某上市公司在2014年、2015年和2016年的2月5日每股派发现金股利0.2元、0.4元和0.65元。无风险报酬率为2%,该股票的贝塔值为1.5,股票市场的平均报酬率为6%。要求:(1)假设某投资者计划在2013年2月6日购入该股票进行投资,并于2016年2月6日以每股4.85元的价格将股票全部出售,计算当股票价格低于多少时投资者可以购买。(2)假设某投资者计划在2011年2月6日投资500万元购入该股票100万股进行投资,并于2014年2月6日以每股4.85元的价格将股票全部出售,计算该项投资的持有期报酬率。

某上市公司在2014年、2015年和2016年的2月5日每股派发现金股利0.2元、0.4元和0.65元。无风险报酬率为2%,该股票的贝塔值为1.5,股票市场的平均报酬率为6%。
要求:
(1)假设某投资者计划在2013年2月6日购入该股票进行投资,并于2016年2月6日以每股4.85元的价格将股票全部出售,计算当股票价格低于多少时投资者可以购买。
(2)假设某投资者计划在2011年2月6日投资500万元购入该股票100万股进行投资,并于2014年2月6日以每股4.85元的价格将股票全部出售,计算该项投资的持有期报酬率。


参考解析

解析:(1)股票的必要报酬率=2%+1.5×(6%-2%)=8%
股票的价值=0.2×(P/F,8%,1)+0.4×(P/F,8%,2)+(0.65+4.85)×(P/F,8%,3)
=0.2×0.9259+0.4×0.8573+5.5×0.7938=4.894(元)
所以,当股票价格低于4.894元投资者可以购买。
(2)NPV=0.2×(P/F,rs,1)+0.4×(P/F,rs,2)+(0.65+4.85)×(P/F,rs,3)-5
当rs=8%,NPV=0.2×(P/F,8%,1)+0.4×(P/F,8%,2)+(0.65+4.85)×(P/F,8%,3)-5=-0.106(元)
当rs=6%,NPV=0.2×(P/F,6%,1)+0.4×(P/F,6%,2)+(0.65+4.85)×(P/F,6%,3)-5=0.1625(元)

相关考题:

A公司股票的贝塔系数为2,无风险利率为5%,市场上所有股票的平均报酬率为10%。要求:(1)该公司股票的预期收益率;(2)若公司去年每股派股利为1.5元,且预计今后无限期都按照该金额派发则该股票的价值是多少?(3)若该股票为固定增长股票,增长率为5%,预计一年后的股利为1.5,则该股票的价值为多少?

某股票最近每股派发现金股利0.5元,并且预计保持每年6%的增长率。如果经过计算得到该股票的β值为1.1,并且知道目前的无风险收益率为4%,股票市场的总体收益率为9%。那么,该股票的理论价格为( )。A.7.65元B.12.04元C.7.35元D.15.14元

A公司去年支付每股0.22元现金股利,固定成长率5%,现行国库券收益率为6%,市场平均风险条件下股票的必要报酬率为8%,股票贝他系数等于1.5,则( )。A.股票价值5.775元B.股票价值4.4元C.股票预期报酬率为8%D.股票预期报酬率为9%

已知无风险报酬率为4%,整个证券市场的平均报酬率为12%,某公司股票的贝塔系数为2,则投资该股票的必要报酬率是( )。A.20%B.16%C.28%D.24%

A公司去年支付每股0.25元现金股利,固定增长率2%,现行国库券收益率为4%,市场平均风险条件下股票的报酬率为6%,股票贝塔系数等于1.2,则( )。A、股票价值5、80元B、股票价值4、78元C、股票必要报酬率为5、3%D、股票必要报酬率为6、4%E、股票的价值为6元

某公司持有A、B、C 三种股票组成的投资组合,权重分:别为20%、30%和50%,三种股票的β系数分别为2.5、1.2、0.5。市场平均报酬率为10%,无风险报酬率为5%。试计算该投资组合的风险报酬率。如果证券市场平均报酬率为10%,无风险报酬率为4%,某证券投资组合的贝塔系数为1.8,则该证券投资组合的必要报酬率为A.6.0%B.10.8%C.14.0%D.14.8%

某股票上一年每股现金股利为6元,预计年增长率为5%,如果投资该股票的必要报酬率为10%,则该股票的估值为( )A.60元B.63元C.120元D.126元

某股票上一年每股现金股利为2元,预计年增长率为5%,如果投资该股票的必要报酬率为10%,则该股票的估值为:A:20元B:21元C:40元D:42元

某股票每年每股发放现金股利4元,某企业拟投资该股票,投资股票的必要报酬率为10%,则该股票价值估计为:( )A.40元B.20元C.4元D.2元

如果证券市场平均报酬率为10%,无风险报酬率为4%,某证券投资组合的贝塔系数为1.8,则该证券投资组合的必要报酬率为:A:6%B:10.8%C:14%D:14.8%

(2017年)影响某股票贝塔系数大小的因素有( )。A.整个股票市场报酬率的标准差B.该股票报酬率的标准差C.整个股票市场报酬率与无风险报酬率的相关性D.该股票报酬率与整个股票市场报酬率的相关性

某期间市场无风险报酬率为10%,市场平均风险股票必要报酬率为16%,股票的β值为1.1,则股票的成本为( )。A:10%B:16%C:16.6%D:26%

某公司本年的每股收益为2元,将净利润的30%作为股利支付,预计净利润和股利长期保持6%的增长率,该公司的β值为0.8。若同期无风险报酬率为5%,市场平均收益率为10%,采用市盈率模型计算的公司每股股票价值为( )元。A.20.0B.20.7C.21.2D.22.7

A公司去年支付每股0.25元现金股利,固定增长率2%,现行国库券报酬率为4%,市场平均风险条件下股票的报酬率为6%,股票贝塔系数等于1.2,则( ) A、股票价值5.80元B、股票价值4.78元C、股票必要报酬率为5.3%D、股票必要报酬率为6.4%

某投资组合的平均报酬率为16%,报酬率的标准差为24%,贝塔值为1.1,若无风险利率为6%,其特雷诺指数为()。A:0.64B:0.41C:0.1D:0.09

某股票上一年每股现金股利为2元,预计年增长率为5%,如果投资该股票的必要报酬率为10%,则该股票的估值为( )元。A.20B.21C.40D.42

甲公司2016年的每股收益为1.5元,股利支付率为20%,收益和股利的增长率预计为5%。该公司的β值为1.1,市场风险溢价为6%,无风险报酬率为3%,该公司的P/E值为( )。A.4.57B.4.35C.2.19D.2.08

某公司股票的β系数为1.5,无风险报酬率为4%,市场上所有股票的平均报酬率为10%,则该公司股票的报酬率为()。A、15%B、13%C、6%D、12%

据调查股票A在未来2年股利将高速增长,增长率为10%,在此以后转为正常增长其增长率为3%,A股票最近一年的股利是每股1元。假设目前无风险报酬率为5%,股票平均风险报酬率为12%,A股票的β系数是1.5。试计算A股票的投资价值。

某公司股票的β系数为2.5,目前无风险收益率为6%,市场上所有股票的平均报酬率为10%,若该股票为固定增长股票,增长率为6%,预计一年后的每股股利为1.5元。该股票的价格为多少时可购买。

单选题无风险报酬率为6%,市场上所有股票的平均报酬率为10%,某种股票的β系数为2,则该股票的报酬率为(  )。A10%B14%C16%D22%

问答题某公司股票的β系数为2.5,目前无风险收益率为6%,市场上所有股票的平均报酬率为10%,若该股票为固定增长股票,增长率为6%,预计一年后的每股股利为1.5元。测算该股票投资人要求的必要投资收益率。

问答题某公司股票的β系数为2.5,目前无风险收益率为6%,市场上所有股票的平均报酬率为10%,若该股票为固定增长股票,增长率为6%,预计一年后的每股股利为1.5元。该股票的价格为多少时可购买。

单选题甲企业净利润和股利的增长率都是6%,贝塔值为0.90,股票市场的风险附加率为8%,无风险报酬率为4%,今年的每股收益为0.5元,分配股利0.2元;乙企业是与甲企业类似的企业,今年实际每股收益为3元,预期增长率是20%,则根据甲企业的本期市盈率使用修正平均法估计的乙企业股票价值为()元。A81.5B23.07C24D25

多选题A公司去年支付每股0.22元现金股利,固定增长率5%,现行国库券收益率为6%,市场平均风险条件下股票的报酬率为8%,股票贝塔系数等于1.5,则()。A股票价值5.775元B股票价值4.4元C股票必要报酬率为8%D股票必要报酬率为9%

单选题某投资组合的平均报酬率为16%,报酬率的标准差为24%,贝塔值为1.1若无风险利率为6%,其特雷诺指数为()。A0.09B0.1C0.41D0.44

单选题某股票上一年每股现金股利为2元,预计年增长率为5%,如果投资该股票的必要报酬率为10%,则该股票的估值为:A20元B21元C40元D42元