共用题干盛世股份有限公司共有资金。1200万元,其中普通股750万元,资本成本为10%;3年期长期借款450万元.年利率为9.8%,每年付息一次,到期一次还本,筹资费用率为2%;该公司所得税税率为25%。2011年该公司有甲、乙两个投资方案,初始投资额均为800万元,各年的现金净流量如下:甲、乙两方案各年现金净流量(单位:万元) 月份 1 2 3 4 5 投资方案 甲方案 300 300 300 300 300 乙方案 100 200 300 400 500 该公司2011年度销售收入9000万元,销售成本7200万元,实现税后净利润:1125万元。该公司2011元11月15日发布公告:本公司董事会在2011年11月15日的会议上决定,本年度发放每股为0.1元的股利;本公司将于2012年1月10日将上述股利支付给已在2011年12月15日登记为本公司股东的人士。根据甲、乙两个投资方案的各年现金净流量,该公司采用不同的投资决策方法对两方案进行了评价(贴现率为10%),评价结果表明甲方案优于乙方案,其依据有()。A:甲方案比乙方案的净现值小B:甲方案比乙方案的现值指数小C:甲方案比乙方案的内含报酬率高D:甲方案比乙方案的投资回收期短

共用题干
盛世股份有限公司共有资金。1200万元,其中普通股750万元,资本成本为10%;3年期长期借款450万元.年利率为9.8%,每年付息一次,到期一次还本,筹资费用率为2%;该公司所得税税率为25%。2011年该公司有甲、乙两个投资方案,初始投资额均为800万元,各年的现金净流量如下:甲、乙两方案各年现金净流量(单位:万元)
































月份

1

2

3

4

5

投资方案

甲方案

300

300

300

300

300

乙方案

100

200

300

400

500



该公司2011年度销售收入9000万元,销售成本7200万元,实现税后净利润:1125万元。该公司2011元11月15日发布公告:“本公司董事会在2011年11月15日的会议上决定,本年度发放每股为0.1元的股利;本公司将于2012年1月10日将上述股利支付给已在2011年12月15日登记为本公司股东的人士。”

根据甲、乙两个投资方案的各年现金净流量,该公司采用不同的投资决策方法对两方案进行了评价(贴现率为10%),评价结果表明甲方案优于乙方案,其依据有()。
A:甲方案比乙方案的净现值小
B:甲方案比乙方案的现值指数小
C:甲方案比乙方案的内含报酬率高
D:甲方案比乙方案的投资回收期短

参考解析

解析:97.本题考查加权平均资本成本的计算。普通股资本比重=750/1200×100%=62.5%,长期借款资本比重=450/1200×100%=37.5%,加权平均资本成本=62.5%×10%+37.5%×7.5%≈9.1%。

98.

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