D公司是一个高成长公司，目前公司总价值为20000万元，没有长期负债，发行在外的普通股1000万股，目前的股价为20元／股，该公司的资产(息税前)利润率12％，适用的所得税税率为25％。现在急需筹集债务资金5000万元，准备平价发行20年期限的公司债券，投资银行认为，目前长期公司债的市场利率为10％，并建议该公司债券面值为1000元，期限20年，票面利率设定为7％，同时附送10张认股权证，认股权证在10年后到期，到期前每张认股权证可以按20元的价格购买1股普通股。预计发行公司债券后，公司总价值年增长率为8％。假设行权前后总资产的账面价值均为市价的90％。要求：(1)计算每张认股权证的价值；(2)计算发行公司债券后公司总价值、债务价值、认股权证价值；(3)计算10年后行权前的每股市价和每股收益；(4)计算10年后行权后的每股市价和每股收益；(5)分析行权后对原有股东的影响；(6)假设行权后按照市价出售股票，计算附带认股权债券投资的内含报酬率，并说明这个债务资金筹集方案是否能够被发行人和投资人同时接受；(7)说明一下认股权证筹资的主要优缺点。已知：(P／A，10％，20)=8．5136，(P／F，10％，20)=0．1486，(F／P，8％，10)=2．1589(P／A，10％，10)=6．1446，(P／F，10％，10)=0．3855，(P／A，9％，20)=9．1285(P／F，9％，20)=0．1784，(P／F，9％，10)=0．4224，(P／A，8％，20)=9．8181(P／F，8％，20)=0．2145，(P／F，8％，10)=0．4632
D公司是一个高成长公司，目前公司总价值为20000万元，没有长期负债，发行在外的普通股1000万股，目前的股价为20元／股，该公司的资产(息税前)利润率12％，适用的所得税税率为25％。
现在急需筹集债务资金5000万元，准备平价发行20年期限的公司债券，投资银行认为，目前长期公司债的市场利率为10％，并建议该公司债券面值为1000元，期限20年，票面利率设定为7％，同时附送10张认股权证，认股权证在10年后到期，到期前每张认股权证可以按20元的价格购买1股普通股。预计发行公司债券后，公司总价值年增长率为8％。假设行权前后总资产的账面价值均为市价的90％。
要求：
(1)计算每张认股权证的价值；
(2)计算发行公司债券后公司总价值、债务价值、认股权证价值；
(3)计算10年后行权前的每股市价和每股收益；
(4)计算10年后行权后的每股市价和每股收益；
(5)分析行权后对原有股东的影响；
(6)假设行权后按照市价出售股票，计算附带认股权债券投资的内含报酬率，并说明这个债务资金筹集方案是否能够被发行人和投资人同时接受；
(7)说明一下认股权证筹资的主要优缺点。
已知：(P／A，10％，20)=8．5136，(P／F，10％，20)=0．1486，(F／P，8％，10)=2．1589(P／A，10％，10)=6．1446，(P／F，10％，10)=0．3855，(P／A，9％，20)=9．1285
(P／F，9％，20)=0．1784，(P／F，9％，10)=0．4224，(P／A，8％，20)=9．8181
(P／F，8％，20)=0．2145，(P／F，8％，10)=0．4632
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A公司拟发行附认股权证的公司债券筹资，债券的面值为1000元，期限10年，票面利率为6％，同时，每张债券附送10张认股权证。假设目前长期公司债的市场利率为9％，则每张认股权证的价值为( )元。A.807.46B.19.25C.80.75D.192.53
A公司是一个高成长的公司，目前公司总价值10000万元，没有长期负债，发行在外的普通股5000万股，目前股价2元／股。该公司的资产(息税前)利润率12%，所得税率25%，预期增长率6%。 现在急需筹集债务资金5000万元，准备发行10年期限的公司债券。投资银行认为，目前长期公司债的市场利率为7%，A公司风险较大，按此利率发行债券并无售出的把握。经投资银行与专业投资机构联系后，建议债券面值为每份1000元，期限10年，票面利率设定为4%，同时附送30张认股权证，认股权证在5年后到期，在到期前每张认股权证可以按2．5元的价格购买1股普通股。 假设公司的资产、负债及股权的账面价值均与其市场价值始终保持一致。要求：(1)计算每张认股权证的价值； (2)计算发行债券前的每股收益； (3)计算发行债券后的公司总价值，债券本身的内在价值和认股权证的价值； (4)假设公司总价值未来每年的增长率为6%，计算公司在未来第5年末未行使认股权证前的公司总价值、债务总价值和权益的价值、每股价格和每股收益； (5)计算第5年末行权后的每股股价和每股收益； (6)计算投资该可转换债券的内含报酬率。
某公司准备发行10年期的公司债券。投资银行认为，目前长期公司债的市场利率为7%，A公司风险较大，按此利率发行债券并无售出的把握。经投资银行与专业投资机构联系后，建议债券面值为每份1000元，期限10年，票面利率设定为4%，同时附送20张认股权证，认股权证在5年后到期，在到期前每张认股权证可以按30元的价格购买1股普通股，若投资人购买此债券，认股权证的价值为( )元。A．6.88B．8.26C．15.23D．10.54
A公司拟发行附认股权证的公司债券筹资，债券的面值为1000元，期限10年，票面利率为6%，同时，每张债券附送10张认股权证。假设目前长期公司债的市场利率为9%，则每张认股权证的价值为（ ）元。A．807.46B．19.25C．80.75D．192.53
公司是一个高成长公司，目前公司总价值为20000万元，没有长期负债，发行在外的普通股1000万股，目前的股价为20元／股，该公司的资产(息税前)利润率为12%。 现在急需筹集债务资金5000万元，准备平价发行20年期限的公司债券，投资银行认为，目前长期公司债的市场利率为10%，并建议该公司债券面值为1000元，期限20年，票面利率设定为7%，同时附送10张认股权证，认股权证在10年后到期，到期前每张认股权证可以按20元的价格购买1股普通股。 假设10年后行权前的总资产的账面价值等于市价的90%，预计发行公司债券后公司总价值年增长率为8%，该公司适用的所得税税率为25%。 要求： (1)计算每张认股权证的价值； (2)计算发行公司债券后公司总价值、债务价值、认股权证价值； (3)计算10年后行权前的每股市价和每股收益； (4)计算10年后行权后的每股市价和每股收益； (5)分析行权后对原有股东的影响。
东方公司是一个高成长的公司，没有优先股。该公司目前发行在外的普通股为780万股，股价20元/股，没有负债，资产（息税前）利润率12%，所得税税率为25%。公司拟通过溢价发行附带认股权证债券筹集资金4400万元，发行价格为1100元，债券面值为每份1000元，期限10年，票面利率8%，同时每份债券附送5张认股权证，认股权证在4年后到期，在到期前每张认股权证可以按21元/股的价格购买0.5股普通股。假设不考虑债券发行费用，公司总资产等于总市值的90%，等风险债务的市场利率为10%，预计发行公司债券后公司总市值年增长率为5%。 要求： （1）计算债券发行后公司总市值，4年后行权前公司总市值、每张债券价值、债务总价值、股东权益总市值、股价、总资产、息税前利润和每股收益； （2）计算4年后行权后公司总市值、股数、股价和每股收益，并判断股价和每股收益是否被稀释了； （3）计算附带认股权证债券的税前资本成本，并判断发行方案是否可行； （4）回答要想使发行方案可行，附带认股权证债券的税前资本成本应该满足什么条件； （5）回答要想使发行方案可行，债券的票面利率至少应该提高到多少。 已知：（F/P，5%，4）=1.2155，（P/A，10%，6）=4.3553，（P/F，10%，6）=0.5645（P/A，7%，10）=7.0236，（P/A，6%，10）=7.3601，（P/F，7%，4）=0.5083（P/F，6%，10）=0.5584，（P/A，10%，10）=6.1446，（P/F，10%，10）=0.6830（P/F，10%，10）=0.3855，（P/F，7%，4）=0.7629，（P/F，6%，4）=0.7921
某公司拟发行附带认股权证的债券筹集资金，已知目前等风险公司债券的市场利率为8%，该公司税后普通股成本为12%，所得税税率为25%。要使得本次发行附带认股权证债券的筹资方案可行，则其税前筹资成本的范围为（ ）。A、大于8%，小于12%B、大于8%，小于16%C、大于6%，小于16%D、大于6%，小于12%
A公司是一家经营电子产品的上市公司，目前正处于高速成长时期，公司目前无负债，发行在外的普通股3000万股，目前股价5元/股，预计A公司可持续增长率为7%。为了开发新项目，目前该公司急需筹集债务资金5000万元，准备发行10年期限的附认股权证债券。债券面值为每份1000元，票面利率设定为6%。债券按照面值发行，同时每张债券附送10张认股权证，认股权证在5年后到期，在到期前每张认股权证可以按6元的价格购买1股普通股。假设等风险普通债券的市场利率为7%。要求：（1）计算每张认股权证的价值。（2）计算发行债券后的公司总价值，债券本身的总价值和认股权证的价值。（3）计算投资该附认股权证债券的内含报酬率。
A公司目前股价20元/股，预期公司未来可持续增长率为5%。公司拟通过平价发行附认股权证债券筹集资金。债券面值为每份1000元，期限20年，票面利率8%，同时每份债券附送20张认股权证，认股权证在10年后到期，在到期前每张认股权证可以按22元的价格购买1股普通股。 要求：计算附带认股权证债券的资本成本（税前）。