问答题计算题：A公司计划平价发行可转换债券，该债券每张售价为1000元，期限20年，票面利率为10%，转换比率为25，不可赎回期为10年，10年后的赎回价格为1120元，市场上等风险普通债券的市场利率为12%。A公司目前的股价为25元/股，预计以后每年的增长率为5%。刚刚发放的现金股利为1.5元/股，预计股利与股价同比例增长。公司的所得税率为25%。 要求： (1)计算该公司的股权资本成本; (2)分别计算该债券第3年和第8年年末的底线价值; (3)假定甲公司购入1000张，请确定第10年年末甲公司是选择转换还是被赎回; (4)假设债券在第10年年末被赎回，请计算确定A公司发行该可转换债券的税前筹资成本; (5)假设债券在第10年年末被赎回，判断目前的可转换债券的发行方案是否可行。如果不可行，只调整赎回价格，请确定至少应调整为多少元?(四舍五入取整数) 2、A公司是一个制造企业，拟添置一台设备，有关资料如下： (1)如果自行购置该设备，预计购置成本1300万元。该项固定资产的税法折旧年限为7年，残值率为购置成本的5%。预计该设备每年可以增加收入280万元，降低生产成本100万元/年，至少可以持续5年。预计该设备5年后变现价值为350万元。设备每年营运成本(包括维修费、保险费和资产管理成本等)60万元。 (2)B租赁公司表示可以为此项目提供融资，并提供了以下租赁方案：每年租金260万元，在每年末支付;租期5年，租金租赁期内不得撤租，租赁期满设备所有权不转让，设备每年的营运成本由承租人承担。 (3)A公司的所得税税率为30%，税前借款(有担保)利率10%。项目资本成本为12%。 要求： 1.计算设备投资净现值; 2.计算租赁净现值; 3.评价设备投资的可行性。
问答题
计算题：A公司计划平价发行可转换债券，该债券每张售价为1000元，期限20年，票面利率为10%，转换比率为25，不可赎回期为10年，10年后的赎回价格为1120元，市场上等风险普通债券的市场利率为12%。A公司目前的股价为25元/股，预计以后每年的增长率为5%。刚刚发放的现金股利为1.5元/股，预计股利与股价同比例增长。公司的所得税率为25%。 要求： (1)计算该公司的股权资本成本; (2)分别计算该债券第3年和第8年年末的底线价值; (3)假定甲公司购入1000张，请确定第10年年末甲公司是选择转换还是被赎回; (4)假设债券在第10年年末被赎回，请计算确定A公司发行该可转换债券的税前筹资成本; (5)假设债券在第10年年末被赎回，判断目前的可转换债券的发行方案是否可行。如果不可行，只调整赎回价格，请确定至少应调整为多少元?(四舍五入取整数) 2、A公司是一个制造企业，拟添置一台设备，有关资料如下： (1)如果自行购置该设备，预计购置成本1300万元。该项固定资产的税法折旧年限为7年，残值率为购置成本的5%。预计该设备每年可以增加收入280万元，降低生产成本100万元/年，至少可以持续5年。预计该设备5年后变现价值为350万元。设备每年营运成本(包括维修费、保险费和资产管理成本等)60万元。 (2)B租赁公司表示可以为此项目提供融资，并提供了以下租赁方案：每年租金260万元，在每年末支付;租期5年，租金租赁期内不得撤租，租赁期满设备所有权不转让，设备每年的营运成本由承租人承担。 (3)A公司的所得税税率为30%，税前借款(有担保)利率10%。项目资本成本为12%。 要求： 1.计算设备投资净现值; 2.计算租赁净现值; 3.评价设备投资的可行性。
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A公司计划平价发行可转换债券，该债券每张售价为1000元，期限20年，票面利率为10%，转换比率为25，不可赎回期为10年，10年后的赎回价格为1120元，市场上等风险普通债券的市场利率为12%。A公司目前的股价为25元/股，预计以后可以长期保持可持续增长状态，预计的股利支付率为20%，期初权益净利率为6.25%。刚刚发放的现金股利为1.5元/股，预计股利与股价同比例增长。公司的所得税率为25%。要求：（1）计算该公司的股权资本成本；（2）分别计算该债券第3年和第8年年末的底线价值；（3）假定甲公司购入1000张，请确定第10年年末甲公司是选择转换还是被赎回；（4）假设债券在第10年年末被赎回，请计算确定A公司发行该可转换债券的税前筹资成本；（5）假设债券在第10年年末被赎回，判断目前的可转换债券的发行方案是否可行。如果不可行，只调整赎回价格，请确定至少应调整为多少元？（四舍五入取整数）
某公司发行10年期的可转换债券，面值为800元，规定5年内可按每股50元的转换价格将债券转换为普通股股票，则转换比率为每张债券可转换为16股普通股。 ( )A．正确B．错误C．AD．转换比率是每张可转换债券能够转换的普通股股数。计算公式为：转换比率=债券面值/转换价格=800/50=16。
某公司的可转换债券的转换平价为30元，股票的基准价格为40元，该债券的市场价格为l200元，则（ ）。A．该债券的转换升水比率为25%B．该债券的转化贴水比率为25%C．该债券的转换升水比率为33.33%D．该债券的转化贴水比率为33.33%
某公司发行可转换债券，票面利率为10%，2001年12月31日到期，其转换平价为20元，其股票基准价格为15元，该债券价格为1000元。下列有关计算正确的有（ ）。A．转换比例=1000/20=50(股)B．转换升水=20-15=5(元)C．转换升水比率=15/20=75%D．转换比例=1000/15=67(股)
某公司的可转换债券的转换平价为30元，股票的基准价格为4元，该债券的市场价格为1200元，则（ ）。A．债券的转换升水比率为33.33%B．债券的转换贴水比率为33.33%C．债券的转换升水比率为25%D．债券的转换贴水比率为25%
某公司目前因项目扩建急需筹资1亿元，拟平价发行可转换债券，每张面值1000元，票面利率5%，每年末付息一次，到期还本，期限5年，转换价格为25元。公司目前股价22元/股，预期股利0.715元/股，预计未来股利每年增长8%。公司设定的赎回条款是：4年后公司有权以1050元的价格赎回该债券。市场上等风险普通债券市场利率为10%。假定转股必须在年末进行，赎回在达到赎回条件后立即执行。企业适用的所得税税率为25%。要求：（1）计算发行日每份可转换债券的纯债券价值；（2）计算第4年末每份可转换债券的底线价值；（3）该可转换债券能否被投资者接受？为什么？（4）若要该可转换债券能够被投资者接受，可转换债券票面利率的变动范围（变动以1%为单位）。
甲公司于 3 年前发行了可转换债券，期限为 10 年，该债券面值为 1000 元，票面利率为8%，市场上相应的公司债券利率为 10%，假设该债券的转换比率为 20，当前对应的每股股价为 44.5 元，则该可转换债券当前的底线价值为（ ）元。A.890B.877.11C.902.67D.950.26
甲公司计划平价发行可转换债券，该债券每张售价为1000元，期限10年，票面利率为10%，每年末支付利息，转换比率为25，不可赎回期为8年，8年后的赎回价格为1040元，市场上等风险普通债券的市场利率为12%。甲公司目前的股价为28元/股，预计以后每年的增长率为5%。刚刚发放的现金股利为1.6元/股，预计股利与股价同比例增长。公司的所得税税率为25%。 已知：（P/A，12%，7）＝4.5638，（P/F，12%，7）＝0.4523，（F/P，5%，3）＝1.1576，（F/P，5%，8）＝1.4775，（P/A，10%，8）＝5.3349，（P/F，10%，8）＝0.4665，（P/A，12%，8）＝4.9676，（P/F，12%，8）＝0.4039 要求： （1）计算该公司的股权资本成本。 （2）计算该债券第3年末的底线价值。 （3）假定A公司购入1000张该可转换债券，请确定第8年年末A公司是选择转换还是被赎回。 （4）假设该债券在第8年年末被赎回，请计算确定甲公司发行该可转换债券的税前筹资成本。 （5）假设该债券在第8年年末被赎回，判断目前的可转换债券的发行方案是否可行。如果不可行，只调整赎回价格，请确定至少应调整为多少元？（取整数）
甲公司拟投资A公司新发行的可转换债券，该债券每张售价为1000元，期限25年，票面利率为10％，转换比率为20，不可赎回期为10年，10年后的赎回价格为1020元，以后每年递减5元，市场上等风险普通债券的市场利率为12％。 A公司目前的股价为35元／股，预计以后每年的增长率为6％。 要求： (1)分别计算该债券第8年和第13年年末的底线价值； (2)甲公司准备在可转换债券投资后15年进行转股或赎回，请计算不同方案下的报酬率，并为甲公司作出投资决策。
A公司当前股价每股35元，预计未来可持续增长率6%。拟按面值发行可转换债券筹资5000万元，每份债券面值1000元，可转换债券期限15年，票面利率10%，转换价格50元。可转换债券的不可赎回期10年，不可赎回期结束，进入赎回期，赎回价格1050元，此后每年递减10元，到期按照面值赎回。公司的股权资本成本15%，等风险普通债券市场利率12%，企业所得税税率25%。要求：（1）计算第10年末的纯债券价值、转换价值和底线价值。并分析投资者如何选择？要求：（2）计算可转换债券的税前资本成本，并判断发行方案是否可行。要求：（3）如果发行方案不可行，在其他因素不变时确定票面利率的上下限（保留到1%）。
（2012年）某公司目前因项目扩建急需筹资1亿元，拟按面值发行可转换债券，每张面值1000元，票面利率5%，每年末付息一次，期限5年，转换价格为25元，该公司股价目前为22元每股，预期股利0.715元每股，预计未来年增长率8%。公司设定了可赎回条款，若4年后当股票价格连续20个交易日不低于转换价格的120%时，公司有权以1050元的价格赎回该债券。市场上类似的普通债券税前资本成本为10%。为方便计算，假定转股必须在年末进行，赎回在达到赎回条件后可立即执行。要求：（1）计算发行日每份可转换债券的纯债券价值；（2）计算第4年末每份可转换债券的底线价值；（3）该可转换债券能否被投资者接受？为什么？（4）若要该可转换债券能够被投资者接受，可转换债券票面利率的变动范围（票面利率的变动以1%为单位）。
A公司是一个高速成长的公司，目前股价15元／股，每股股利为1．43元，假设预期增长率5％。现在急需筹集债务资金5000万元，准备发行10年期的公司债券。投资银行认为，目前长期公司债券的市场利率为7％，A公司风险较大，按此利率发行债券并无售出的把握。经投资银行与专业投资机构联系后，投资银行建议按面值发行可转换债券筹资，债券面值为每份1000元，期限10年，票面利率设定为4％，转换价格为20元，不可赎回期为9年，第9年年末可转换债券的赎回价格为1060元。要求：（1）确定发行日每份纯债券的价值和可转换债券的转换权的价格。（2）计算第9年年末该可转换债券的底线价值。（3）计算该可转换债券的税前筹资成本。（4）判断目前的可转换债券的发行方案是否可行，若不可行，确定此债券的票面利率最低应设为多高，才会对投资人有吸引力。
科达公司是一家建筑公司，该公司当前每股股票价格20元，预计未来可持续增长率为8%，目前急需筹资5000万元。现有如下筹资方案：方案一：按面值发行10年期的附认股权证债券，债券面值为每份1000元，票面利率为10%，每年年末付息一次，到期还本。每份债券附送10张认股权证，认股权证只能在第5年年末行权，行权时每张认股权证可按25元的价格购买1股普通股。方案二：平价发行10年期的可转换债券，债券面值为每份1000元，票面利率为10%，每年年末付息一次，转换价格为25元，不可赎回期5年，5年后可转换债券的赎回价格为1500元。当前市场上等风险普通债券的市场利率为12%。要求：（1）根据方案一，计算该附认股权证债券的税前资本成本。（2）根据方案二，计算第5年年末可转换债券的底线价值，以及该方案发行可转换债券的税前资本成本。（3）判断哪种方案可行并说明原因。
某公司的可转换债券的转换平价为30元，股票的基准价格为40元，该债券的市场价格为1200元，则()。A:债券的转换升水比率为33.33%B:债券的转换贴水比率为33.33%C:债券的转换升水比率为25%D:债券的转换贴水比率为25%
王某欲投资A公司拟发行的可转换债券，该债券期限为5年，面值为1000元，票面利率为8％，发行价格为1100元，市场上相应的可转换债券利率为10％，转换比率为40，目前A公司的股价为20元，以后每年增长率为5％，预计该债券到期后，王某将予以转换，则投资该可转换债券的报酬率为（）。A、3.52％B、6％C、8％D、8.37％
若某可转换债券的面值为1000元，票面利率为8%，剩余期限为5年，必要收益率为10%，市场价格为1040元，该可转换债券的转换比例为40，实施转换时每股市场价格为30元，则下面计算正确的是（）。A、该债券的转换价格为25元B、该债券的转换价值为1200元C、该债券的转换平价为26元D、按当前价格购买该债券并立即转股对投资者不利
问答题A公司计划平价发行可转换债券，该债券每张售价为1000元，期限20年，票面利率为10%，转换比率为25，不可赎回期为10年，10年后的赎回价格为1120元，市场上等风险普通债券的市场利率为12%。A公司目前的股价为25元/股，预计以后每年的增长率为5%。刚刚发放的现金股利为1.5元/股，预计股利与股价同比例增长。公司的所得税税率为25%。 要求： （1）计算该公司的股权资本成本。 （2）分别计算该债券第3年和第8年年末的底线价值。 （3）假定甲公司购入1000张，请确定第10年年末甲公司是选择转换还是被赎回。 （4）假设债券在第10年年末被赎回，请计算确定A公司发行该可转换债券的税前筹资成本。 （5）假设债券在第10年年末被赎回，判断目前的可转换债券的发行方案是否可行。如果不可行，只调整赎回价格，请确定至少应调整为多少元？（四舍五入取整数）
问答题甲公司拟投资A公司新发行的可转换债券，该债券每张售价为1 000元，期限25年，票面利率为10%，转换比率为20，不可赎回期为10年，10年后的赎回价格为1 020元，以后每年递减5元，市场上等风险普通债券的市场利率为12 %。A公司目前的股价为35元／股，预计以后每年的增长率为6%。要求：（1）分别计算该债券第8年年末和第13年年末的底线价值。（2）甲公司准备在可转换债券投资后15年进行转股或赎回，请计算不同方案下的报酬率，并为甲公司作出投资决策。
单选题甲公司于3年前发行了可转换债券，期限为10年，该债券面值为1000元，票面利率为8%，市场上相应的公司债券利率为10%，假设该债券的转换比率为20，当前对应的每股股价为44.5元，则该可转换债券当前的底线价值为（ ）元。A890B877.11C902.67D950.26
单选题王某欲投资A公司拟发行的可转换债券，该债券期限为5年，面值为1000元，票面利率为8％，发行价格为1100元，市场上相应的可转换债券利率为10％，转换比率为40，目前A公司的股价为20元，以后每年增长率为5％，预计该债券到期后，王某将予以转换，则投资该可转换债券的报酬率为()。A3.52％B6％C8％D8.37％
问答题综合题：A公司计划平价发行可转换债券，该债券每张售价为1000元，期限20年，票面利率为10%，转换比率为25，不可赎回期为10年，10年后的赎回价格为1120元，市场上等风险普通债券的市场利率为12%。A公司目前的股价为2S元／股，预计以后每年的增长率为5%。刚刚发放的现金股利为1．5元/股，预计股利与股价同比例增长。公司的所得税税率为25%。要求：（1）计算该公司的股权资本成本；（2）分别计算该债券第3年和第8年年末的底线价值；（3）假定甲公司购入1000张，请确定第10年年末甲公司是选择转换还是被赎回；（4）假设债券在第10年年末被赎回，请计算确定A公司发行该可转换债券的税前筹资成本；（5）假设债券在第10年年末被赎回，判断目前的可转换债券的发行方案是否可行。如果不可行，只调整赎回价格，请确定至少应调整为多少元？（四舍五入取整数）
问答题某公司目前因项目扩建急需筹资1亿元，拟按面值发行可转换债券，每张面值1000元，票面利率5%，每年年末付息一次，期限5年，转换价格为25元，该公司股价目前为22元/股，预期股利为0.715元/股，预计未来年增长率8%。公司设定了可赎回条款，若4年后当股票价格连续20个交易日不低于转换价格的120%时，公司有权以1050元的价格赎回该债券。市场上类似的普通债券利率为10%。为方便计算，假定转股必须在年末进行，赎回在达到赎回条件后可立即执行，该公司适用的所得税税率为25%。 要求： （1）计算发行日每份可转换债券的纯债券价值。 （2）计算第4年年末每份可转换债券的底线价值。 （3）该可转换债券能否被投资者接受？为什么？ （4）若要该可转换债券能够被投资者接受，计算可转换债券票面利率的变动范围（票面利率的变动以1%为单位）。