3、某企业投资一新项目，新项目投产后每年新增营业收入200000元，但会使企业原有产品销售减少50000元。则评价该新项目的相关现金流量为（）。A．50000元B．200000元C．250000元D．150000元
3、某企业投资一新项目，新项目投产后每年新增营业收入200000元，但会使企业原有产品销售减少50000元。则评价该新项目的相关现金流量为（）。
A．50000元
B．200000元
C．250000元
D．150000元
参考答案和解析
(1)年折旧=(120000-15000)/5=21000(元) 第0年的现金净流量=-120000-100000=-220000(元) 第1～4年每年的营业现金净流量=(120000-64000-5000-21000)×(1-25%)+21000=43500(元) 第5年的现金净流量=43500+100000+15000=158500(元) 净现值=-220000+43500×(P/A，10%，4)+158500×(P/F，10%，5)=-220000+43500×3.1699+158500×0.6209=-220000+137890.65+98412.65=16303.3(元)，由于该项目的净现值大于零，所以开发新项目是可行的。 (2)现值指数=[43500×(P/A，10%，4)+158500×(P/F，10%，5)]∕220000=(43500×3.1699+158500×0.6209)/220000=1.07，由于该项投资的现值指数大于1，说明开发新项目是可行的。 (3)当i=14%时，净现值=-220000+43500×(P/A，14%，4)+158500×(P/F，14%，5)=-220000+43500×2.9137+158500×0.5194=-10929.15(元) 当i=12%时，净现值=-220000+43500×(P/A，12%，4)+158500×(P/F，12%，5)=-220000+43500×3.0373+158500×0.5674=2055.45(元) 内含报酬率=12%+=12.32%。 由于该项目的内含报酬率12.32%大于要求的最低投资收益率10%，所以开发新项目是可行的。 (4)根据上面的决策结果可以看出，对于单一项目的决策，净现值、现值指数和内含报酬率的决策结果是一样的。
相关考题：
高盛企业计划从国外引进生产一新项目，该项目分两期进行：预计第一期新项目产品在2007年年初投资，市场适销期为4年，新产品的生产可利用原有旧设备，该设备的原值220万元，税法规定的使用年限为6年，已使用1年，按年数总和法计提折旧，税法规定的残值为10万元。目前变现价值为150万元，4年后的变现价值为0。生产新项目的产品需垫支经营营运资本50万元。预计新产品投产后本身每年会为企业创造20万元的税后经营利润，但新产品的上市会使原有老产品的价格下降，致使老产品的销售收入每年减少2万元，从而使老产品本身所能为企业创造的税后经营利润减少。 该公司目前的资产负债率为60%，投产新项目后资本结构不变，负债的税前资本成本为11．67%(平价发行、分期付息，无手续费)；该公司过去没有投产过类似项目但新项目与一家上市公司的经营项目类似，该上市公司权益的β值为1．6，其资产负债率为50%。目前证券市场的无风险收益率为8%，证券市场的平均收益率为18%。两个公司的所得税税率均为40%。 假定第二期项目投资决策必须在2009年年底决定，二期投资额估计为300万元，而可实现的净流量现值(贴现到该投资的年份)为280万元，第二期项目的价值为对数正态分布，生产该项目可比公司股票价格的标准差σ=40%。 要求： (1)计算类比企业不含财务风险的β值。 (2)计算目标企业含财务杠杆的β值。 (3)计算目标企业的股东要求的报酬率。 (4)计算目标企业的加权平均资本成本。 (5)计算第一期项目每年的折旧额。 (6)计算第一期项目的投资额。 (7)计算第一期各年与项目相关的税后经营利润。 (8)计算第一期项目结束时回收的资金数额。 (9)计算第一期项目经营期各年的实体现金流量。 (10)在不考虑期权的前提下，按照实体现金流量计算项目的净现值，并判断是否应该投产第一期项目? (11)在考虑期权的前提下，计算并分析第一期投资项目的财务可行性? (12)依据买卖权平价计算上述对应的看跌期权的价值。
某公司从事碳酸饮料生产和销售，年销售收入3000万元。现在公司准备投资一项目从事新型碳酸饮料，预计该项目投产后每年可为公司带来新增销售收入2000万元，但由于和原有产品形成竞争，每年使得原老产品销售收入减少400万元，那么从该公司的角度出发，投资项目预计的年现金流量为( )万元。A．5000B．2000C．4600D．1600
乙公司投资一个新项目，经测算其标准离差率为45%，如果该公司以前投资相似项目的投资报酬率为15%，标淮离差率为40%，无风险报酬率为5％并一直保持不变，则该公司投资这一新项目的预计投资报酬率为（ ）%A．6．32B．15．00C．16．25D．20．00
某企业投资一个新项目,经测算其标准离差率为48%,如果该企业以前投资相似项目的投资报酬率为16%,标准离差率为50%,无风险报酬率为6%并一直保持不变,则该企业投资这一新项目的预计投资报酬率为（ ）.A.15.6% B.15.9% C.16.5% D.22.0%
某企业投资一个新项目，经测算其标准离差率为0.48，如果该企业以前投资类似项目要求的必要报酬率为16%，标准离差率为0.5，无风险报酬率为6%并一直保持不变，则该企业投资这一新项目要求的必要报酬率为（ ）。A．15.6%B．15.9%C．16.5%D．22.0%
某企业投资一个新项目，根据预测资料测算的经营期望收益率为9.84%，标准差为 4.92%，当前的无风险报酬率为4%；经专业机构评估确定的该项目的风险报酬系数为 0.3。则该企业投资此项目预计能达到的投资报酬率为( )。A．0.0984B．0.1384C．0.1876D．0.19
某企业投资一个新项目，经测算其标准离差率为40%，如果该企业以前投资相似项目的投资人要求的必要报酬率为16%，标准离差率为50%，无风险报酬率为6%并一直保持不变，则该企业投资这一新项目要求的必要报酬率为（ ）。A．14.0%B．15.9%C．16.5%D．22.O%
某企业投资一个新项目，经测算其收益率的标准离差率为0.48，如果该企业以前投资类似项目要求的必要报酬率为16%，收益率的标准离差率为0.5，无风险报酬率为6%并一直保持不变，则该企业投资这一新项目要求的必要报酬率为（ ）。A．15.6%B．15.9%C．16.5%D．22.0%
某企业投资一个新项目，经测算其标准离差率为19．2%，该企业以前投资相似项目的投资报酬率为6．4%，标准离差率为20%，无风险报酬率为3．2%并一直保持不变，则该企业投资这一新项目的预计投资报酬率为（ ）。A．6．27%B．6．39%C．6．6%D．8．8%
共用题干某大型流通企业2011年年销售收入为1亿元，经过董事会商议，打算就2011年净利润进行分配，且还计划在2012年投资建造一新项目。预计该新项目原始投资额为500万元，投资项目寿命期5年，当年投产并产生效益，5年中每年的销售收入为280万元，销货成本为180万元，其中折旧为40万元(不考虑所得税)。该投资项目的投资回收期为()年。A:2B:2.5C:3.6D:5
共用题干某大型流通企业2011年年销售收入为1亿元，经过董事会商议，打算就2011年净利润进行分配，且还计划在2012年投资建造一新项目。预计该新项目原始投资额为500万元，投资项目寿命期5年，当年投产并产生效益，5年中每年的销售收入为280万元，销货成本为180万元，其中折旧为40万元(不考虑所得税)。采用投资回收期指标评价新投资项目的主要缺点是()。A:没有考虑货币时间价值B:不能衡量企业的投资风险C:没有考虑回收期后的收益D:不能衡量企业的资金使用效率
下列融资方式属于狭义项目融资的是（ ）。A.甲企业以其现有资产做抵押向银行贷款，投资新项目B.甲企业以其信誉为担保发行债券，投资新项目C.甲企业成立一个新的项目公司，项目公司以其投资形成的资产及资产未来收益做抵押向银行贷款D.甲企业发行股票筹资，投资于新项目
某企业投资新项目需要使用自有的一处厂房，该厂房如果出租，每年可获得租金收入500万元，在进行新项目投资分析时，该500万元租金收入应属于（ ）。A.营运资金，视作现金流入B.沉没成本，不需要考虑C.机会成本，视作现金流出D.营业收入，视作现金流入
某企业投资新项目需要使用自有的一处厂房，该厂房如果出租，每年可获得租金收入500万元，在进行新项目投资分析时，该500万元租金收入应属于（ ）。A、营运资金，视作现金流入B、沉没成本，不需要考虑C、机会成本，视作现金流出D、营业收入，视作现金流入
某大型流通企业2011年年销售收入为1亿元，经过董事会商议，打算就2011年净利润进行分配，且还计划在2012年投资建造一新项目。预计该新项目原始投资额为500万元，投资项目寿命期5年，当年投产并产生效益，5年中每年的销售收入为280万元，销货成本为180万元.其中折旧为40万元(不考虑所得税)。该企业在进行新的投资时要考虑资本结构，最佳的资本结构是在一定条件下使企业（ ）。A、综合资金成本最高，企业价值最大B、加权平均资本成本最低，企业价值最大C、自有资金成本最低，企业价值中等D、白有资金成本最高，企业价值中等
使用企业当前的资本成本作为项目资本成本应具备的条件有（）。A、项目的经营风险与企业当前资产的平均风险相同B、公司继续采用相同的资本结构为新项目筹资C、新项目的现金流量是可以准确预测的D、资本 市场是完善的
单选题某大型流通企业2011年年销售收入为1亿元，经过董事会商议，打算就2011年净利润进行分配，且还计划在2012年投资建造一新项目。预计该新项目原始投资额为500万元，投资项目寿命期5年，当年投产并产生效益，5年中每年的销售收入为280万元，销货成本为180万元.其中折旧为40万元(不考虑所得税)。新投资项目的年营业现金流入量预计为（ ）万元。A40B100C140D280
单选题Marino公司北方分部连续几年获得正的剩余收益。北方分部正考虑投资一个新项目，该项目将降低分部的整体投资回报率，但将增加该分部的剩余收益。新项目预期回报率、公司资本成本和分部当前投资回报率之间的关系是（ ）。A新项目预期回报率高于分部当前投资回报率，但低于公司资本成本B公司资本成本高于新项目预期回报率，但低于分部当前投资回报率C分部当前投资回报率高于新项目预期回报率，但低于公司资本成本D新项目预期回报率高于公司资本成本，但低于分部当前投资回报率
单选题公司打算投资一新项目，已知公司资产的β值为0.77，权益乘数为1.5，税后债务资本成本为6%，所得税税率为20%。目前无风险报酬率为3%，市场组合的平均报酬率为13%，则新项目的平均资本成本为（ ）。A7.08%B10.28%C8.9%D11.2%
填空题新增投资包括（）装置的投资和对老厂（）填平补齐发挥能力为新项目（）的投资，还可能包括为（）必须对原有建筑物、构筑物的（）费用。