某公司考虑下列三个可行而相互排斥的投资方案，三个方案的寿命期均为5年，基准贴现率为7%。【问题】用所列方法选择最优方案：(1)差额投资内部收益率;(2)差额投资净现值。

某公司考虑下列三个可行而相互排斥的投资方案，三个方案的寿命期均为5年，基准贴现率为7%。

【问题】

用所列方法选择最优方案：(1)差额投资内部收益率;(2)差额投资净现值。

参考解析

解析：

(1)求差额投资内部收益率。

A1、A2投资差额=(7000-5000)万元=2000万元

A1、A2年收益差额=(1942-1319)万元=623万元

净现值=-2000+623(P/A，i，5)=0

试算法计算i=16%，

净现值=39.88万元i=179/6，净现值=-6.81万元

所以，差额内部收益率i=16%+(17%-16%)×39.88÷(39.88+6.81)=16.84%>基准贴现率7%。

所以应淘汰A1。

A2、A3投资差额=(8500-7000)万元=1500万元

A2、A3年收益差额=(2300-1194)万元=358万元

净现值=-1500+358(P/A，i，5)=0

试算法计算i=6%，净现值=-25.67(万元)

i=5%，净现值=15.31(万元)

所以，差额内部收益率i=5%+(6%-59/6)×15.31÷(15.31+25.67)=5.37%<基准贴现率7%。

所以应淘汰A3。最优方案为A2。

(2)求差额投资净现值。

A1、A2投资差额=(7000-5000)万元=2000万元

A1、A2年收益差额=(1942-1319)万元=623万元净现值=[-2000+623(P/A，79/6，5)]万元=554.42万元>0所以应淘汰A1。

A2、A3投资差额=(8500-7000)万元=1500万元

A2、A3年收益差额=(2300-1194)万元=358万元净现值=[-1500+358(P/A，7%，5)]万元=-64.93万元<0

所以应淘汰A3。最优方案为A2。