权证只能在第五年年末行权，行权时每张认股权证可以按25元的价格购买1股普通股。 （2）公司目前发行在外的普通股股数为1000万股，每股市价22元，无负债。股东权益账面价值与其市值相同。公司未来仅依靠利润留存提供增长资金，不打算增发或回购股票，也不打算增加新的债务筹资，债券发行后公司总资产的预计年增长率为8%。 （3）当前等风险普通债券的平均利率为8%，发行费用可以忽略不计。由于认股权证和债券组合的风险比普通债券风险大，投资所要求的必要报酬率为9%。 要求： （1）计算拟发行的每份纯债券的价值； （2）计算拟附送的每张认股权证的价值； （3）计算第五年年末认股权证行权前及行权后的股票价格； （4）计算投资人购买1份附认股权证债券的净现值，判断筹资方案是否可行并说明原因。
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A公司拟发行附认股权证的公司债券筹资，债券的面值为1000元，期限10年，票面利率为6％，同时，每张债券附送10张认股权证。假设目前长期公司债的市场利率为9％，则每张认股权证的价值为( )元。A.807.46B.19.25C.80.75D.192.53
某公司是一家生物制药企业，目前正处于高速成长阶段。公司计划发行10年期限的附认股权债券进行筹资。下列说法中，正确的有（ ）。 A．认股权证是一种看涨期权，可以使用布莱克一斯科尔斯模型对认股权证进行定价 B．使用附认股权债券筹资的主要目的是当认股权证执行时，可以以高于债券发行日股价的执行价格给公司带来新的权益资本 C．使用附认股权债券筹资的缺点是当认股权证执行时，会稀释股价和每股收益 D．为了使附认股权债券顺利发行，其内含报酬率应当介于债务市场利率和普通股成本之间
（2019年）甲公司是一家制造业上市公司。目前公司股票每股45元。预计股份未来增长率8%；长期借款合同中保护性条款约定甲公司长期资本负债率不可高于50%、利息保障倍数不可低于5倍。为占领市场并优化资本结构，公司拟于2019末发行附认股权证债券筹资20000万元。为确定筹资方案是否可靠，收集资料如下：资料一、二、四略资料三：甲公司尚无上市债券，也找不到合适的可比公司。评级机构评定甲公司的信用级别为AA级。目前上市交易的同行业其他公司债券及与之到期日相近的政府债券信息如下：要求：（3）为判断筹资方案是否可行，根据资料三，利用风险调整法，计算甲公司税前债务资本成本；假设无风险利率参考10年期政府到期收益率
甲公司为扩大产能，拟平价发行分离型附认股权证债券进行筹资。方案如下：债券每份面值 1000 元，期限 5 年，票面利率 5%，每年付息一次；同时附送 20 张认股权证，认股权证在债券发行 3 年后到期，到期时每张认股权证可按 11 元的价格购买 1 股甲公司普通股票。 甲公司目前有发行在外的普通债券，5 年后到期，每份面值 1000 元，票面利率 6%，每年付息一次，每份市价 1020 元（刚刚支付过最近一期利息）。 公司目前处于生产经营的稳定增长期，可持续增长率 5%。普通股每股市价 10 元。 公司的企业所得税税率 25%。要求： （1）计算公司普通债券的税前资本成本。 （2）计算该分离型附认股权证债券的税前资本成本。 （3）判断筹资方案是否合理，并说明理由；如果不合理，给出调整建议。
甲公司是一家制造业公司。目前公司股票每股 45 元。预计股价未来 年増长率 8%；长期借款合同中保护性条款约定甲公司长期资本负债 率不可高于 50%、利息保障倍数不可低于 5 倍。为占领市场并优化资 本结构，公司拟于 2019 年末发行附认股权证债券筹资 20000 万元。 为确定筹资方案是否可靠，收集资料如下：资料一：甲公司 2019 年预计财务报表主要数据。单位：万元甲公司 2019 年财务费用均为利息费用，资本化利息 200 万元。资料二：筹资方案。甲公司拟平价发行附认股权证债券，面值 1000 元，票面利率 6%，期 限 10 年，每年末付息一次，到期还本。每份债券附送 20 张认股权证，认股权证 5 年后到期，在到期前每张认股权证可按 60 元的价格购买1 股普通股。不考虑发行成本等其他费用。 资料三：甲公司尚无上市债券，也找不至合适的可比公司。评级机构 评定甲公司的信用级别为 AA 级。目前上市交易的同行业其他公司债 券及与之到期日相近的政府债券信息如下：甲公司股票目前β系数1.5，市场风险溢价4%，企业所得税率25%，假设公司所筹资金全部用于购置资产，资本结构以长期资本账面价值计算权重。资料四：如果甲公司按筹资方案发债，预计 2020 年营业收入比 2019 年增长 20%，财务费用在 2019 年财务费用基础上増加新发债券利息， 资本化利息保持不变，企业应纳税所得额为利润总额，营业净利率保 持 2019 年水平不变，不分配现金股利。要求：（1）根据资料一，计算筹资前的长期资本负债率、利息保障倍数。（2）根据资料二，计算发行附认股权证债券的资本成本。（3）为判断筹资方案是否可行，根据资料三，利用风险调整法，计 算甲公司税前债务资本成本；假设无风险利率参考 10 年期政府债券 到期收益率，计算筹资后股权资本成本。（4）为判断是否符合借款合同的保护性条款的要求，根据资料四， 计算筹资方案执行后 2020 年末长期资本负债率、利息利障倍数。（5）基于上述结果，判断筹资方案是否可行，并简要说明理由。
A公司是一家经营电子产品的上市公司，目前正处于高速成长时期，公司目前无负债，发行在外的普通股3000万股，目前股价5元/股，预计A公司可持续增长率为7%。为了开发新项目，目前该公司急需筹集债务资金5000万元，准备发行10年期限的附认股权证债券。债券面值为每份1000元，票面利率设定为6%。债券按照面值发行，同时每张债券附送10张认股权证，认股权证在5年后到期，在到期前每张认股权证可以按6元的价格购买1股普通股。假设等风险普通债券的市场利率为7%。要求：（1）计算每张认股权证的价值。（2）计算发行债券后的公司总价值，债券本身的总价值和认股权证的价值。（3）计算投资该附认股权证债券的内含报酬率。
（2010年）某公司是一家生物制药企业，公司计划发行10年期限的附认股权证债券进行筹资。下列说法中，正确的有（）。A.认股权证是一种看涨期权，可以使用布莱克－斯科尔斯模型对认股权证进行定价B.使用附认股权证债券筹资的主要目的是当认股权证执行时，可以以高于债券发行日股价的执行价格给公司带来新的权益资本C.使用附认股权证债券筹资的缺点是当认股权证执行时，会稀释股价和每股收益D.为了使附认股权证债券顺利发行，其内含报酬率应当介于债务市场利率和税前普通股成本之间
（2019年）甲公司是一家制造业上市公司，拟于2019年末发行10年期债券筹资。目前甲公司尚无上市债券，也找不到合适的可比公司，评级机构评定甲公司的信用级别为AA级。目前上市交易的AA级公司债券及与之到期日相近的政府债券信息如下：甲公司采用风险调整法估计拟发行债券的税前债务资本成本，并以此确定该债券的票面利率。要求：计算2019年末，AA级公司债券的平均信用风险补偿率，并确定甲公司拟发行债券的票面利率。
某公司是一家生物制药企业，目前正处于高速增长阶段。公司计划发行10年期限的附认股权证债券进行筹资。下列说法中，正确的有（ ）。A.认股权证是一种看涨期权，但不可以使用布莱克——斯科尔斯模型对认股权证进行定价B.使用附认股权证债券筹资的主要目的是当认股权证执行时，可以以高于债券发行日股价的执行价格给公司带来新的权益资本C.使用附认股权证债券筹资的缺点是当认股权证执行时，会稀释股价和每股收益D.为了使附认股权证债券顺利发行，其内含报酬率应当介于债务市场利率和税前普通股成本之间
甲公司是一家制造业上市公司。目前公司股票每股45元。预计股价未来增长率8%；长期借款合同中保护性条款约定甲公司长期资本负债率不可高于50%、利息保障倍数不可低于5倍。为占领市场并优化资本结构，公司拟于2019年末发行附认股权证债券筹资20000万元。为确定筹资方案是否可行，收集资料如下：资料一：甲公司2019年预计财务报表主要数据。? 单位：万元甲公司2019年财务费用均为利息费用，资本化利息200万元。资料二：筹资方案。甲公司拟平价发行附认股权证债券，面值1000元，票面利率6%，期限10年，每年末付息一次，到期还本。每份债券附送20张认股权证，认股权证5年后到期，在到期前每张认股权证可按60元的价格购买1股普通股。不考虑发行成本等其他费用。资料三：甲公司尚无上市债券，也找不到合适的可比公司。评级机构评定甲公司的信用级别为AA级。目前上市交易的同行业其他公司债券及与之到期日相近的政府债券信息如下：甲公司股票目前β系数1.5，市场风险溢价4%，企业所得税税率25%。假设公司所筹资金全部用于购置资产，资本结构以长期资本账面价值计算权重。资料四：如果甲公司按筹资方案发债，预计2020年营业收入比2019年增长20%，财务费用在2019年财务费用基础上增加新发债券利息，资本化利息保持不变，企业应纳税所得额为利润总额，营业净利率保持2019年水平不变，不分配现金股利。要求：（1）根据资料一，计算筹资前长期资本负债率、利息保障倍数。（2）根据资料二，计算发行附认股权证债券的资本成本。（3）为判断筹资方案是否可行，根据资料三，利用风险调整法，计算甲公司税前债务资本成本；假设无风险利率参考10年期政府债券到期收益率，计算筹资后股权资本成本。（4）为判断是否符合借款合同中保护性条款的要求，根据资料四，计算筹资方案执行后2020年末长期资本负债率、利息保障倍数。（5）基于上述结果，判断筹资方案是否可行，并简要说明理由。
（2017年）甲公司为扩大产能，拟平价发行分离型附认股权证债券进行筹资，方案如下：债券每份面值1000元，期限5年，票面利率5%。每年付息一次。同时附送20份认股权证。认股权证在债券发行3年后到期，到期时每份认股权证可按11元的价格购买1股甲公司普通股股票。 甲公司目前有发行在外的普通债券，5年后到期，每份面值1000元，票面利率6%，每年付息一次，每份市价1020元（刚刚支付过最近一期利息） 公司目前处于生产的稳定增长期，可持续增长率5%。普通股每股市价10元。公司企业所得税率25%。 要求： （1）计算公司普通债券的税前资本成本。 （2）计算分离型附认股权证债券的税前资本成本。 （3）判断筹资方案是否合理，并说明理由，如果不合理，给出调整建议。
甲公司目前存在融资需求，如果采用优序融资理论，管理层应当选择的融资顺序是（ ）。A.内部留存收益、发行附认股权证债券、发行公司债券、发行优先股、发行普通股B.内部留存收益、发行附认股权证债券、发行优先股、发行公司债券、发行普通股C.内部留存收益、发行公司债券、发行优先股、发行附认股权证债券、发行普通股D.内部留存收益、发行公司债券、发行附认股权证债券、发行优先股、发行普通股
（2012年）甲公司是一家高科技上市公司，目前正处于高速成长时期。公司为了开发新的项目，急需筹资10000万元，甲公司拟采取发行附认股权证债券的方式筹资并初拟了筹资方案，相关资料如下：（1）发行10年期附认股权证债券10万份，每份债券面值为1000元，票面利率为7%，每年年末付息一次，到期还本。债券按面值发行，每份债券同时附送20张认股权证，认股权证只能在第五年年末行权，行权时每张认股权证可以按25元的价格购买1股普通股。（2）公司目前发行在外的普通股为1000万股，每股价值24.06元，预计公司未来的可持续增长率为8%。（3）当前等风险普通债券的平均利率为8%，发行费用可以忽略不计。由于认股权证和债券组合的风险比普通债券风险大，投资所要求的必要报酬率为9%。要求：（1）计算拟发行的每份纯债券的价值；（2）计算拟附送的每张认股权证的价值；（3）预计第五年年末的股票价格；（4）计算投资人购买1份附认股权证债券的净现值，判断筹资方案是否可行并说明原因。
以下关于发行公司债券的说法正确的有（ ）。[2015年11月真题]Ⅰ．公司债券可以公开发行，也可以非公开发行Ⅱ．只要是境内公司制法人主体均可以发行公司债Ⅲ．股票公开转让的非上市公众公司可以发行附认股权、可转换成相关股票等条款的公司债券Ⅳ．上市公司可以发行附认股权、可转换成相关股票等条款的公司债券A．ⅠB．Ⅰ、ⅡC．Ⅱ、ⅢD．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
甲公司为深交所主板上市公司，李某系甲公司的实际控制人，乙公司系李某控制的一家企业。甲公司非公开发行股票，以下认购对象中，其认购的股份需锁定36个月的有（）。Ⅰ李某Ⅱ通过认购本次非公开发行股票，成为甲公司实际控制人的王某Ⅲ甲公司拟引进的境外战略投资者Ⅳ甲公司设立的员工持股计划Ⅴ乙公司Ⅵ．甲公司拟引进的境内战略投资者A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ、ⅥC.Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ、ⅥD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ、Ⅵ
甲公司是上市公司，2×18年2月1日，甲公司临时股东大会审议通过向W公司非公开发行股份，购买w公司持有的乙公司100％股权。甲公司此次非公开发行前的股份为1000万股，经对乙公司净资产进行评估，向W公司发行股份数量为3000万股，按有关规定确定的股票价格为每股5元。非公开发行完成后，W公司能够控制甲公司。2×18年9月30日，非公开发行经监管部门核准并办理完成股份登记等手续。该反向购买的合并成本为（ ）万元。A.8000B.10000C.15000D.5000
甲上市公司拟于2018年8月向原股东配售股份，下列情形中不构成配股障碍的是（ ）。A.甲公司上一会计年度亏损 B.配股前甲公司股本总额6000万元，拟配售2000万股 C.配股拟采用包销方式 D.甲公司最近24个月内不曾公开发行过证券
甲公司为深交所主板上市公司，李某系甲公司的实际控制人，乙公司系李某控制的一家企业。甲公司非公开发行股票，以下认购对象中，其认购的股份需锁定36个月的有（）。 Ⅰ李某 Ⅱ通过认购本次非公开发行股票，成为甲公司实际控制人的王某 Ⅲ甲公司拟引进的境外战略投资者 Ⅳ甲公司设立的员工持股计划 Ⅴ乙公司 Ⅵ．甲公司拟引进的境内战略投资者A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ、ⅥC、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ、ⅥD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ、ⅥE、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ、Ⅵ
问答题2000年5月1日，甲有限责任公司（以下简称甲公司）成立，2010年甲公司拟公开发行债券。经内部审批程序后，向有关机构报送发行公司债券并上市的方案要点如下： （1）截至2009年12月31日，甲公司注册资本为人民币5000万元，净资产为人民币8000万元。2007年度至2009年度的可分配利润分别为500万元、300万元、400万元。 （2）甲公司从未发行过公司债券，现拟发行公司债券3000万元，年利率为5%，期限为3年；筹集资金2000万元用于生产性支出，其余部分用于非生产性支出。 要求： 根据上述内容和相关法律规定，回答下列问题： （1）甲公司的净资产是否符合公开发行公司债券的条件？并说明理由。 （2）甲公司的可分配利润是否符合公开发行公司债券的条件？并说明理由。 （3）甲公司公开发行公司债券的数额是否符合公开发行公司债券的规定？并说明理由。 （4）甲公司拟公开发行公司债券的期限是否符合公司债券上市交易的规定？并说明理由。 （5）甲公司筹集资金的用途是否符合规定？并说明理由。
问答题甲公司是一家高科技上市公司，目前正处于高速成长时期。公司为了开发新的项目，急需筹资10000万元，甲公司拟采取发行附送认股权证债券的方式筹资并初拟了筹资方案，相关资料如下：（1）发行10年期附认股权证债券10万份，每份债券面值为1000元，票面利率为7％，每年年末付息一次，到期还本。债券按面值发行，每份债券同时附送20张认股权证，认股权证只能在第五年年末行权，行权时每张认股权证可以按25元的价格购买1股普通股。（2）公司目前发行在外的普通股为1000万股，每股价值24．O6元，预计公司未来的可持续增长率为8％。（3）当前等风险普通债券的平均利率为8％，发行费用可以忽略不计。由于认股权证和债券组合的风险比普通债券风险大，投资所要求的必要报酬率为9％。计算拟发行的每份纯债券的价值。
单选题甲公司欠乙商场货款5万元（未到期），乙商场欠甲公司货款2万元（已到期），甲公司拟主张抵销。根据合同法律制度的规定，下列表述中，正确的是（）。A甲公司可以主张抵销B甲公司无权主张抵销C甲公司主张抵销时可以附条件D甲公司主张抵销时可以附期限
单选题以下关于发行公司债券的说法正确的有（）。 Ⅰ公司债券可以公开发行，也可以非公开发行 Ⅱ境内公司制法人企业均可以发行公司债券 Ⅲ股票公开转让的非上市公众公司可以发行附认股权、可转换成相关股票等条款的公司债券 Ⅳ上市公司可以发行附认股权、可转换成相关股票等条款的公司债券AⅡBⅡ、Ⅲ、ⅣCⅠ、Ⅱ、ⅢDⅠ、Ⅲ、ⅣEⅠ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
问答题甲公司是一家高科技上市公司，目前正处于高速成长时期。公司为了开发新的项目，急需筹资10000万元，甲公司拟采取发行附送认股权证债券的方式筹资并初拟了筹资方案，相关资料如下：（1）发行10年期附认股权证债券10万份，每份债券面值为1000元，票面利率为7％，每年年末付息一次，到期还本。债券按面值发行，每份债券同时附送20张认股权证，认股权证只能在第五年年末行权，行权时每张认股权证可以按25元的价格购买1股普通股。（2）公司目前发行在外的普通股为1000万股，每股价值24．O6元，预计公司未来的可持续增长率为8％。（3）当前等风险普通债券的平均利率为8％，发行费用可以忽略不计。由于认股权证和债券组合的风险比普通债券风险大，投资所要求的必要报酬率为9％。计算投资人购买1份附送认股权证债券的净现值，判断筹资方案是否可行并说明原因。
问答题甲公司是一家高科技上市公司，目前正处于高速成长时期。公司为了开发新的项目，急需筹资10000万元，甲公司拟采取发行附送认股权证债券的方式筹资并初拟了筹资方案，相关资料如下：（1）发行10年期附认股权证债券10万份，每份债券面值为1000元，票面利率为7％，每年年末付息一次，到期还本。债券按面值发行，每份债券同时附送20张认股权证，认股权证只能在第五年年末行权，行权时每张认股权证可以按25元的价格购买1股普通股。（2）公司目前发行在外的普通股为1000万股，每股价值24．O6元，预计公司未来的可持续增长率为8％。（3）当前等风险普通债券的平均利率为8％，发行费用可以忽略不计。由于认股权证和债券组合的风险比普通债券风险大，投资所要求的必要报酬率为9％。预计第五年年末的股票价格。
问答题甲公司是一家高科技上市公司，目前正处于高速成长时期。公司为了开发新的项目，急需筹资10000万元，甲公司拟采取发行附送认股权证债券的方式筹资并初拟了筹资方案，相关资料如下：（1）发行10年期附认股权证债券10万份，每份债券面值为1000元，票面利率为7％，每年年末付息一次，到期还本。债券按面值发行，每份债券同时附送20张认股权证，认股权证只能在第五年年末行权，行权时每张认股权证可以按25元的价格购买1股普通股。（2）公司目前发行在外的普通股为1000万股，每股价值24．O6元，预计公司未来的可持续增长率为8％。（3）当前等风险普通债券的平均利率为8％，发行费用可以忽略不计。由于认股权证和债券组合的风险比普通债券风险大，投资所要求的必要报酬率为9％。计算拟附送的每张认股权证的价值。
多选题某公司是一家生物制药企业，目前正处于高速成长阶段。公司计划发行10年期限的附认股权证债券进行筹资。下列说法中，正确的有（ ）。[2010年真题]A认股权证是一种看涨期权，可以使用布莱克-斯科尔斯模型对认股权证进行定价B使用附认股权证债券筹资的主要目的是当认股权证执行时，可以以高于债券发行日股价的执行价格给公司带来新的权益资本C使用附认股权证债券筹资的缺点是当认股权证执行时，会稀释股价和每股收益D为了使附认股权债券顺利发行，其内含报酬率应当介于债务市场利率和普通股成本之间