单选题

关于利率上限期权的描述，正确的是（　　）。[2015年9月真题]

A 如果市场参考利率高于协定利率上限，则卖方不需承担任何支付义务

B 为保证履约，买卖双方需要支付保证金

C 如果市场参考利率低于协定利率上限，则买方向卖方支付市场利率低于协定利率上限的差额

D 如果市场参考利率高于协定利率上限，则卖方向买方支付市场利率高于协定利率上限的差额

解析：
ACD三项，利率上限期权又称“利率封顶”，通常与利率互换组合，指期权的买方支付权利金，与期权的卖方达成一个协议，该协议中指定某一种市场参考利率，同时确定一个利率上限水平。在规定的期限内，如果市场参考利率高于协定的利率上限水平，卖方向买方支付市场利率高于利率上限的差额部分；如果市场参考利率低于或等于协定的利率上限水平，则卖方无须承担任何支付义务。B项，利率上限期权作为期权的一种，其买方的最大风险仅限于已经支付的期权费，所以无需缴纳保证金；而卖方可能损失巨大，所以必须缴纳保证金作为履约担保。