某上市公司发行在外的人民币普通股为6000万股，其下一年度的预测税后利润为1.2亿元人民币，假设必要报酬率为10%，该公司税后利润未来的年增长率为6%，并且预期该公司会将年度税后利润的70%用于发放股利，则根据不变增长的红利贴现模型，该公司股票的内在价值是（）。A、36元/股B、48元/股C、35元/股D、10元/股
某上市公司发行在外的人民币普通股为6000万股，其下一年度的预测税后利润为1.2亿元人民币，假设必要报酬率为10%，该公司税后利润未来的年增长率为6%，并且预期该公司会将年度税后利润的70%用于发放股利，则根据不变增长的红利贴现模型，该公司股票的内在价值是（）。
A、36元/股
B、48元/股
C、35元/股
D、10元/股
B、48元/股
C、35元/股
D、10元/股
参考解析
解析：不变增长模型假设股票的股利以一定的比例或绝对值增长，前者更为常见，当股息以固定的比率g增长时，股票的内在价值可计算为：
式中，V为股票的内在价值；D0为在未来每期支付的每股股息；k为到期收益率。
本题中，预测下一期每股盈利＝1.2亿/6000万股＝2（元/股），每股股利
D0＝2×0.7＝1.4（元/股）。又必要报酬率k＝10%，未来的年增长率g＝6%，则该公司股票的内在价值V＝1.4/（10%－6%）＝35（元/股）。
式中，V为股票的内在价值；D0为在未来每期支付的每股股息；k为到期收益率。
本题中，预测下一期每股盈利＝1.2亿/6000万股＝2（元/股），每股股利
D0＝2×0.7＝1.4（元/股）。又必要报酬率k＝10%，未来的年增长率g＝6%，则该公司股票的内在价值V＝1.4/（10%－6%）＝35（元/股）。
相关考题：
某公司2006年度的税后利润为1000万元，该年分配股利500万元，2007年度的税后利润为1200万元。2008年拟投资2000万元引进一条生产：线以扩大生产能力，该公司目标资本结构为自有资金占80%，借入资金占20%。如果该公司执行的是固定股利支付率政策，并保持资金结构不变，则2008年度该公司为引进生产线需要从外部筹集( )万元股权资金。A．1200B．1000C．2000D．1600
某公司2009年度的税后利润为1200万元，该年分配股利600万元，2011年拟投资1000万元引进一条生产线以扩大生产能力，该公司目标资本结构为自有资金占80％，借入资金占20％。该公司2010年度的税后利润为1300万元。要求：(1)如果该公司执行的是固定股利政策，并保持资本结构不变，则2011年度该公司为引进生产线需要从外部筹集多少自有资金?(2)如果该公司执行的是固定股利支付率政策，并保持资本结构不变，则2011年度该公司为引进生产线需要从外部筹集多少自有资金?(3)如果该公司执行的是剩余股利政策，本年不需要计提盈余公积金，则2010年度公司可以发放多少现金股利?
预计ABC公司明年的税后利润为1000万元，发行在外普通股500万股。要求：(1)假设某股票市盈率应为12倍，计算其股票价值。(2)预计其盈余的60%将用于发放现金股利，股票获利率应为4%，计算其股票的价格。(3)假设成长率为6%，必要报酬率为10%，预计盈余的60%用于发放股利，用固定成长股利模式计算其股票价值。
某上市公司本年度的净利润为20000万元，每股支付股利2元。预计该公司未来三年进入成长期，净利润第1年增长14%，第2年增长14%，第3年增长8%。第4年及以后将保持其净利润水平。该公司一直采用固定股利支付率政策，并打算今后继续实行该政策。该公司没有增发普通股和发行优先股的计划。要求：（1）假设投资人要求的报酬率为10%，计算股票的价值（精确到0.01元）；（2）如果股票的价格为24．89元，计算股票的预期报酬率（精确到1%）；计算步骤和结果，可以用表格形式表达，也可以用算式表达。
某上市公司本年度的净利润为20000万元，每股支付股利2元。预计该公司未来3年进入成长期，净利润第1年增长14％，第2年增长14％，第3年增长8％，第4年增长率下滑到5％并将持续下去。该公司一直采用固定股利支付率政策，并打算今后继续实行该政策。该公司没有增发普通股和发行优先股的计划。要求：(1)假设投资人要求的报酬率为9％，计算股票的价值(精确到0.01元)；(2)如果股票的价格为55.55元，计算股票的预期报酬率(精确到1％)。
某股份公司发行在外的普通股为30万股，该公司2005年的税后利润为300万元。2005年的税后利润为500万元。该公司准备在2007年再投资250万元，目前的资金结构为最佳资金结构，资金总额为10 000万元，其中，自有资金为6 000万元，负债资金为4 000万元。另已知该企业2005年的股利为4.8元。要求：(1)如果该公司采用剩余政策，则其在2005年每股的股利为多少?(2)如果该公司采用固定股利政策，则其在2005年的每股股利为多少?(3)如果该公司采用固定股利支付率政策，则其在2005年的每股股利为多少?
A公司是一家上市公司，其发行在外的普通股为400万股。利润预测分析显示其下一年度的税后利润为1000万元人民币。设必要报酬率为10%，当公司的年度成长率为6%，并且预期公司会以年度盈余的60%用于发放股利时，该公司股票的投资价值为()元。A:35.5B:36.5C:37.5D:38.5
M公司发行了甲股票，刚刚支付的股利为1元，预计似后各年将按固定股利支付率发放股利，保持税后利润的增长率6%不变，假设目前的无风险 报酬率为4%，市场平均报酬率为14%，甲股票的β系数为1.2，那么甲股票目前的价值是（ ）元 。A.16 B.14 C.12.12 D.10.6
B公司的资本目前全部由发行普通股取得，其有关资料如下： B公司准备按4%的利率发行债券900万元，用发行债券所得资金以每股15元的价格回购部分发行在外的普通股。因发行债券，预计公司股权资本成本将上升到12%。假设长期债务利率等于债务税前资本成本，债务市场价值等于债务面值，该公司预期未来息税前利润具有可持续性，且预备将全部税后利润用于发放股利。 要求：计算回购股票前后该公司的实体价值和加权平均资本成本。判断该公司应否发行债券回购股票并说明理由。
（2007年）B公司的资本目前全部由发行普通股取得，其有关资料如下：B公司准备按7%的利率发行债券900000元，用发行债券所得资金以每股15元的价格回购部分发行在外的普通股。因发行债券，预计公司股权成本将上升到11%。该公司预期未来息税前利润具有可持续性，且预备将全部税后利润用于发放股利。 要求： （1）计算回购股票前、后该公司的每股收益。 （2）计算回购股票前、后该公司的股权价值、实体价值和每股价值。 （3）该公司应否发行债券回购股票，为什么？
某公司年息税前利润为1200万元，假设息税前利润可以永续，该公司永远不增发或回购股票，净利润全部作为股利发放。负债金额800万元（市场价值等于账面价值），平均所得税税率为25%（永远保持不变），企业的税后债务成本为6%（等于负债税后利息率），市场无风险利率为5%，市场组合收益率为10%，该公司股票的贝塔系数为1.4，年税后利息永远保持不变，权益资本成本永远保持不变，则可以得出（ ）。A.公司权益资本成本为12%B.公司权益资本成本为19%C.公司股票的市场价值为7100万元D.公司的加权平均资本成本为11.39%E.公司的加权平均资本成本为12%
某公司2004年度的税后利润为1000万元，该年分配股利500万元，2006年拟投资1000万元引进一条生产线以扩大生产能力，该公司目标资本结构为自有资金占80%，借入资金占20%。该公司2005年度的税后利润为1200万元。如果该公司执行的是剩余股利政策，则2005年度公司可以发放多少现金股利？
某公司2004年度的税后利润为1000万元，该年分配股利500万元，2006年拟投资1000万元引进一条生产线以扩大生产能力，该公司目标资本结构为自有资金占80%，借入资金占20%。该公司2005年度的税后利润为1200万元。如果该公司执行的是固定股利支付率政策，并保持资金结构不变，则2006年度该公司为引进生产线需要从外部筹集多少自有资金？
ABC公司是一家上市公司，其发行在外的普通般为600万股。利润预测分析显示其下一年度的税后利润为1200万元人民币。设必要报酬率为10%，当公司的年度成长率为6%，并且预期公司会以年度盈余的70%用于投放股利时，该公司股票的投资价值为（）元。A、35B、36C、40D、48
天时股份有限公司发行在外的普通股股数为120万股，该公司2012年的税后利润为3600万元，共发放现金股利1200万元，该公司2013年实现税后利润为4000万元，预计该公司在2014年有良好的投资机会，需要追加投资5000万元。该公司的资本结构为：资产权益率60%，目前的资金结构为企业最佳资金结构。如果该公司采用低正常股利加额外股利政策，低正常股利为每股1元，额外股利以2012年税后利润为基数，按照税后净利润每增长1元，股利增长0.5元的原则发放，则该公司2013年应发放的股利为多少？
天时股份有限公司发行在外的普通股股数为120万股，该公司2012年的税后利润为3600万元，共发放现金股利1200万元，该公司2013年实现税后利润为4000万元，预计该公司在2014年有良好的投资机会，需要追加投资5000万元。该公司的资本结构为：资产权益率60%，目前的资金结构为企业最佳资金结构。如果该公司采用剩余股利政策，则2013年将发放的现金股利是多少？如果追加投资需要10000万元，则2013年将发放的现金股利为多少？
华星股份公司2012年度税前利润为600万元，公司2011年亏损50万元。发行在外优先股为10万股，每股面值10元，年股利率为15%，发行在外普通股100万股。公司利润分配比例为：法定盈余公积10%，公益金5%，任意盈余公积30%。假设该公司所得税率为30%，则2012年度税后利润为（）万元。A、360B、385C、390D、420
问答题某公司2004年度的税后利润为1000万元，该年分配股利500万元，2006年拟投资1000万元引进一条生产线以扩大生产能力，该公司目标资本结构为自有资金占80%，借入资金占20%。该公司2005年度的税后利润为1200万元。如果该公司执行的是固定股利支付率政策，并保持资金结构不变，则2006年度该公司为引进生产线需要从外部筹集多少自有资金？
问答题某公司2004年度的税后利润为1000万元，该年分配股利500万元，2006年拟投资1000万元引进一条生产线以扩大生产能力，该公司目标资本结构为自有资金占80%，借入资金占20%。该公司2005年度的税后利润为1200万元。如果该公司执行的是剩余股利政策，则2005年度公司可以发放多少现金股利？
单选题JSC公司是一家上市公司，其发行在外的普通股为600万股。利润预测分析显示其下一年度的税后利润为1200万元人民币。设必要报酬率为10%，当公司的年度增长率为6%，并且预期公司会以年度盈余的70%用于发放股利时，该公司股票的投资价值为 ( )元。A35B36C40D48
单选题某公司年息税前利润为1200万元，假设息税前利润可以永续，该公司永远不增发或回购股票，净利润全部作为股利发放。负债金额为800万元，平均所得税税率为25%（永远保持不变），企业的税后债务成本为6%（等于负债税后利息率），市场无风险利率为5%，市场组合收益率为10%，该公司股票的贝塔系数为1.4，年税后利息永远保持不变，权益资本成本永远保持不变，则股票的市场价值为（）万元。A7100B7200C7000D10000
单选题ABC公司是一家上市公司，其发行在外的普通股为600万股。利润预测分析显示其下一年度的税后利润为1200万元人民币。设必要报酬率为10%，当公司的年度成长率为6%，并且预期公司会以年度盈余的70%用于发放股利时，该公司股票的投资价值为()元。A35B36C40D48
问答题某上市公司本年度的净利润为20000万元，每股支付股利2元。预计该公司未来3年进人成长期，净利润第1年增长14%，第2年增长14%,第3年增长8%。第4年及以后将保持其净利润水平。该公司一直采用固定股利支付率政策，并打算今后继续实行该政策。该公司没有增发普通股和发行优先股的计划。 要求： (1)假设投资人要求的报酬率为10%，计算股票的价值（精确到0.01元）； (2)如果股票的价格为24.89元，计算股票的内部收益率（精确到1%)。
单选题华星股份公司2012年度税前利润为600万元，公司2011年亏损50万元。发行在外优先股为10万股，每股面值10元，年股利率为15%，发行在外普通股100万股。公司利润分配比例为：法定盈余公积10%，公益金5%，任意盈余公积30%。假设该公司所得税率为30%，则2012年度税后利润为（）万元。A360B385C390D420
单选题某上市公司发行在外的人民币普通股为6000万股，其下一年度的预测税后利润为1.2亿元人民币，假设必要报酬率为10%，该公司税后利润未来的年增长率为6%，并且预期该公司会将年度税后利润的70%用于发放股利，则根据不变增长的红利贴现模型，该公司股票的内在价值是（ ）。A36元/股B48元/股C35元/股D10元/股