问答题计算题:A公司计划平价发行可转换债券,该债券每张售价为1000元,期限20年,票面利率为10%,转换比率为25,不可赎回期为10年,10年后的赎回价格为1120元,市场上等风险普通债券的市场利率为12%。A公司目前的股价为25元/股,预计以后每年的增长率为5%。刚刚发放的现金股利为1.5元/股,预计股利与股价同比例增长。公司的所得税率为25%。 要求: (1)计算该公司的股权资本成本; (2)分别计算该债券第3年和第8年年末的底线价值; (3)假定甲公司购入1000张,请确定第10年年末甲公司是选择转换还是被赎回; (4)假设债券在第10年年末被赎回,请计算确定A公司发行该可转换债券的税前筹资成本; (5)假设债券在第10年年末被赎回,判断目前的可转换债券的发行方案是否可行。如果不可行,只调整赎回价格,请确定至少应调整为多少元?(四舍五入取整数) 2、A公司是一个制造企业,拟添置一台设备,有关资料如下: (1)如果自行购置该设备,预计购置成本1300万元。该项固定资产的税法折旧年限为7年,残值率为购置成本的5%。预计该设备每年可以增加收入280万元,降低生产成本100万元/年,至少可以持续5年。预计该设备5年后变现价值为350万元。设备每年营运成本(包括维修费、保险费和资产管理成本等)60万元。 (2)B租赁公司表示可以为此项目提供融资,并提供了以下租赁方案:每年租金260万元,在每年末支付;租期5年,租金租赁期内不得撤租,租赁期满设备所有权不转让,设备每年的营运成本由承租人承担。 (3)A公司的所得税税率为30%,税前借款(有担保)利率10%。项目资本成本为12%。 要求: 1.计算设备投资净现值; 2.计算租赁净现值; 3.评价设备投资的可行性。

问答题
计算题:A公司计划平价发行可转换债券,该债券每张售价为1000元,期限20年,票面利率为10%,转换比率为25,不可赎回期为10年,10年后的赎回价格为1120元,市场上等风险普通债券的市场利率为12%。A公司目前的股价为25元/股,预计以后每年的增长率为5%。刚刚发放的现金股利为1.5元/股,预计股利与股价同比例增长。公司的所得税率为25%。 要求: (1)计算该公司的股权资本成本; (2)分别计算该债券第3年和第8年年末的底线价值; (3)假定甲公司购入1000张,请确定第10年年末甲公司是选择转换还是被赎回; (4)假设债券在第10年年末被赎回,请计算确定A公司发行该可转换债券的税前筹资成本; (5)假设债券在第10年年末被赎回,判断目前的可转换债券的发行方案是否可行。如果不可行,只调整赎回价格,请确定至少应调整为多少元?(四舍五入取整数) 2、A公司是一个制造企业,拟添置一台设备,有关资料如下: (1)如果自行购置该设备,预计购置成本1300万元。该项固定资产的税法折旧年限为7年,残值率为购置成本的5%。预计该设备每年可以增加收入280万元,降低生产成本100万元/年,至少可以持续5年。预计该设备5年后变现价值为350万元。设备每年营运成本(包括维修费、保险费和资产管理成本等)60万元。 (2)B租赁公司表示可以为此项目提供融资,并提供了以下租赁方案:每年租金260万元,在每年末支付;租期5年,租金租赁期内不得撤租,租赁期满设备所有权不转让,设备每年的营运成本由承租人承担。 (3)A公司的所得税税率为30%,税前借款(有担保)利率10%。项目资本成本为12%。 要求: 1.计算设备投资净现值; 2.计算租赁净现值; 3.评价设备投资的可行性。

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A公司计划平价发行可转换债券,该债券每张售价为1000元,期限20年,票面利率为10%,转换比率为25,不可赎回期为10年,10年后的赎回价格为1120元,市场上等风险普通债券的市场利率为12%。A公司目前的股价为25元/股,预计以后可以长期保持可持续增长状态,预计的股利支付率为20%,期初权益净利率为6.25%。刚刚发放的现金股利为1.5元/股,预计股利与股价同比例增长。公司的所得税率为25%。要求:(1)计算该公司的股权资本成本;(2)分别计算该债券第3年和第8年年末的底线价值;(3)假定甲公司购入1000张,请确定第10年年末甲公司是选择转换还是被赎回;(4)假设债券在第10年年末被赎回,请计算确定A公司发行该可转换债券的税前筹资成本;(5)假设债券在第10年年末被赎回,判断目前的可转换债券的发行方案是否可行。如果不可行,只调整赎回价格,请确定至少应调整为多少元?(四舍五入取整数)

某公司发行可转换债券,每张面值为1 000元,若该可转换债券的转换价格为50元。要求:计算每张债券能够转换为股票的股数。

某公司发行10年期的可转换债券,面值为800元,规定5年内可按每股50元的转换价格将债券转换为普通股股票,则转换比率为每张债券可转换为16股普通股。 ( )A.正确B.错误C.AD.转换比率是每张可转换债券能够转换的普通股股数。计算公式为:转换比率=债券面值/转换价格=800/50=16。

某公司的可转换债券的转换平价为30元,股票的基准价格为40元,该债券的市场价格为l200元,则( )。A.该债券的转换升水比率为25%B.该债券的转化贴水比率为25%C.该债券的转换升水比率为33.33%D.该债券的转化贴水比率为33.33%

某公司发行可转换债券,票面利率为10%,2001年12月31日到期,其转换平价为20元,其股票基准价格为15元,该债券价格为1000元。下列有关计算正确的有( )。A.转换比例=1000/20=50(股)B.转换升水=20-15=5(元)C.转换升水比率=15/20=75%D.转换比例=1000/15=67(股)

某公司的可转换债券的转换平价为30元,股票的基准价格为4元,该债券的市场价格为1200元,则( )。A.债券的转换升水比率为33.33%B.债券的转换贴水比率为33.33%C.债券的转换升水比率为25%D.债券的转换贴水比率为25%

某公司发行可转换债券,每张面值为1000元,转换比率为20,则该可转换债券的转换价A、20B、50C、30D、25

某公司目前因项目扩建急需筹资1亿元,拟平价发行可转换债券,每张面值1000元,票面利率5%,每年末付息一次,到期还本,期限5年,转换价格为25元。公司目前股价22元/股,预期股利0.715元/股,预计未来股利每年增长8%。公司设定的赎回条款是:4年后公司有权以1050元的价格赎回该债券。市场上等风险普通债券市场利率为10%。假定转股必须在年末进行,赎回在达到赎回条件后立即执行。企业适用的所得税税率为25%。要求:(1)计算发行日每份可转换债券的纯债券价值;(2)计算第4年末每份可转换债券的底线价值;(3)该可转换债券能否被投资者接受?为什么?(4)若要该可转换债券能够被投资者接受,可转换债券票面利率的变动范围(变动以1%为单位)。

甲公司于 3 年前发行了可转换债券,期限为 10 年,该债券面值为 1000 元,票面利率为8%,市场上相应的公司债券利率为 10%,假设该债券的转换比率为 20,当前对应的每股股价为 44.5 元,则该可转换债券当前的底线价值为( )元。A.890B.877.11C.902.67D.950.26

甲公司计划平价发行可转换债券,该债券每张售价为1000元,期限10年,票面利率为10%,每年末支付利息,转换比率为25,不可赎回期为8年,8年后的赎回价格为1040元,市场上等风险普通债券的市场利率为12%。甲公司目前的股价为28元/股,预计以后每年的增长率为5%。刚刚发放的现金股利为1.6元/股,预计股利与股价同比例增长。公司的所得税税率为25%。 已知:(P/A,12%,7)=4.5638,(P/F,12%,7)=0.4523,(F/P,5%,3)=1.1576,(F/P,5%,8)=1.4775,(P/A,10%,8)=5.3349,(P/F,10%,8)=0.4665,(P/A,12%,8)=4.9676,(P/F,12%,8)=0.4039 要求: (1)计算该公司的股权资本成本。 (2)计算该债券第3年末的底线价值。 (3)假定A公司购入1000张该可转换债券,请确定第8年年末A公司是选择转换还是被赎回。 (4)假设该债券在第8年年末被赎回,请计算确定甲公司发行该可转换债券的税前筹资成本。 (5)假设该债券在第8年年末被赎回,判断目前的可转换债券的发行方案是否可行。如果不可行,只调整赎回价格,请确定至少应调整为多少元?(取整数)

甲公司拟投资A公司新发行的可转换债券,该债券每张售价为1000元,期限25年,票面利率为10%,转换比率为20,不可赎回期为10年,10年后的赎回价格为1020元,以后每年递减5元,市场上等风险普通债券的市场利率为12%。 A公司目前的股价为35元/股,预计以后每年的增长率为6%。 要求: (1)分别计算该债券第8年和第13年年末的底线价值; (2)甲公司准备在可转换债券投资后15年进行转股或赎回,请计算不同方案下的报酬率,并为甲公司作出投资决策。

A公司当前股价每股35元,预计未来可持续增长率6%。拟按面值发行可转换债券筹资5000万元,每份债券面值1000元,可转换债券期限15年,票面利率10%,转换价格50元。可转换债券的不可赎回期10年,不可赎回期结束,进入赎回期,赎回价格1050元,此后每年递减10元,到期按照面值赎回。公司的股权资本成本15%,等风险普通债券市场利率12%,企业所得税税率25%。要求:(1)计算第10年末的纯债券价值、转换价值和底线价值。并分析投资者如何选择?要求:(2)计算可转换债券的税前资本成本,并判断发行方案是否可行。要求:(3)如果发行方案不可行,在其他因素不变时确定票面利率的上下限(保留到1%)。

(2012年)某公司目前因项目扩建急需筹资1亿元,拟按面值发行可转换债券,每张面值1000元,票面利率5%,每年末付息一次,期限5年,转换价格为25元,该公司股价目前为22元每股,预期股利0.715元每股,预计未来年增长率8%。公司设定了可赎回条款,若4年后当股票价格连续20个交易日不低于转换价格的120%时,公司有权以1050元的价格赎回该债券。市场上类似的普通债券税前资本成本为10%。为方便计算,假定转股必须在年末进行,赎回在达到赎回条件后可立即执行。要求:(1)计算发行日每份可转换债券的纯债券价值;(2)计算第4年末每份可转换债券的底线价值;(3)该可转换债券能否被投资者接受?为什么?(4)若要该可转换债券能够被投资者接受,可转换债券票面利率的变动范围(票面利率的变动以1%为单位)。

A公司是一个高速成长的公司,目前股价15元/股,每股股利为1.43元,假设预期增长率5%。现在急需筹集债务资金5000万元,准备发行10年期的公司债券。投资银行认为,目前长期公司债券的市场利率为7%,A公司风险较大,按此利率发行债券并无售出的把握。经投资银行与专业投资机构联系后,投资银行建议按面值发行可转换债券筹资,债券面值为每份1000元,期限10年,票面利率设定为4%,转换价格为20元,不可赎回期为9年,第9年年末可转换债券的赎回价格为1060元。要求:(1)确定发行日每份纯债券的价值和可转换债券的转换权的价格。(2)计算第9年年末该可转换债券的底线价值。(3)计算该可转换债券的税前筹资成本。(4)判断目前的可转换债券的发行方案是否可行,若不可行,确定此债券的票面利率最低应设为多高,才会对投资人有吸引力。

科达公司是一家建筑公司,该公司当前每股股票价格20元,预计未来可持续增长率为8%,目前急需筹资5000万元。现有如下筹资方案:方案一:按面值发行10年期的附认股权证债券,债券面值为每份1000元,票面利率为10%,每年年末付息一次,到期还本。每份债券附送10张认股权证,认股权证只能在第5年年末行权,行权时每张认股权证可按25元的价格购买1股普通股。方案二:平价发行10年期的可转换债券,债券面值为每份1000元,票面利率为10%,每年年末付息一次,转换价格为25元,不可赎回期5年,5年后可转换债券的赎回价格为1500元。当前市场上等风险普通债券的市场利率为12%。要求:(1)根据方案一,计算该附认股权证债券的税前资本成本。(2)根据方案二,计算第5年年末可转换债券的底线价值,以及该方案发行可转换债券的税前资本成本。(3)判断哪种方案可行并说明原因。

某公司的可转换债券的转换平价为30元,股票的基准价格为40元,该债券的市场价格为1200元,则()。A:债券的转换升水比率为33.33%B:债券的转换贴水比率为33.33%C:债券的转换升水比率为25%D:债券的转换贴水比率为25%

某公司发行可转换债券,每张面值 100元,转换比率为 5,若希望债券持有人将债券转换成股票,股票的市价应高于 (  ) 元。A.5B.10C.20D.25

某公司发行可转换债券,每张面值为1000元,转换比率为20,则该可转换债券的转换价格为()元/股。A、20B、50C、30D、25

王某欲投资A公司拟发行的可转换债券,该债券期限为5年,面值为1000元,票面利率为8%,发行价格为1100元,市场上相应的可转换债券利率为10%,转换比率为40,目前A公司的股价为20元,以后每年增长率为5%,预计该债券到期后,王某将予以转换,则投资该可转换债券的报酬率为()。A、3.52%B、6%C、8%D、8.37%

若某可转换债券的面值为1000元,票面利率为8%,剩余期限为5年,必要收益率为10%,市场价格为1040元,该可转换债券的转换比例为40,实施转换时每股市场价格为30元,则下面计算正确的是()。A、该债券的转换价格为25元B、该债券的转换价值为1200元C、该债券的转换平价为26元D、按当前价格购买该债券并立即转股对投资者不利

问答题A公司计划平价发行可转换债券,该债券每张售价为1000元,期限20年,票面利率为10%,转换比率为25,不可赎回期为10年,10年后的赎回价格为1120元,市场上等风险普通债券的市场利率为12%。A公司目前的股价为25元/股,预计以后每年的增长率为5%。刚刚发放的现金股利为1.5元/股,预计股利与股价同比例增长。公司的所得税税率为25%。  要求:  (1)计算该公司的股权资本成本。  (2)分别计算该债券第3年和第8年年末的底线价值。  (3)假定甲公司购入1000张,请确定第10年年末甲公司是选择转换还是被赎回。  (4)假设债券在第10年年末被赎回,请计算确定A公司发行该可转换债券的税前筹资成本。  (5)假设债券在第10年年末被赎回,判断目前的可转换债券的发行方案是否可行。如果不可行,只调整赎回价格,请确定至少应调整为多少元?(四舍五入取整数)

问答题甲公司拟投资A公司新发行的可转换债券,该债券每张售价为1 000元,期限25年,票面利率为10%,转换比率为20,不可赎回期为10年,10年后的赎回价格为1 020元,以后每年递减5元,市场上等风险普通债券的市场利率为12 %。A公司目前的股价为35元/股,预计以后每年的增长率为6%。要求:(1)分别计算该债券第8年年末和第13年年末的底线价值。(2)甲公司准备在可转换债券投资后15年进行转股或赎回,请计算不同方案下的报酬率,并为甲公司作出投资决策。

单选题某公司通过发行可转换债券筹集资金,每张面值为1000元,转换比率为20,则该可转换债券的转换价格为()元。A20B50C30D25

单选题某公司发行可转换债券,每张面值为1000元,转换比率为20,则该可转换债券的转换价格为()元/股。A20B50C30D25

单选题甲公司于3年前发行了可转换债券,期限为10年,该债券面值为1000元,票面利率为8%,市场上相应的公司债券利率为10%,假设该债券的转换比率为20,当前对应的每股股价为44.5元,则该可转换债券当前的底线价值为(  )元。A890B877.11C902.67D950.26

单选题王某欲投资A公司拟发行的可转换债券,该债券期限为5年,面值为1000元,票面利率为8%,发行价格为1100元,市场上相应的可转换债券利率为10%,转换比率为40,目前A公司的股价为20元,以后每年增长率为5%,预计该债券到期后,王某将予以转换,则投资该可转换债券的报酬率为()。A3.52%B6%C8%D8.37%

问答题综合题:A公司计划平价发行可转换债券,该债券每张售价为1000元,期限20年,票面利率为10%,转换比率为25,不可赎回期为10年,10年后的赎回价格为1120元,市场上等风险普通债券的市场利率为12%。A公司目前的股价为2S元/股,预计以后每年的增长率为5%。刚刚发放的现金股利为1.5元/股,预计股利与股价同比例增长。公司的所得税税率为25%。要求:(1)计算该公司的股权资本成本;(2)分别计算该债券第3年和第8年年末的底线价值;(3)假定甲公司购入1000张,请确定第10年年末甲公司是选择转换还是被赎回;(4)假设债券在第10年年末被赎回,请计算确定A公司发行该可转换债券的税前筹资成本;(5)假设债券在第10年年末被赎回,判断目前的可转换债券的发行方案是否可行。如果不可行,只调整赎回价格,请确定至少应调整为多少元?(四舍五入取整数)

问答题某公司目前因项目扩建急需筹资1亿元,拟按面值发行可转换债券,每张面值1000元,票面利率5%,每年年末付息一次,期限5年,转换价格为25元,该公司股价目前为22元/股,预期股利为0.715元/股,预计未来年增长率8%。公司设定了可赎回条款,若4年后当股票价格连续20个交易日不低于转换价格的120%时,公司有权以1050元的价格赎回该债券。市场上类似的普通债券利率为10%。为方便计算,假定转股必须在年末进行,赎回在达到赎回条件后可立即执行,该公司适用的所得税税率为25%。  要求:  (1)计算发行日每份可转换债券的纯债券价值。  (2)计算第4年年末每份可转换债券的底线价值。  (3)该可转换债券能否被投资者接受?为什么?  (4)若要该可转换债券能够被投资者接受,计算可转换债券票面利率的变动范围(票面利率的变动以1%为单位)。