单选题某公司发行总面额为1000万元的债券，票面利率为7.5%，偿还期限为4年，每年年末付息一次，公司适用的所得税税率为25%，该债券发行价为951.38万元，则债券税后资本成本为（ ）。A6.75%B8.74%C9%D9.97%
单选题
某公司发行总面额为1000万元的债券，票面利率为7.5%，偿还期限为4年，每年年末付息一次，公司适用的所得税税率为25%，该债券发行价为951.38万元，则债券税后资本成本为（ ）。
A
6.75%
B
8.74%
C
9%
D
9.97%
参考解析
解析：
令债券到期收益率为rd，则有：951.38＝1000×7.5%×（P/A，rd，4）＋1000×（P/F，rd，4），即：951.38＝75×（P/A，rd，4）＋1000×（P/F，rd，4）。利用试误法：当rd＝9%时，75×（P/A，9%，4）＋1000×（P/F，9%，4）＝75×3.2397＋1000×0.7084＝951.38（万元），所以，债券税前资本成本为9%。债券税后资本成本＝税前债务成本×（1－所得税税率）＝9%×（1－25%）＝6.75%。
令债券到期收益率为rd，则有：951.38＝1000×7.5%×（P/A，rd，4）＋1000×（P/F，rd，4），即：951.38＝75×（P/A，rd，4）＋1000×（P/F，rd，4）。利用试误法：当rd＝9%时，75×（P/A，9%，4）＋1000×（P/F，9%，4）＝75×3.2397＋1000×0.7084＝951.38（万元），所以，债券税前资本成本为9%。债券税后资本成本＝税前债务成本×（1－所得税税率）＝9%×（1－25%）＝6.75%。
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